Die US-Inflation ist im Mai um 0,1 % gestiegen und liegt damit unter den Prognosen

Die Verbraucherpreise in den USA sind im Mai weniger stark gestiegen als erwartet, und es gibt bisher nur wenige Hinweise darauf, dass die Zollmaßnahmen von Präsident Donald Trump einen wesentlichen Einfluss auf die Inflation hatten.

Die Daten, die am Mittwoch vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Gesamtinflation unter Kontrolle bleibt, was die Befürchtungen eines unmittelbaren Preisschocks zerstreut.

Der Verbraucherpreisindex (VPI), der einen breiten Warenkorb von Waren und Dienstleistungen abbildet, stieg im Mai um 0,1 % und brachte die jährliche Inflationsrate auf 2,4 %.

Die von Dow Jones befragten Ökonomen hatten mit einem leicht höheren monatlichen Anstieg von 0,2 % gerechnet, obwohl der Wert im Jahresvergleich den Prognosen entsprach.

Der Kern-VPI, der die volatileren Lebensmittel- und Energiekategorien ausschließt und von der US-Notenbank als zuverlässigerer Indikator für die zugrunde liegenden Inflationstrends angesehen wird, stieg im Monatsvergleich ebenfalls um 0,1 %.

Auf Jahresbasis lag die Kerninflation bei 2,8 % und damit unter den Erwartungen von 2,9 %.

Energie- und Fahrzeugpreise belasten die Schlagzeilen

Der schwächer als erwartete VPI-Wert war zum Teil auf einen anhaltenden Rückgang der Energiepreise zurückzuführen, die im Monatsverlauf um 1% fielen.

In Kategorien, von denen erwartet wurde, dass sie die Auswirkungen der Zölle widerspiegeln würden, wie z. B. Fahrzeuge und Bekleidung, sanken die Preise stattdessen.

Die Preise für Neufahrzeuge sanken um 0,3 %, Gebrauchtwagen um 0,5 % und die Preise für Bekleidung gaben um 0,4 % nach.

Die Unterkunftskosten, die um 0,3 % stiegen, wurden von der BLS als Hauptgrund für den monatlichen VPI-Anstieg genannt.

Auch die Nahrungsmittelpreise stiegen um 0,3 % und trugen damit leicht zur Gesamtinflation bei.

Während die Besorgnis über die inflationären Auswirkungen von Trumps Handelspolitik in den letzten Monaten zugenommen hat, deuten die jüngsten VPI-Daten darauf hin, dass sich dieser Druck möglicherweise nicht in nennenswerter Weise auf die Verbraucherpreise ausgewirkt hat – zumindest noch nicht.

Mehrere Fed-Beamte haben sich vorsichtig über die langfristigen inflationären Auswirkungen der Zölle geäußert, insbesondere wenn die Handelsspannungen weiter eskalieren.

Die Trump-Regierung verfolgt weiterhin eine Reihe von Neuverhandlungen über den Handel.

Anfang April verhängte das Weiße Haus Zölle in Höhe von 10 Prozent auf alle US-Importe sowie zusätzliche gegenseitige Zölle gegen Länder, denen unfaire Handelspraktiken vorgeworfen werden.

Es kann einige Zeit dauern, bis sich diese Maßnahmen voll auf die Verbraucherpreise auswirken, insbesondere da die Unternehmen die Lieferketten anpassen und Kosten übernehmen.

Im Moment scheint sich die Inflation stabil zu halten, was der US-Notenbank etwas Spielraum bietet, wenn sie künftige geldpolitische Entscheidungen bewertet.