Kann AMD Nvidia in der Marktdominanz übertreffen?

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) konzentriert sich stark auf den Ausbau seiner Präsenz im Bereich der künstlichen Intelligenz, bleibt aber in diesem Bereich weiterhin deutlich hinter Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) zurück.

Nvidia ist bereits ein 3 Billionen Dollar schwerer Gigant, während AMD nur etwa 178 Milliarden Dollar wert ist.

Auch wenn es zum Zeitpunkt des Schreibens eher wie Wunschdenken anmutet, gibt es dennoch Grund zu der Annahme, dass Advanced Micro Devices eines Tages größer als NVDA sein könnte.

Die KI-Aktie liegt derzeit etwa 15 % unter ihrem Höchststand seit Jahresbeginn.

Warum AMD Nvidia übertreffen könnte

Historisch gesehen hat der globale Chipmarkt in den letzten zwei Jahrzehnten nicht nur einmal, sondern mehrmals Führungswechsel erlebt.

2006 war Intel der größte Name im Bereich Grafikchips, gefolgt von AMD und dann NVDA.

Doch nur ein Jahr später hatte Nvidia Advanced Micro Devices in diesem Markt bereits überholt.

Ähnlich verhielt es sich 2021: Intel war mit einem Marktanteil von 64 % führend im Bereich Rechenzentren, während Nvidia mit etwa 27 % auf dem zweiten Platz lag und AMD mit nur 9,0 % folgte.

Doch nur zwei Jahre später war Intel auf 26 % gefallen, während Nvidia auf 66 % gestiegen war.

Der Punkt ist, dass die Führungsposition im Chipmarkt tendenziell schnell wechselt – und obwohl die vergangene Performance keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zulässt, deuten die Daten zumindest darauf hin, dass ein möglicher Überholvorgang von AMD gegenüber Nvidia durchaus glaubwürdig ist.

AMD gewinnt bereits Großkunden.

Es ist erwähnenswert, dass AMD sich voll und ganz der Entwicklung von Produkten verschrieben hat, die direkt mit Nvidias neuesten KI-Chips konkurrieren.

Beispielsweise konkurriert der im letzten Quartal vorgestellte Beschleuniger MI325X mit dem H200 des Konkurrenten, während der kürzlich enthüllte MI350-Chip später im Jahr 2025 mit der Blackwell-Serie von NVDA konkurrieren wird.

Noch wichtiger ist, dass AMD-Chips im Vergleich zu denen von Nvidia gut abschneiden, weshalb Tech-Giganten wie Microsoft und Meta Platforms bereits als Kunden zugesagt haben.

Außerdem hat Lisa Su, die Vorstandsvorsitzende, das Ziel, Advanced Micro Devices Inc. zu einer „End-to-End“-Lösung zu entwickeln, von der sie glaubt, dass sie Nvidia zu einer Marktkapitalisierung von 3 Billionen Dollar verholfen hat.

„Das ist der Anfang, nicht das Ende des KI-Wettlaufs“, sagte sie letztes Jahr.

Nvidia muss nicht verlieren, damit AMD gewinnt.

Am wichtigsten ist, dass AMD nicht unbedingt Marktanteile von Nvidia abnehmen muss, um es als Marktführer im Bereich künstliche Intelligenz zu entthronen.

Su erwartet, dass der Markt für KI-Chips in den nächsten zwei bis drei Jahren ein Volumen von 400 Milliarden Dollar erreichen wird – und AMD und NVDA decken derzeit nur etwas mehr als 30 Milliarden Dollar dieses Marktes ab.

Es gibt also reichlich Raum für Advanced Micro Devices, Marktanteile von anderen Anbietern zu gewinnen und Nvidias Dominanz langfristig zu gefährden.

Es ist zu beachten, dass die Nvidia-Aktien zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments im Jahresvergleich tatsächlich stärker gefallen sind als die von AMD.