Eli Lilly gilt als die stärkere Wette inmitten des eskalierenden Wettbewerbs mit Novo in Indien

Der globale Kampf zwischen Eli Lilly und Novo Nordisk um die Vorherrschaft auf dem brandheißen Markt für Medikamente zur Gewichtsabnahme verlagert sich nach Indien, einer der am schnellsten wachsenden pharmazeutischen Grenzen.

Da steigende Fettleibigkeits- und Diabetesraten mit wachsenden Einkommen der Mittelschicht kollidieren, wird das Land zu einem entscheidenden Schlachtfeld für die beiden Arzneimittelhersteller.

Am Donnerstag gab Eli Lilly bekannt, dass die indische Arzneimittelbehörde ihr gesamtes Sortiment an vorgefüllten Mounjaro KwikPen-Injektoren, einer einmal wöchentlichen Behandlung von Diabetes und Fettleibigkeit, zugelassen hat.

Das Unternehmen hatte Mounjaro bereits im März auf dem indischen Markt eingeführt, allerdings nur in begrenzten Fläschchenstärken. Vor wenigen Tagen folgte die Einführung von Wegovy durch Novo in Indien.

Die jüngste Zulassung ermöglicht es Lilly, sechs Darreichungsvarianten von 2,5 mg bis 15 mg im Stiftformat zu verkaufen – ein Schritt, der darauf abzielt, den Komfort und die Personalisierung zu erhöhen.

"Mit dieser Zulassung werden bald alle sechs Dosierungsoptionen für Mounjaro in Indien verfügbar sein, was einen personalisierteren Behandlungsansatz unterstützt", sagte Winselow Tucker, Präsident von Eli Lilly India.

Novo Nordisk bringt Wegovy vor der Generikaproduktion auf den Markt

Die Ankündigung erfolgt nur zwei Tage, nachdem Novo Nordisk Wegovy, seinen konkurrierenden GLP-1-Rezeptoragonisten, in Indien mit mehreren Dosisstärken und einem einfach zu handhabenden Injektor-Pen auf den Markt gebracht hat.

Das dänische Unternehmen setzt auf eine baldige Einführung auf dem indischen Markt, bevor ein kritischer Wendepunkt eintritt: Das Patent für den Wirkstoff Semaglutid von Wegovy läuft in Indien im Jahr 2026 aus.

Bis dahin werden beide Unternehmen versuchen, Marktanteile in einem sehr preissensiblen Land zu erobern.

Wegovys Zeitfenster, um mit Markenexklusivität zu dominieren, ist kurz – sobald das Patent ausläuft, wird erwartet, dass indische Pharmakonzerne wie Sun Pharma, Dr. Reddy's, Cipla, Lupin und Biocon den Markt mit billigeren Generika überschwemmen werden.

Indiens Adipositas-Epidemie bietet eine große Chance

Es steht viel auf dem Spiel. Indien ist die Heimat der drittgrößten adipösen Bevölkerung weltweit, und die Zahlen steigen stark an.

Laut The Lancet haben lebensstilbedingte Erkrankungen wie Fettleibigkeit und Diabetes in den letzten zehn Jahren stark zugenommen.

Die International Diabetes Federation geht davon aus, dass die Zahl der indischen Erwachsenen mit Diabetes von 74,2 Millionen im Jahr 2021 auf 124 Millionen im Jahr 2045 steigen wird.

Daten von PharmaTrac zeigen, dass sich der indische Markt für Medikamente gegen Fettleibigkeit in fünf Jahren mehr als vervierfacht hat und bis März 2025 576 Mrd. Pfund erreichte, verglichen mit 133 Mrd. Pfund im Jahr 2021.

Die Einführung von Mounjaro im März stieß bei Patienten und Ärzten gleichermaßen auf großes Interesse, wobei Kliniker von einem starken Anstieg der Anfragen nach Medikamenten zur Gewichtsabnahme berichteten.

Die Kosten bleiben ein großes Hindernis für den Zugang

Trotz des Trubels bleibt der Preis eine große Hürde.

Sowohl Mounjaro als auch Wegovy liegen preislich weit über dem durchschnittlichen indischen Gesundheitsbudget.

