Teladoc-Aktie bildet ein riesiges Doppelbodenmuster: Wird sie nach den Quartalszahlen steigen?

Der Aktienkurs von Teladoc Health stürzt weiter ab und notiert vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Quartals auf einem Rekordtief. Am Montag wurde die Aktie zu 7,16 $ gehandelt, was einem Kursverlust von 21 % in diesem Jahr und 46 % in den letzten 12 Monaten entspricht. Dieser Artikel untersucht die Gründe für den Einbruch des TDOC-Aktienkurses und die Erwartungen für die kommenden Wochen.

Warum der Aktienkurs von Teladoc Health eingebrochen ist

Teladoc Health ist ein amerikanisches Unternehmen an der Schnittstelle von Gesundheit und Technologie. Es ist der größte Akteur in der Telemedizinbranche und hilft Kunden, mit Ärzten im ganzen Land zu kommunizieren und deren Beratung in Anspruch zu nehmen.

Das Geschäft des Unternehmens boomte während der COVID-19-Pandemie, da viele Patienten die Telemedizin in Anspruch nahmen. Dieses Wachstum trieb den Aktienkurs auf ein Rekordhoch und die Marktkapitalisierung auf über 46 Milliarden Dollar.

Teladoc nutzte dieses Wachstum, um sein Geschäft durch strategische Akquisitionen auszubauen. Es zahlte über 18,5 Milliarden Dollar für die Übernahme von Livongo Health, einem ähnlichen Unternehmen, das sich auf den Diabetes-Sektor konzentriert. Diese Akquisition verlief nicht wie erwartet, und das Unternehmen musste einen hohen Abschreibungsbetrag verbuchen. Es erfolgte eine Wertminderung des Firmenwerts in Höhe von 13,4 Milliarden Dollar, ein Zeichen dafür, dass die Bewertung von Livongo nicht den Erwartungen entsprach.

Die Performance von Teladoc Health entspricht der anderer Top-Unternehmen, die während der Pandemie boomten und nach deren Ende an Dynamik verloren. Weitere bemerkenswerte Unternehmen sind PayPal, Zoom Video, Etsy und Wayfair.

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Nach starkem Wachstum in der Vergangenheit ist das Geschäft von Teladoc ins Stocken geraten. Der Umsatz verdoppelte sich von 1 Milliarde Dollar im Jahr 2020 auf 2,03 Milliarden Dollar im Jahr 2021. Er erreichte dann 2023 mit 2,6 Milliarden Dollar seinen Höchststand und sank im vergangenen Jahr wieder auf 2,56 Milliarden Dollar.

Analysten sind nicht optimistisch bezüglich Teladoc, da die Nachfrage nach Telemedizin-Dienstleistungen nachlässt. Ihre durchschnittlichen Umsatzschätzungen für 2025 und 2026 liegen bei 2,52 Milliarden US-Dollar bzw. 2,51 Milliarden US-Dollar. Die vom Unternehmen angegebene Umsatzspanne liegt zwischen 2,468 Milliarden US-Dollar und 2,57 Milliarden US-Dollar.

TDOC-Gewinne im Vorfeld

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass sich das Geschäft im vierten Quartal verschlechterte. Der Umsatz sank um 3 % auf 640 Millionen Dollar, während das bereinigte EBITDA von 114,4 Millionen Dollar im Vorjahresquartal auf 74,8 Millionen Dollar einbrach.

Der Großteil des Rückgangs stammte aus dem BetterHelp-Segment, dessen Umsatz von 276 Millionen Dollar im Vorjahr auf 250 Millionen Dollar sank. Der Umsatz des integrierten Versorgungssegments stieg leicht auf 391 Millionen Dollar.

Analysten sind pessimistisch hinsichtlich des Geschäfts von Teladoc. Die durchschnittliche Umsatzschätzung liegt bei 619 Millionen Dollar, ein Rückgang von 4,16 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Sie erwarten, dass sich der Nettoverlust je Aktie von 43 Cent auf 36 Cent verbessern wird.

Der einzige positive Aspekt bei Teladoc ist die nach wie vor starke Bilanz, da das Unternehmen das Quartal mit über 1,2 Milliarden Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen abschloss. Dieser Barbestand entspricht der aktuellen Marktkapitalisierung.

Technische Analyse der Teladoc-Aktie und mögliche Szenarien

Das Tageschart zeigt, dass der Aktienkurs von TDOC in den letzten Monaten eingebrochen ist. Er erreichte im März einen Höchststand von 15,20 $ und fiel dann auf ein Tief von 6,5 $, als die Rezessionswahrscheinlichkeit in den Vereinigten Staaten stieg.

Die Aktie hat bei 6,77 $ ein riesiges Doppelbodenmuster gebildet, da dieser Preis auch der niedrigste Stand im August letzten Jahres war. Ihre Nackenlinie liegt bei 15,19 $, was einem Anstieg von 124 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Der Aktienkurs von Teladoc liegt weiterhin unter allen gleitenden Durchschnitten. Daher besteht zwar ein Risiko bei TDOC, aber die Wahrscheinlichkeit einer Erholung und eines möglichen erneuten Tests des wichtigen Widerstandsniveaus bei 8,77 $ (ein Anstieg von 23 % gegenüber dem aktuellen Niveau) ist gegeben. Das andere Szenario wäre, dass die Ergebnisse so schlecht ausfallen, dass die Aktie abstürzt und das Jahrestief von <…> erneut testet.

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