USD/JPY-Prognose: Tassenmuster bildet sich, während die Nervosität an den japanischen Staatsanleihen steigt

Der USD/JPY-Wechselkurs blieb am Mittwoch über 144, während Anleger die anhaltende Entwicklung des Anleihenmarktes beobachteten. Er wurde bei 144,2 gehandelt, ein Rückgang gegenüber dem Monathoch von 148,67. Dieser Artikel untersucht die Aussichten des japanischen Yen angesichts anhaltender Anleihenmarkt-Bedenken.

Japanischer Yen steigt, da die Anleiherenditen steigen.

Eine der wichtigsten makroökonomischen Nachrichten dieser Woche ist die Entwicklung des japanischen Anleihenmarktes.

Diese Performance ist hauptsächlich auf die Struktur des japanischen Anleihenmarktes zurückzuführen, einem Bereich, in dem die Bank of Japan eine dominierende Rolle spielt. In den letzten zehn Jahren hat die Bank im Rahmen ihres Programms zur quantitativen Lockerung monatlich Anleihen im Wert von Milliarden von Dollar aufgekauft.

Die Bank hat nun ihre Meinung geändert und erhöht die Zinssätze, schrumpft ihre Bilanz und reduziert ihre Käufe. Die Frage unter den Anlegern ist, wer an diesen japanischen Anleihen interessiert ist.

Neueste Daten zeigen, dass die Nachfrage seitens der Anleger weiterhin verhalten blieb. Am 20. Mai erreichte eine 40-jährige Anleihe-Auktion die niedrigste Nachfrage seit über einem Jahrzehnt, während eine andere Auktion die niedrigste Nachfrage seit zehn Monaten verzeichnete.

Eine wahrscheinliche Lösung für Japan wird darin bestehen, den Carry Trade, der seit über einem Jahrzehnt besteht, abzuwickeln. Japan könnte anfangen, seine US-Anleihen zu verkaufen, während die Federal Reserve Zinssenkungen in Erwägung zieht. Es wird dann einen Teil dieser Mittel in den Inlandsmarkt verlagern.

Die Renditen japanischer Staatsanleihen sind aufgrund der wachsenden Sorgen um die Wirtschaft und der steigenden Ausfallrisiken gestiegen. Erst kürzlich warnte Premierminister Shigeru Ishiba davor, dass die Wirtschaft vor einer schlimmeren Situation stehe als die Griechenlandkrise vor einigen Jahren.

All diese Probleme bringen die Bank of Japan (BoJ) in eine schwierige Lage, da sie mit einer hohen Inflationsrate zu kämpfen hat. Jüngste Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) bei 3,6 % lag, deutlich über dem Zielwert von 2,0 %. Eine Anhebung der Zinssätze wird die Kreditkosten in Japan deutlich erhöhen.

FOMC-Protokoll und wichtige Daten stehen bevor

Der USD/JPY-Wechselkurs stieg, nachdem die USA am Montag positive Daten zum Verbrauchervertrauen veröffentlicht hatten. Laut dem Conference Board stieg das Verbrauchervertrauen im Mai auf 97, da Donald Trump Offenheit für ein Abkommen mit anderen Ländern zeigte.

Der nächste wichtige Katalysator für das USD/JPY-Paar werden die FOMC-Protokolle sein, die am Mittwoch veröffentlicht werden. Diese Protokolle werden weitere Informationen über die Beratungen der letzten geldpolitischen Sitzung liefern.

Allerdings haben sie einen Einfluss auf den US-Dollar-Index. wird begrenzt sein, da die meisten Anleger einen Zinsschnitt bei der anstehenden Sitzung ausgeschlossen haben.

Das USD/JPY-Paar wird auch auf die kommenden US-Daten zum BIP und zu den Ausgaben für den privaten Verbrauch (PCE) reagieren, die am Donnerstag bzw. Freitag veröffentlicht werden.

Ähnlich wie bei den Protokollen der Fed wird ihr Einfluss auf den US-Dollar begrenzt sein, da die Fed bereits angekündigt hat, einen abwartenden Kurs einzuschlagen.

Technische Analyse USD/JPY

Das Tageschart zeigt, dass der USD/JPY-Wechselkurs in diesem Jahr weiterhin unter Druck steht. Er ist unter die 50-Tage- und 100-Tage-Exponential-Moving-Averages (EMA) gefallen, ein Zeichen dafür, dass die Bären die Kontrolle behalten.

Das Paar hat außerdem ein umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster gebildet. Dieses Muster besteht aus einer abgerundeten Spitze und einem Griff. Es bildet derzeit den Griffbereich.

Daher ist das wahrscheinlichste Szenario, dass das USD/JPY-Paar seinen Abwärtstrend fortsetzt, wobei das anfängliche Ziel die Unterstützung bei 139,85 liegt. Ein Fall unter dieses Niveau würde dazu führen, dass das Paar in den nächsten Tagen weiter fällt.