Eli Lilly-Aktie erhält seltene Herabstufung: Was beunruhigt HSBC?

Investoren sollten laut Rajesh Kumar, einem leitenden Analysten von HSBC, ihre Position in Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) nach dem Kursanstieg der Pharmaaktie von über 20 % in den letzten Wochen reduzieren.

Lilly ist seit langem ein Top-Performer im Pharmabereich, da die Anleger weiterhin seine führende Rolle bei der Entwicklung von Medikamenten zur Gewichtsreduktion honorieren.

Die Begeisterung sei jedoch etwas zu weit gegangen und habe die Bewertung des Unternehmens auf ungewöhnliche Höhen getrieben, die einen Gewinnmitnahme-Strategiewechsel rechtfertigen, teilte Kumar seinen Kunden am Montag in einer Research-Notiz mit.

LLY-Aktien geben im vorbörslichen Handel nach der zurückhaltenden Einschätzung von HSBC leicht nach.

Die Eli Lilly-Aktie ist immens überbewertet.

Die Aktien von Eli Lilly werden derzeit mit mehr als dem 40-fachen des geschätzten Gewinns für 2025 gehandelt, verglichen mit dem breiteren S&P 500 Index, der mit etwa dem 20-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt wird.

Daher stufte der HSBC-Analyst die LLY-Aktie heute Morgen unter Berufung auf „Bewertungssorgen“ auf „Halten“ herab und senkte sein Kursziel für den Pharmagiganten auf 700 US-Dollar.

Sein neues Kursziel, das von zuvor 1.150 Dollar nach unten korrigiert wurde, warnt vor einem möglichen Rückgang von 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

Es ist auch erwähnenswert, dass Eli Lilly eine Dividendenaktie ist, die eine Rendite von 0,68 % bietet, was einige der Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertung mildert.

LLY-Aktien bergen das Risiko mehrfacher Kontraktionen.

Rajesh Kumar bezeichnet die „Überbewertung“ als ein erhebliches Problem für Eli Lilly, da die makroökonomische Unsicherheit in diesem Jahr besonders „ein höheres Risiko einer Multiplikator-Kontraktion“ für hochfliegende Aktien mit sich bringt.

Laut dem HSBC-Analysten überschätzt der Markt die Bedeutung der Anti-Adipositas-Behandlung des Unternehmens, Orforglipron, für den Aktienkurs, insbesondere da die Konkurrenz keine Anzeichen von Nachlassen zeigt.

„Bedenken Sie, dass das Nebenwirkungsprofil bei der höchsten Dosis in der Behandlung von Typ-2-Diabetes möglicherweise auf eine geringere Compliance als bei injizierbaren Medikamenten hindeutet“, fügte sein Bericht hinzu.

Es ist zu beachten, dass der Aktienkurs von Eli Lilly seit der COVID-Pandemie im Jahr 2020 fast sechsfach gestiegen ist.

Lilly sieht sich starker Konkurrenz von Novo Nordisk ausgesetzt.

HSBC-Analyst Rajesh Kumar führte einen Großteil der Schwäche im Umsatz des Konkurrenzprodukts von Novo Nordisk zur Gewichtsreduktion (Wegovy/Ozempic) auf „Kannibalisierung durch Compounder“ zurück.

Doch der europäische Pharmakonzern hat kürzlich einen wichtigen juristischen Sieg errungen, der mehrere zusammengesetzte Versionen seines Medikaments Wegovy/Ozempic effektiv verbietet.

Laut Kumar:

„Wir gehen davon aus, dass sich die Lücke im Rezeptmomentum zwischen den beiden Anbietern schließen könnte, wenn die Compounder im Mai für Novos Marken gestoppt werden.“

HSBCs vorsichtiger Ausblick auf Eli Lilly kommt nur wenige Tage bevor der Pharmagigant seine Ergebnisse für das erste Quartal bekannt geben wird.

Die Konsensschätzung geht davon aus, dass das Unternehmen 3,52 US-Dollar pro Aktie verdienen wird, ein deutlicher Anstieg gegenüber 2,58 US-Dollar pro Aktie im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Dennoch empfiehlt die Investmentfirma, die Position zu reduzieren, da das Risiko-Rendite-Verhältnis bei LLY-Aktien nicht mehr günstig ist.