JPMorgan prognostiziert einen weiteren Anstieg der asiatischen Tech-Aktien um 15 bis 20 %, angetrieben von der KI-Dynamik

Asiatische Technologieaktien sind bereit, in diesem Jahr um weitere 15 % bis 20 % zu steigen, angetrieben durch den steigenden Optimismus der Anleger in Bezug auf künstliche Intelligenz, so die Analysten von JPMorgan Chase & Co.

Das Unternehmen nannte steigende Investitionen in Rechenzentren und anhaltende Gewinnsteigerungen bei wichtigen Halbleitertiteln als Hauptrückenwind.

"KI wird diesen Aufschwung aufgrund des Wachstums der Investitionen in Rechenzentren im Jahr 2025 und des Vertrauens in das Wachstum im Jahr 2026 weiterhin anführen", schrieben Analysten, darunter Gokul Hariharan, in einem Bericht.

"Wir raten in den nächsten drei Monaten nicht zu einer sinnvollen Rotation weg von KI-Aktien und würden es vorziehen", bei den Gewinnern zu bleiben.

Zu den Top-Picks von JPMorgan gehören regionale Chip-Giganten wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp und Delta Electronics Inc., die alle voraussichtlich von der stetigen Nachfrage und positiven Gewinnrevisionen im nächsten Jahr profitieren werden.

KI-bezogene Aktien haben in diesem Jahr die breiteren asiatischen Aktienmärkte übertroffen, wie sich im regionalen Halbleiterindex von Bloomberg widerspiegelt, der um über 12 % gestiegen ist.

Die robuste Nachfrage nach KI-Speicherchips von globalen Technologiekonzernen hat die Lieferketten beschäftigt und die Anleger optimistisch gestimmt, wobei sich Halbleiterunternehmen als die deutlichsten Nutznießer des generativen KI-Booms herausgestellt haben.

SK Hynix erholt sich am Dienstag; Analysten erwarten starkes Ergebnis

Der Aktienkurs von SK Hynix stieg am Dienstag um bis zu 9,1% und führte damit eine breitere Rallye bei südkoreanischen Chipaktien an und hob den Kospi-Index vor die meisten regionalen Benchmarks, die auch nach der Ankündigung eines Waffenstillstands im Nahen Osten durch Präsident Trump Gewinne verzeichneten.

Die Aktie ist auf dem besten Weg, den stärksten Tagesgewinn seit mehr als zwei Monaten zu erzielen.

SK Hynix, ein wichtiger südkoreanischer Lieferant von HBM-Chips (High-Bandwidth Memory) für den US-amerikanischen KI-Marktführer Nvidia, wird von Analysten allgemein erwartet, dass er in den kommenden Quartalen starke Gewinne erzielen wird, die durch die anhaltende Nachfrage aus dem globalen KI-Boom angetrieben werden.

Das Unternehmen gilt auch als Hauptnutznießer der neuen KI-fokussierten Agenda Südkoreas unter Präsident Lee Jae-myung, der eine Investition von 100 Billionen Won (ca. 72,93 Milliarden US-Dollar) versprochen hat, um das Land zu einem weltweit führenden KI-Unternehmen zu machen.

Geopolitischer Gegenwind bleibt bestehen

In der Zwischenzeit befindet sich der Gründer von SoftBank, Masayoshi Son, Berichten zufolge in Gesprächen mit TSMC, um gemeinsam ein 1 Billion Dollar teures KI- und Robotik-Produktionszentrum in Arizona zu entwickeln, das als "Project Crystal Land" bezeichnet wird.

Nach dem Vorbild des chinesischen Shenzhen soll das Projekt laut Bloomberg eine weitläufige Innovationszone für Industrieroboter und Chips der nächsten Generation sein.

Trotz der positiven Stimmung sehen sich die globalen Chiphersteller erneut geopolitischem Druck ausgesetzt.

Die Aktien von TSMC fielen am Montag nach einem Reuters-Bericht, dass das US-Handelsministerium erwägt, Genehmigungen zu widerrufen, die es Unternehmen wie TSMC, Samsung und SK Hynix ermöglichen, amerikanische Ausrüstung an ihre chinesischen Werke zu liefern.

Die Analysten von Jefferies glauben, dass es sich bei diesem Schritt um eine Verhandlungstaktik der Trump-Regierung inmitten der Handelsgespräche mit China handeln könnte.

"Der Widerruf würde diesen Unternehmen wahrscheinlich mehr schaden als China", schrieben die Analysten und fügten hinzu, dass die USA immer noch wollen, dass die großen Chiphersteller ihre Investitionen im Inland vertiefen.

Vorsichtiger Ausblick über 2025 hinaus

Während die kurzfristigen Prognosen optimistisch bleiben, warnen einige Analysten, dass der Halbleiterzyklus bis 2026 vor Herausforderungen stehen könnte.

Phelix Lee von Morningstar sagte in einer Mitteilung, dass der Sektor wahrscheinlich in die frühe Phase eines Abwärtszyklus eintritt.

Zu den Bedenken gehören hohe Bewertungen, Unsicherheit über Zölle und ein mögliches Missverhältnis zwischen Investitionsausgaben und langfristiger Nachfrage.

Lee schätzt, dass die Investitionen großer US-amerikanischer und chinesischer Technologieunternehmen im Jahr 2025 300 Milliarden US-Dollar übersteigen werden, was einem Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

"Dies legt die Messlatte für die Aufrechterhaltung der Dynamik bis ins Jahr 2026 hoch", bemerkte er. Daher empfiehlt Morningstar den Anlegern, sich auf erstklassige Namen wie TSMC und GlobalWafers zu konzentrieren.

Nicht-KI-Sektoren sehen begrenztes Aufwärtspotenzial

Der Bericht von JPMorgan mahnte auch zur Vorsicht bei Technologiesektoren, die nichts mit KI zu tun haben, wie z. B. Smartphone- und PC-Hersteller.

Diese Unternehmen könnten angesichts der schwachen Verbrauchernachfrage und der nachlassenden Auswirkungen der chinesischen Konsumsubventionen weiterhin Gewinnherabstufungen erleben.

Während der KI-Wettlauf die Technologielandschaft der Region neu gestaltet, konzentrieren sich die Anleger weiterhin auf die Hauptakteure, die den Wandel vorantreiben. Während kurzfristige Katalysatoren bestehen bleiben, kann die Bewältigung der langfristigen Risiken für nachhaltige Gewinne entscheidend sein.