Kryptowährungsnachfrage treibt Boliviens Parallel-Dollar in die Höhe: USDT im Rampenlicht

Am Donnerstag kam es in Bolivien zu dramatischen Schwankungen des parallelen Wechselkurses des US-Dollars, wobei der inoffizielle Devisenmarkt die Auswirkungen der zunehmenden Akzeptanz von Kryptowährungen, insbesondere von Tether (USDT), zu spüren bekam.

Laut Dolarboliviahoy, das den lokalen Wechselkurs verfolgt, begann der Dollar den Tag bei Bs18,80, bevor er in einem stark volatilen Markt bis etwa 9:30 Uhr auf Bs17,80 fiel.

Diese Entwicklung scheint laut El Deber, einem bolivianischen Medienunternehmen, eng mit einer höheren Nachfrage nach digitalem Geld zusammenzuhängen.

Da das Angebot an echten US-Dollar sinkt, greifen Bolivianer auf Stablecoins, insbesondere USDT, zurück, um auf Dollar-denominierte Werte zuzugreifen und diese auszutauschen.

Ökonomen sind der Ansicht, dass diese Neigung entscheidend ist, um den Wert des physischen Dollars zu steigern.

Digitale Währung gleicht den Dollarmangel aus.

Laut dem Ökonomen Darío Monasterio ist der Anstieg des Parallelwechselkurses hauptsächlich auf die verstärkte Nutzung von USDT zurückzuführen, das den Wert des US-Dollars abbildet und als Absicherung gegen die Abwertung der lokalen Währung dient.

Er wies darauf hin, dass der digitale Dollar an Popularität gewinnt, weil er die Knappheit an Bargeld auf den Straßen vermeidet.

„Es gibt eindeutig eine wachsende Nachfrage nach diesem digitalen Dollar, und das treibt auch den Preis des physischen Parallel-Dollars in die Höhe“, sagt Monasterio.

„Die Leute kaufen keine Bargelddollars, weil sie zu teuer sind, also entscheiden sie sich für USDT, das nun direkt mit dem physischen Dollar auf dem informellen Markt konkurriert“, fügte er hinzu.

USDT, ein an den US-Dollar gekoppelter Stablecoin, hat sich zu einer wichtigen Ressource für Bolivianer entwickelt, die in einem angespannteren Wirtschaftsmarkt ihre Kaufkraft erhalten wollen.

Mit zunehmender Ausdehnung dieser Transaktionen verlieren sie an Bedeutung für die Wechselkurse und prägen diese stattdessen zunehmend.

Algorithmische Preisgestaltung treibt die Volatilität an.

In Bolivien ist der parallele Dollarmarkt ebenfalls volatiler geworden, da handelbare Algorithmen für USDT an dezentralisierten Börsen das Preisverhalten dieser an den US-Dollar gekoppelten Kryptowährung beeinflussen.

„Wir wissen, dass Algorithmen die Preise automatisch erhöhen, wenn die Nachfrage steigt, und dieser Dominoeffekt wird schnell von lokalen Händlern und Wechselstuben erkannt“, erklärte Monasterio.

„Auf diesen Plattformen ändern sich die Preise automatisch, da die Algorithmen die Veränderung von Angebot und Nachfrage sofort erkennen. Diese Bewegungen werden von Händlern und Kapitalgebern beobachtet und entsprechend bepreist", sagte er.

Die algorithmische Struktur des digitalen Dollars verkompliziert einen ohnehin schon unregulierten Markt und erhöht sowohl die Volatilität als auch die Anfälligkeit für das Verhalten der Nutzer.

Politische Unsicherheit verstärkt den Druck auf die Märkte.

Monasterio nannte die Akzeptanz von Kryptowährungen als wichtigsten fundamentalen Faktor, wies aber auch auf politische Faktoren hin, die den Wechselkurs unter Druck setzen.

Der jüngste Anstieg des Dollar, der parallel die Marke von 15 Bs überschritt, wurde auf wirtschaftliche Aktivitäten von Institutionen wie die Nutzung von Kryptowährungen durch YPFB und politische Ereignisse wie den Zerfall der Oppositionsgruppe zurückgeführt.

Die Risikoprämie am Markt ist auf die Unsicherheit im Zusammenhang mit den Wahllisten und, allgemeiner gefasst, auf die Regierungsführungsprobleme zurückzuführen.

In dem Bericht von El Deber sagte er: "Das wiederum führt dazu, dass sich die Leute stabileren Vermögenswerten wie USDT zuwenden, und so entsteht ein Schneeballeffekt".

Diese Momente der politischen Krise verstärken das Gefühl, dass Boliviens Wirtschaftsmodell langfristig möglicherweise nicht nachhaltig ist, und veranlassen die Einwohner, sich auf Vermögenswerte zu stürzen, die sie für stabiler halten.

Die wachsende Rolle von USDT in der Schattenwirtschaft

Zum ersten Mal hat der Parallelkurs des US-Dollars die 18-Bs-Marke überschritten, ein psychologischer und wirtschaftlicher Meilenstein, der seit einem kurzen Anstieg im August 2024 nicht mehr erreicht wurde.

Der Anstieg des USDT wird zunehmend als Teil einer umfassenderen Reaktion auf die makroökonomische Volatilität und das gesellschaftliche Misstrauen gegenüber der bolivianischen Währung gesehen.

El Deber betonte, dass die Bolivianer USDT nicht nur deshalb annehmen, um die knapper werdende Versorgung mit physischen Dollar zu umgehen, sondern auch, um ihr Geld vor Abwertung zu schützen.

Der Stablecoin entwickelt sich zu einem beliebten Instrument für die Dollarisierung, insbesondere bei Personen außerhalb des traditionellen Finanzsystems.