Der Dollar legt wöchentlich zu, da die Märkte ihre Hoffnungen auf die Handelsgespräche zwischen den USA und China setzen.

Der US-Dollar schien am Freitag die Woche mit Gewinnen gegenüber den meisten seiner wichtigsten Gegenwährungen abzuschließen, da ein neu angekündigtes Handelsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Vereinigten Königreich die Hoffnungen auf potenzielle Fortschritte bei den mit Spannung erwarteten Handelsverhandlungen zwischen den USA und China am Wochenende schürte.

Gleichzeitig stützten die sinkenden Erwartungen an baldige Zinssenkungen in den USA nach vorsichtigen Äußerungen der Federal Reserve den Dollar weiter.

Die Finanzmärkte gingen mit voller Aufmerksamkeit auf die bevorstehenden Handelsgespräche zwischen Washington und Peking, die am Samstag in der Schweiz beginnen sollen, ins Wochenende.

Der Euro blieb während der asiatischen Handelszeiten stabil, verzeichnete aber im Wochenvergleich einen Rückgang von etwa 0,6 % auf 1,1217 $.

Der japanische Yen schwächte sich im Wochenverlauf ebenfalls um etwa 0,7 % gegenüber dem Dollar ab und erreichte ein Einmonatstief von 146,18, bevor er sich bei etwa 145,78 stabilisierte.

Das Pfund Sterling, das zunächst aufgrund von Berichten über ein bevorstehendes Handelsabkommen zwischen den USA und Großbritannien zugelegt hatte, gab diese Gewinne wieder ab, nachdem die Einzelheiten des Abkommens einen relativ begrenzten Umfang offenbarten.

Das Abkommen erweitert den landwirtschaftlichen Zugang für beide Nationen geringfügig und senkt einige prohibitive US-Zölle auf britische Autoexporte, lässt aber bemerkenswerterweise den Grundzoll von 10 % bestehen.

Das Pfund erreichte daraufhin im frühen Freitagshandel ein Dreiwochentief von 1,3220 US-Dollar.

Marktanalysten interpretierten die Stärke des Dollars als Ausdruck eines vorsichtigen Optimismus hinsichtlich umfassenderer Handelslösungen.

„Die Marktreaktion in Form von USD-Käufen könnte einen größeren Optimismus widerspiegeln, dass solche Zollabkommen machbar sind“, bemerkte Steve Englander, globaler Leiter der G10-Währungsforschung bei Standard Chartered, in einer Kundenmitteilung.

Er fügte hinzu: „Trumps Andeutung einer Handelsentspannung mit China könnte den Optimismus verstärken, dass die globalen Störungen durch Handelskriege möglicherweise nicht so schwerwiegend sind, wie die Märkte befürchtet haben… Vorerst wären die G10-Märkte erleichtert, wenn die bilateralen Zölle zwischen den USA und China zurückgenommen würden, selbst wenn sie deutlich über dem Niveau vom Januar 19 bleiben.“

Als Spiegelbild einer erneuerten, wenn auch selektiven Risikobereitschaft verzeichnete Bitcoin ebenfalls einen bemerkenswerten Anstieg und stieg wieder über die 100.000-Dollar-Marke.

Fokus auf den Dialog zwischen den USA und China

Präsident Trump erklärte bei der Ankündigung des Abkommens mit Großbritannien, er erwarte an diesem Wochenende „substantielle Verhandlungen“ zwischen den USA und China, und deutete an, dass die derzeit hohen Zölle auf Peking (angeblich bis zu 145 %) wahrscheinlich gesenkt würden.

Die Spekulationen wurden durch einen Bericht der New York Post, der sich auf nicht genannte Quellen berief, weiter angeheizt. Demnach erwägt die Regierung einen Plan, die Zölle auf chinesische Importe um mehr als die Hälfte zu senken, obwohl das Weiße Haus dies als reine Spekulation zurückwies.

Zentralbankdivergenz und die vorsichtige Haltung der Fed

Die Maßnahmen der Zentralbank in dieser Woche entsprachen weitgehend den Erwartungen.

Die Bank of England vollzog die erwartete Zinssenkung, während die Zentralbanken in Schweden, Norwegen und den Vereinigten Staaten beschlossen, ihre Leitzinsen unverändert zu lassen.

Die Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, insbesondere seine Betonung der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit, dämpften jedoch die Markterwartungen für kurzfristige Zinssenkungen in den USA deutlich.

Infolgedessen ist die Markterwartung einer Zinssenkung durch die Fed im Juni stark zurückgegangen und von etwa 55 % vor einer Woche auf rund 17 % gefallen.

Diese Neukalibrierung der Erwartungen an die Fed war ein Schlüsselfaktor für die jüngste Stärke des Dollars.

Dynamik asiatischer Währungen und andere Marktbewegungen

Im Gegensatz zu seiner Performance gegenüber den G10-Währungen verzeichnete der Dollar diese Woche Rückgänge gegenüber mehreren asiatischen Währungen, was hauptsächlich auf einen überraschenden Anstieg des taiwanesischen Dollars zurückzuführen ist, der sich nach einer volatilen Phase bei etwa 30 zum Dollar einpendelte und damit seit Ende April einen Gewinn von über 6 % verzeichnete.

Der Singapur-Dollar notierte ebenfalls nahe seinem Zehnjahreshoch.

Der Hongkong-Dollar gab jedoch nach erheblichen Interventionen der Hongkonger Währungsbehörde von seinem starken Ende des Handelsbandes nach.

Der australische Dollar steuerte auf seinen ersten wöchentlichen Rückgang seit einem Monat zu und fiel um 0,7 % auf 0,6391 US-Dollar, während der neuseeländische Dollar ebenfalls niedriger bei 0,5892 US-Dollar gehandelt wurde.

Zum Wochenausklang liegt der Fokus weiterhin ganz auf den hochriskanten Handelsgesprächen in der Schweiz, die das Potenzial haben, die Marktentwicklung in den kommenden Wochen maßgeblich zu beeinflussen.