Die jährlichen Therapiekosten können sich auf mehrere Lakhs pro Patient belaufen, so dass diese Medikamente nur für wohlhabende oder medizinisch kritische Fälle zugänglich sind.

"Wenn diese Firmen die Kosten für diese Designermedikamente nicht senken, werden sie bei den Massen nicht beliebt sein. Sie werden auf sehr wenige Patienten beschränkt sein", sagte Nishith Chandra, Direktor der interventionellen Kardiologie des Fortis Escorts Heart Institute in Delhi, kürzlich gegenüber der Economic Times.

Jeder Mounjaro KwikPen enthält vier feste Dosen von 0,6 ml, obwohl Lilly keine Preisdetails bekannt gegeben hat.

Drei-Phasen-Entwicklung des indischen Marktes für Medikamente zur Gewichtsreduktion

Es wird erwartet, dass sich der indische Markt für Medikamente zur Gewichtsreduktion in drei verschiedenen Phasen entwickeln wird.

Die erste, die Markenphase, wird sich von 2025 bis Mitte 2026 erstrecken, in dieser Zeit dürften Mounjaro von Eli Lilly und Wegovy von Novo Nordisk den Markt dominieren.

Diese Behandlungen richten sich in erster Linie an wohlhabende oder risikoreiche Patienten, da nur wenige Alternativen zur Verfügung stehen und die Preise hoch bleiben werden.

Die zweite Phase, die Ende 2026 beginnt, wird mit der Einführung generischer Versionen von Semaglutid eine Disruption mit sich bringen.

Mit dem Auslaufen des Patents von Novo Nordisk sind indische Pharmaunternehmen bereit, den Markt mit billigeren Alternativen zu überschwemmen.

Es wird erwartet, dass dieser Zustrom den Zugang drastisch erweitern wird, während er gleichzeitig die Preise senkt, den Wettbewerb verschärft und die Preissetzungsmacht von Wegovy untergräbt.

Schließlich wird der Markt ab 2027 wahrscheinlich in eine zweigleisige Phase eintreten, in der er sich in zwei Segmente aufteilt.

Markenmedikamente wie Mounjaro werden weiterhin Patienten mit kritischen medizinischen Bedürfnissen oder den finanziellen Mitteln zur Zahlung einer Prämie für etablierte Behandlungen dienen, während Generika zur ersten Wahl für breitere Bevölkerungsschichten werden und den Zugang zur Behandlung von Fettleibigkeit für alle Einkommensgruppen demokratisieren.

Warum Lilly als langfristige Investition sicherer erscheint, da Novo gegen die Zeit antritt

Das größte Risiko für Novo Nordisk liegt im Ablauf des Patents von Semaglutid in Indien im Jahr 2026.

Sobald das Patent abgelaufen ist, könnten Generika die Preise um bis zu 90 % unterbieten, was den Umsatz von Wegovy drastisch reduziert.

Im Gegensatz dazu genießt Lillys Tirzepatid, der Wirkstoff im Mounjaro, Patentschutz bis 2036, was Lilly eine längere Startbahn für Wachstum und Preiskontrolle verschafft.

Diese Ungleichheit könnte den Markt neu gestalten. Novo Nordisk muss die Akzeptanz von Wegovy in den nächsten 18 Monaten aggressiv steigern, um die Markentreue zu stärken, bevor kostengünstigere Alternativen auf den Markt kommen.

Vor dem Hintergrund dieser Faktoren sehen die Analysten unterschiedliche Auswirkungen auf die Anlage:

Laut AInvest ist Novo Nordisk (NVO) ein überzeugender kurzfristiger Kauf, da das Unternehmen auf frühe Marktanteile drängt, aber nach 2026 einem starken Umsatzdruck ausgesetzt ist.

Auf der anderen Seite ist Eli Lilly (LLY) eine stärkere langfristige Wachstumsgeschichte mit robustem Patentschutz, überlegenen Wirksamkeitsdaten und wachsender globaler Nachfrage.

Bei den indischen Generika sind Biocon, Viatis und Cipla in der Lage, von der erwarteten Semaglutidflut nach 2026 zu profitieren.

"Investieren Sie in Lilly, um stetig zu wachsen, aber behalten Sie die Leistung von Novo in Indien im Auge – es könnte immer noch Überraschungen liefern, bevor Generika zuschlagen", sagte AInvest.