Kolumbien genehmigt vorübergehende Aussetzung der Fiskalherrschaft angesichts der Verschlechterung der öffentlichen Finanzen

Eine Regierungsquelle teilte Reuters am Dienstag mit, dass die kolumbianische Regierung offiziell die Verwendung einer "Ausweichklausel" genehmigt hat, um die Fiskalregel vorübergehend außer Kraft zu setzen.

In der viertgrößten Volkswirtschaft Lateinamerikas zeichneten sich Abschwächungen der öffentlichen Finanzen ab.

In Kolumbien wurde 2011 ein Gesetz zur Fiskalregel verabschiedet, um die Staatsausgaben und die Aufnahme von Krediten streng zu begrenzen.

Die Behörden müssen sich an die Regeln halten, um die öffentlichen Finanzen langfristig tragfähig zu halten und die makroökonomische Stabilität zu wahren.

Die sich verschlechternde Haushaltslage zwingt die Behörden jedoch zum ersten Mal seit über zehn Jahren dazu, vom Band zu gehen.

CONFIS beschließt Aussetzung, Defizitziele sollen überarbeitet werden

Der Oberste Rat für Finanzpolitik (CONFIS) hat am Montag getagt und die vorübergehende Aussetzung der fiskalischen Norm beschlossen.

Diese Entscheidung wird es Kolumbien ermöglichen, das bisherige Ziel der Regierung für ein Haushaltsdefizit von 5,1 % des BIP zu übertreffen. Die genaue Höhe des neuen Defizits wurde nicht bekannt gegeben, aber Experten gehen davon aus, dass es dramatisch steigen wird.

Das Finanzministerium kündigte an, am Freitag eine Pressekonferenz abhalten zu wollen, um zusätzliche Informationen über die Entscheidung zu geben.

Er wird auch einen überarbeiteten mittelfristigen haushaltspolitischen Rahmen umfassen, der aktualisierte Finanzierungsziele und voraussichtliche politische Änderungen enthalten wird.

Marktreaktion und wirtschaftliche Auswirkungen

Nach der Erklärung fiel der kolumbianische Peso im Morgenhandel gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,75%, was die Besorgnis des Marktes über die fiskalische Zukunft des Landes unterstreicht.

Die Analysten von Capital Economics warnten, dass die Märkte die Schwere der fiskalischen Verschlechterung möglicherweise noch nicht vollständig eingepreist haben, da sich die Spreads von Staatsanleihen in Dollar möglicherweise um weitere 30 Basispunkte ausweiten könnten.

Im Jahr 2024 lag das kolumbianische Haushaltsdefizit bei 6,8 % des BIP und damit über dem erklärten Ziel von 5,6 %.

Während die Regierung behauptet, sie habe sich im vergangenen Jahr an die Haushaltsrichtlinien gehalten, haben mehrere Analysten diese Behauptung in Frage gestellt und sich auf grundlegende Haushaltsprobleme berufen.

Anstehende Maßnahmen und fiskalische Anpassungen

Der kolumbianische Finanzminister German Avila deutete letzte Woche an, eine Mischung aus höherer Kreditaufnahme und Ausgabenkürzungen umzusetzen, um die sich rapide verschlechternde Haushaltslage in den Griff zu bekommen.

Der Minister machte keine Angaben zu dem Plan. In der Zwischenzeit warten Märkte und Analysten auf weitere Hinweise.

Unterdessen hat das autonome Komitee für Haushaltsregeln des Landes bereits kalkuliert, dass Kolumbien Haushaltsanpassungen vornehmen muss.

Zwischen 40 Billionen und 75 Billionen Pesos (9,74 bis 18,26 Milliarden US-Dollar), um das ursprüngliche Defizitziel von 5,1 % zu erreichen.

Transparenz ist der Schlüssel zu den Aussichten für die Kreditwürdigkeit

Die Ratingagenturen beobachten die kolumbianische Haushaltsführung während dieses Übergangs genau.

Moody's, die derzeit die Kreditwürdigkeit Kolumbiens mit Baa2 bewertet, erklärte Mitte Mai, dass die Fortführung dieses Ratings maßgeblich von einer transparenten und offenen Offenlegung der Haushaltsstatistiken des Landes im kommenden fiskalischen Rahmen abhängt.

Die bevorstehende Vorlage des mittelfristigen Finanzplans wird daher für das Vertrauen der Anleger und die Kreditkosten des Landes auf den Weltmärkten von entscheidender Bedeutung sein.

Kolumbiens Schritt, seine Haushaltsnorm auszusetzen, stellt einen dramatischen Wandel in der Wirtschaftspolitik des Landes dar.

Angesichts des wachsenden fiskalischen Drucks und eines schwierigen makroökonomischen Klimas müssen die politischen Entscheidungsträger ein empfindliches Gleichgewicht zwischen fiskalischer Vorsicht und Wirtschaftswachstum finden.

In den kommenden Wochen wird sich zeigen, wie die Regierung mit dieser schwierigen Situation umgehen will.