US-Aktien starten im Minus: S&P verliert 0,4 %, Nasdaq gibt 0,6 % nach.

Die US-Aktienkurse sind am Donnerstag gefallen und drohen damit, eine dreitägige Rallye zu beenden, die durch neuen Optimismus über eine vorübergehende Pause im Handelsstreit zwischen den USA und China ausgelöst worden war.

Der S&P 500 gab um 0,4 % nach, während der Nasdaq Composite um 0,6 % fiel. Der Dow Jones Industrial Average verlor 163 Punkte oder 0,4 %, belastet durch Rückgänge bei den Schwergewichten Walmart und UnitedHealth.

Die Walmart-Aktie verlor 4 %, nachdem der Einzelhändler gewarnt hatte, dass er als Reaktion auf die anhaltenden Zölle die Preise erhöhen könnte, obwohl er Gewinne gemeldet hatte, die die Erwartungen übertrafen, und einen Umsatz, der den Schätzungen der Wall Street entsprach.

Technologiewerte haben den jüngsten Kursanstieg angeführt. Nvidia und Tesla haben diese Woche beide um mehr als 14 % zugelegt, während Meta Platforms 10 % gewonnen hat. Amazon und Alphabet sind um über 6 % bzw. 8 % gestiegen.

Trotz des Rückgangs am Donnerstag bleibt die Stimmung der Anleger relativ stabil, gestützt durch die Hoffnung, dass sich die vorläufige Waffenruhe im Handelsstreit zu einer dauerhafteren Einigung entwickeln könnte.

Die anhaltende Unsicherheit bezüglich Zöllen und der Preisdruck auf Unternehmensseite könnten jedoch in den kommenden Sitzungen für zusätzliche Volatilität sorgen.

Die Großhandelspreise sinken.

Die Großhandelspreise sind im April unerwartet gesunken und verzeichneten damit den stärksten Rückgang der Dienstleistungskosten seit mindestens 16 Jahren, wie aus am Donnerstag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten hervorgeht.

Der Erzeugerpreisindex (PPI) ist im vergangenen Monat um 0,5 % gesunken, nachdem er im März unverändert geblieben war, und hat damit die Erwartungen eines Anstiegs um 0,3 % zunichte gemacht.

Der überraschende Rückgang wurde durch einen deutlichen Preisverfall bei Dienstleistungen von 0,7 % verursacht, dem stärksten Rückgang seit Beginn der Datenerhebung im Dezember 2009.

Innerhalb dieser Kategorie führten die Handelsdienstleistungen mit einem Rückgang von 1,6 % die Schwäche an, während die Gewinnmargen für den Großhandel mit Maschinen und Fahrzeugen um 6,1 % einbrachen.

Der Kernindex der Erzeugerpreise (PPI), der die schwankungsanfälligen Preise für Nahrungsmittel und Energie ausklammert, sank ebenfalls um 0,4 %. Ökonomen hatten einen Anstieg von 0,3 % prognostiziert.

Die Daten deuten auf eine mögliche Abschwächung des Inflationsdrucks auf Produzentenebene hin und bieten eine gewisse Entlastung inmitten der anhaltenden Sorgen über den Kostendruck in der Gesamtwirtschaft.

Die Warnungen von Jerome Powell

Der Vorsitzende der US-Notenbank Federal Reserve, Jerome Powell, signalisierte am Donnerstag, dass die US-Wirtschaft möglicherweise in eine längere Phase höherer Zinssätze eintreten könnte, da strukturelle Veränderungen und anhaltende Inflationsrisiken den politischen Rahmen der Zentralbank in Frage stellen.

Auf der Thomas Laubach Research Conference in Washington, DC, sagte Powell, dass die langfristigen Zinssätze im Vergleich zu den nahezu Nullwerten, die einen Großteil der Zeit nach 2008 prägten, wahrscheinlich erhöht bleiben werden.

Er verwies auf eine Veränderung der makroökonomischen Rahmenbedingungen seit der letzten Überprüfung des geldpolitischen Rahmens der Fed im Jahr 2020, einschließlich des Auftretens häufigerer Angebotsschocks und eines höheren Potenzials für Inflationsvolatilität.

„Höhere Realzinsen könnten auch die Möglichkeit widerspiegeln, dass die Inflation in Zukunft volatiler sein könnte als in der Zwischenkrisenzeit der 2010er Jahre“, sagte Powell. „Wir könnten in eine Phase häufigerer und möglicherweise anhaltenderer Angebotsschocks eintreten – eine schwierige Herausforderung für die Wirtschaft und für die Zentralbanken.“

Obwohl die Inflationserwartungen weiterhin nahe dem 2%-Ziel der Fed liegen, unterstreichen Powells Kommentare ein wachsendes Bewusstsein innerhalb der Zentralbank, dass die Bedingungen, die zuvor extrem niedrige Zinssätze rechtfertigten, möglicherweise nicht mehr gelten.

Der Leitzins der US-Notenbank, der nach der Finanzkrise von 2008 sieben Jahre lang nahe Null lag, liegt nun in einer Spanne von 4,25 % bis 4,5 %.