Asiatische Märkte eröffnen: Nikkei gibt um 0,6 % nach, Region schwächer; Sensex startet die Woche leicht im Minus.

Eine vorsichtige Stimmung beherrschte zu Wochenbeginn die asiatischen Finanzmärkte, wobei die meisten regionalen Aktienkurse nachgaben, da sich die Anleger mit einer uneinheitlichen Mischung chinesischer Wirtschaftsdaten und dem anhaltenden unterschwelligen Rauschen der US-Handelspolitik auseinandersetzten.

Die Schwäche in Asien stand im Gegensatz zu den jüngsten Gewinnen an der Wall Street und verdeutlichte eine wachsende Divergenz in der regionalen Stimmung, während indische Indizes wie der Sensex relativ unverändert in die Woche starteten.

Der Abwärtsdruck auf asiatische Aktien wurde zum Teil durch neue Konjunkturindikatoren aus China verstärkt, die ein Bild einer heimischen Wirtschaft zeichneten, die vor Herausforderungen steht, selbst als US-Zölle begannen, sich auf ihren Exportsektor auszuwirken.

Dies fiel mit dem anhaltenden verbalen Druck des Weißen Hauses auf seine Handelspartner zusammen, wodurch eine Atmosphäre der Unsicherheit aufrechterhalten wurde.

Die Unruhe beschränkte sich nicht auf Asien. Auch die Aktienindex-Futures an der Wall Street gaben leicht nach, begleitet von einem Rückgang des US-Dollars, während die Renditen von Staatsanleihen stiegen.

Diese Entwicklungen unterstrichen die weitverbreiteten Bedenken hinsichtlich der Vorhersehbarkeit der US-amerikanischen Wirtschaftspolitik, eine Einschätzung, die durch Moodys' kürzliche Herabstufung der Kreditwürdigkeit des Landes noch verstärkt wurde.

Zusätzlich zu diesen Bedenken haben sich die Diskussionen um die beträchtliche Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten in Höhe von 36 Billionen Dollar intensiviert, insbesondere da die Republikaner ein umfassendes Paket von Steuersenkungen anstreben, das nach Schätzungen einiger Analysten in den nächsten zehn Jahren zwischen 3 und 5 Billionen Dollar an neuen Schulden verursachen könnte.

US-Finanzminister Scott Bessent wies die Herabstufung durch Moody's in Fernsehinterviews am Sonntag zurück.

Gleichzeitig sandte er jedoch eine unmissverständliche Warnung an die Handelspartner und erklärte, dass diese mit Höchstzöllen rechnen müssten, wenn sie keine Handelsabkommen „in gutem Glauben“ anbieten würden.

Bessent wird diese Woche an einem G7-Treffen teilnehmen, um weitere Gespräche zu führen, während sich der US-Vizepräsident JD Vance und die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, am Sonntag trafen, um Handelsfragen zu erörtern.

Die potenziellen Auswirkungen von US-Zöllen bleiben ein wichtiger Schwerpunkt für Ökonomen.

„Es bleibt abzuwarten, ob der gegenseitige Zollsatz von 10 Prozent – mit Ausnahme von Kanada und Mexiko – im Großen und Ganzen beibehalten wird oder ob er für einige Länder steigen oder fallen wird“, kommentierte JPMorgan-Ökonom Michael Feroli laut Reuters.

Er schätzt, dass der derzeitige effektive Zollsatz von rund 13 Prozent einer Steuererhöhung im Wert von 1,2 Prozent des US-BIP entspricht. Feroli warnte außerdem: "Abgesehen von den Störungen durch höhere Zölle selbst, dürfte die politische Unsicherheit das Wachstum zusätzlich belasten."

Der anhaltende Handelskrieg hat sich bereits negativ auf die Konsumentenstimmung ausgewirkt, und Marktbeobachter werden die kommenden Gewinnberichte von großen Einzelhändlern wie Home Depot und Target aufmerksam prüfen, um Einblicke in die Konsumausgabenentwicklung zu erhalten.

Marktüberblick: Asien gibt nach, Europa verhalten, US-Futures ziehen sich zurück

Die vorsichtige Stimmung spiegelte sich im breitesten Aktienindex für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans von MSCI wider, der um 0,2 Prozent nachgab. Der japanische Nikkei verlor 0,6 Prozent.

Chinesische Blue-Chip-Aktien gaben ebenfalls um 0,4 Prozent nach, da die Einzelhandelsumsätze im April die Prognosen verfehlten, während die Industrieproduktion sich verlangsamte, wenn auch nicht so drastisch, wie einige befürchtet hatten.

Nach ersten europäischen Indikationen legten die EUROSTOXX 50-Futures leicht um 0,1 Prozent zu, während die FTSE-Futures um 0,1 Prozent nachgaben und die DAX-Futures unverändert blieben, was auf einen verhaltenen Start für den Kontinent hindeutet.

