Indiens BIP-Wachstum im 4. Quartal erreicht 7,4 %, aber im Geschäftsjahr 2025 verlangsamt es sich auf ein 4-Jahres-Tief von 6,5 %.

Indiens Wirtschaftswachstum für das Geschäftsjahr 2024-25 verlangsamte sich auf 6,5 %, das langsamste Tempo seit vier Jahren, da schwache private Investitionen und steigende Unsicherheit auf globaler Ebene das allgemeine Momentum beeinträchtigten, trotz eines starken Jahresabschlusses mit einem BIP-Wachstum von 7,4 % im März-Quartal.

Daten, die das Statistikministerium am Freitag veröffentlichte, zeigten, dass die Wirtschaft im letzten Quartal schneller als erwartet gewachsen ist und damit die von Ökonomen in einer Reuters-Umfrage prognostizierten 6,7 Prozent übertraf.

Das März-Quartal war das beste dreimonatige Ergebnis des Jahres und stieg gegenüber dem Vorquartal von 6,2 % an.

Die Jahreszahlen zeigten jedoch, dass die Wirtschaft dem breiteren Abschwung, der sich seit dem Aufschwung in der Zeit nach der Pandemie entwickelt hat, nicht entkommen konnte und eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Durchschnitt von 8 % in den letzten Jahren darstellt.

Die Rendite der 10-jährigen Anleihe stieg nach Bekanntgabe der BIP-Zahlen um 2 Basispunkte auf 6,27 %.

Quelle: Bloomberg

Wachstum entspricht den Prognosen, aber Risiken bleiben bestehen.

Das Wachstum von 6,5 % für das Gesamtjahr lag im Einklang mit früheren Schätzungen der Regierung und spiegelte die Widerstandsfähigkeit des Inlandsverbrauchs und der Dienstleistungen wider, obwohl die privaten Investitionen weiterhin schwach blieben.

Ökonomen führten den schwachen Investitionswillen auf geopolitische Spannungen, die Handelsstrategiewechsel in der Trump-Ära und ein fragiles Sicherheitsumfeld in Südasien zurück.

Dennoch beteuern hochrangige indische Beamte, dass Indien weiterhin die am schnellsten wachsende Volkswirtschaft der Welt ist, vor China und anderen großen Konkurrenten.

Das Wachstum wurde auch durch Indiens geringe Abhängigkeit von Exporten gestützt, was das Land vor den vollen Auswirkungen der unvorhersehbaren globalen Handelsdynamik, insbesondere der aus den USA, schützte.

Trumps Zölle und Zinssenkungen überschatten die Aussichten.

Indiens Handelsbilanz mit den USA geriet in den letzten Wochen unter Druck, nachdem Präsident Donald Trump Vergeltungszölle von 26 % auf indische Waren verhängt hatte.

Obwohl die Tariferhöhung vorübergehend für 90 Tage ausgesetzt wurde, gilt weiterhin ein Grundzoll von 10 %.

Indien, das ein Handelsüberschuss von 46 Milliarden Dollar mit den USA verzeichnet, verhandelt derzeit über ein Abkommen, und Trump hat eine mögliche Nulltarifvereinbarung angedeutet.

Zur Unterstützung des Wachstums senkte die Reserve Bank of India im April zum zweiten Mal in Folge die Zinssätze und brachte den Repozins auf 6 % herunter.

Ökonomen erwarten eine weitere Senkung im Juni, wodurch der Zinssatz bis zum Ende des Lockerungszyklus möglicherweise auf 5,5 % gesenkt wird.

Die Inflation bleibt beherrschbar, was der Zentralbank Handlungsspielraum gibt.

„Sinkende Inflation und Abwärtsrisiken für das Wachstum werden nächste Woche einen weiteren Sänftung des Leitzinses zur Folge haben“, sagte Shilan Shah, stellvertretender Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics.

Spannungen mit Pakistan und der Konsum auf dem Land im Fokus

Auch die innenwirtschaftlichen Gegenwinden bleiben bestehen.

Ein fragiler Waffenstillstand in Kaschmir droht die Stimmung der Anleger zu beeinträchtigen, nachdem es Anfang des Monats zu militärischen Auseinandersetzungen zwischen Indien und Pakistan gekommen war.

Analysten warnen davor, dass erneute Spannungen sowohl Investitionen als auch die Konsumausgaben der Haushalte dämpfen könnten.

Die Nachfrage im ländlichen Raum zeigt jedoch Anzeichen einer Erholung.

Laut NielsenIQ entfielen im März-Quartal fast 40 % des Umsatzes mit Konsumgütern auf ländliche Gebiete, was ein Zeichen für eine Trendwende im Konsumverhalten auf dem Land ist, das einen großen Teil der Wirtschaft ausmacht.

Indien wird Japan im globalen BIP-Ranking voraussichtlich überholen.

Trotz der kurzfristigen Verlangsamung bleibt der strukturelle Optimismus bestehen.

Der Internationale Währungsfonds prognostiziert, dass Indien Japan im Jahr 2025 überholen und mit einem prognostizierten BIP von 4,187 Billionen US-Dollar zur viertgrößten Volkswirtschaft der Welt aufsteigen wird.

„Indien würde Japan – und auch Deutschland – aufgrund seiner positiven demografischen Entwicklung und des Potenzials für anhaltende Produktivitätssteigerungen sowieso irgendwann überholen“, bemerkte Shah.

Dr. Manoranjan Sharma, Chefökonom bei Infomerics Valuations and Ratings, fügte hinzu:

„Während externe Unsicherheiten – wie Lieferkettenunterbrechungen und die Volatilität des Energiemarktes – Herausforderungen darstellen, profitiert Indien weiterhin von der starken Leistung des Dienstleistungssektors, einem stabilen Bankensystem und einer Verbesserung der Produktionsleistung im Rahmen von Programmen wie PLI.“

Selbst inmitten von Volatilität scheint Indiens Wachstumswelle intakt zu bleiben, was durch die Widerstandsfähigkeit des Landes, steigenden Konsum und eine strategische Positionierung in der globalen Wirtschaft unterstrichen wird.