Der Rückgang bei US-Futures führte dazu, dass S&P 500-Futures 0,8 Prozent verloren und Nasdaq-Futures um 1,1 Prozent fielen.

Dieser Rückgang folgte jedoch auf deutliche Kursanstiege in der vergangenen Woche, die durch die Entscheidung von Präsident Donald Trump ausgelöst wurden, die Abgaben auf China zu senken.

Auch der Anleihemarkt reagierte: Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen stiegen um weitere 5 Basispunkte auf 4,49 Prozent und setzten damit eine Trendwende fort, die am Freitag nach den Moody's-Nachrichten begonnen hatte.

Die aktuellen Marktpreise deuten auf Erwartungen von lediglich 53 Basispunkten an Zinssenkungen durch die US-Notenbank in diesem Jahr hin, was eine deutliche Reduzierung gegenüber den vor einem Monat erwarteten mehr als 100 Basispunkten darstellt.

Die Terminkontrakte implizieren lediglich eine 33-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung durch die US-Notenbank bis Juli, diese steigt jedoch bis September auf 72 Prozent.

Mehrere Vertreter der US-Notenbank werden diese Woche zu Wort kommen, darunter der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und Vizepräsident Philip Jefferson am Montag, während Fed-Chef Jerome Powell voraussichtlich am Sonntag sprechen wird.

Andernorts wird allgemein erwartet, dass die australische Zentralbank auf ihrer Sitzung am Dienstag ihre Zinssätze senken wird, obwohl sie wahrscheinlich weiterhin vor einer zu aggressiven Lockerung der Geldpolitik warnen wird.

Währungs- und Rohstoffbewegungen

Der US-Dollar gab angesichts der Verunsicherung der Anleger über die Volatilität der US-Handelspolitik nach.

Der Euro legte um 0,1 Prozent auf 1,1180 Dollar zu, während der Dollar gegenüber dem Yen um 0,3 Prozent auf 145,19 nachgab.

In einem am Wochenende veröffentlichten Interview deutete die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, an, dass „der jüngste Rückgang des Dollars einen Vertrauensverlust in die US-amerikanische Politik widerspiegelt und dies dem Euro zugute kommen könnte“.

Die positive Stimmung gegenüber dem Euro wurde auch durch einen überraschenden Sieg der Mitte bei den rumänischen Präsidentschaftswahlen und starke Ergebnisse für Kandidaten der Mitte in Polen und Portugal unterstützt.

An den Rohstoffmärkten zeigte Gold nach einem deutlichen Ausverkauf in der vergangenen Woche Anzeichen einer Erholung und notierte 0,6 Prozent fester bei 3.222 Dollar pro Unze.

Die Ölpreise hatten jedoch aufgrund von Bedenken hinsichtlich potenzieller Produktionssteigerungen durch die OPEC und den Iran zu kämpfen. Brent-Rohöl gab um 19 Cent auf 65,22 US-Dollar pro Barrel nach, während US-Rohöl um 15 Cent auf 62,34 US-Dollar pro Barrel sank.

Indische Märkte: Sensex eröffnet unverändert nach starker Woche

Der indische Leitindex BSE Sensex eröffnete die Montagsitzung bei 82.300,29 Punkten, ein geringfügiger Rückgang von 30,30 Punkten oder 0,04 Prozent gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Nach der Eröffnung lag der Nifty50-Index bei 25.002,10 Punkten, ein Minus von 17,70 Punkten oder 0,07 Prozent (Korrektur gegenüber den ursprünglich angegebenen 0,7%).

An den breiteren indischen Märkten zeigten sich jedoch erste Anzeichen von Widerstandsfähigkeit: Die BSE Midcap- und Smallcap-Indizes notierten 0,33 Prozent bzw. 0,78 Prozent höher.

Dieser verhaltene Start folgt auf eine starke Performance indischer Aktien in der vergangenen Woche.

Der BSE Sensex stieg um fast 2.900 Punkte, beflügelt durch die nachlassenden Spannungen an der indisch-pakistanischen Grenze und die Hoffnung auf einen baldigen Abschluss eines Handelsabkommens zwischen den USA und Indien.

Im Laufe dieser Woche erreichte der Sensex einen Höchststand von 82.718 und schloss bei 82.331.

Dies hat zu einem Gesamtgewinn von über 4.900 Punkten für den Sensex seit Beginn des Finanzjahres 2025-2026 beigetragen.

Unterdessen hatte der NSE Nifty 50 Index nach einer Pause von etwa sieben Monaten die 25.000er-Marke zurückerobert und schloss zuletzt am 4. Oktober 2024 auf Wochenbasis über diesem Niveau.

Letzte Woche stieg der Nifty um 4,2 Prozent oder 1.012 Punkte auf 25.020 Punkte.