KOSPI vs Nikkei: Asiens KI-Handel bricht vor Fed- und BOJ-Entscheidungen auseinander

Die asiatischen Aktienmärkte gingen am Dienstag auseinander: Südkoreas KOSPI konnte den Druck auf Halbleiteraktien nicht abschütteln, während Japans Nikkei 225 sich erholte, sodass die beiden regionalen Märkte, die am stärksten von KI betroffen sind, sich vor den wichtigen US- und japanischen Zinsentscheidungen in entgegengesetzte Richtungen bewegten.

Der KOSPI fiel in den frühen Seoul-Handel um bis zu 0,76%, ehe er den Großteil des Verlusts wieder ausglich und so eine schwierige Phase nach dem scharfen Technologie-Ausverkauf am Montag verlängerte.

Der Nikkei 225 hingegen legte im späteren Handel um rund 0,8% zu, da SoftBank Group stark zurückkehrte und Schwächen an anderen Stellen des japanischen Marktes ausglich.

Die Aufspaltung entstand, während Anleger einen weiteren Anstieg der Rohölpreise, hohe globale Anleiherenditen und Appelle von Technologiechefs für ein langsameres Tempo bei der Entwicklung von Frontier-KI bewerteten.

MSCI’s breiter Asien-Pazifik-Indikator ohne Japan blieb nahezu unverändert, während Australiens S&P/ASX 200 fiel und auch Hongkongs Hang Seng niedriger notierte.

KOSPI bleibt dem KI-Handel ausgesetzt

Südkorea ist besonders empfindlich gegenüber einer Neubewertung der KI-Ausgaben, da Samsung Electronics und SK Hynix im KOSPI stark gewichtet sind und im Zentrum der globalen Versorgungskette für Speicherchips stehen.

Samsung rutschte in frühen Handelsstunden ab, während SK Hynix sich nach den kräftigen Halbleiterverlusten vom Montag in der Nähe der Nulllinie bewegte.

Ausländische Investoren waren in der frühen Sitzung am Dienstag zum fünften Mal in Folge Nettoverkäufer und erhöhten damit den Druck auf den Index.

Han Ji-young, Analyst bei Kiwoom Securities, sagte Yonhap, dass ein Teil der nächtlichen Schwäche US-amerikanischer Chipaktien bereits im koreanischen Ausverkauf am Montag eingepreist gewesen sei, was Spielraum für eine gewisse Erholung lasse, da Anleger die Bewertungen neu einschätzten.

Nikkei 225 erhält Schub durch SoftBank

Der japanische Nikkei 225 drehte frühe Verluste ins Plus, nachdem SoftBank Group um mehr als 8% zulegte und dem preisgewichteten Index einen überproportionalen Schub verlieh.

Auch Kioxia zog an und half den japanischen Technologiewerten, nach dem Ausverkauf in der vorherigen Sitzung wieder etwas Boden gutzumachen.

Die Erholung beseitigt nicht den makroökonomischen Druck auf japanische Aktien.

Der Yen notierte bei etwa 154,6 pro Dollar, während die Rendite der zehnjährigen japanischen Staatsanleihe nahe 3% schwankte, da sich Anleger auf die Entscheidung der Bank of Japan am Freitag vorbereiteten.

Es wird weithin erwartet, dass die BOJ ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25% anheben wird, den höchsten Stand seit 31 Jahren.

Der Markt wird sich weniger auf die weithin erwartete Maßnahme selbst als auf die Hinweise von Gouverneur Kazuo Ueda konzentrieren, wie schnell weitere Straffungen folgen könnten.

Rohöl und Renditen halten beide Märkte nervös

Rohöl blieb eine weitere Risikofaktor. Brent notierte nahe $107 je Barrel und US-Rohöl über $102, nachdem erneute Angriffe auf saudische Infrastruktur die Sorge um Lieferunterbrechungen wieder aufleben ließen.

Höhere Energiekosten sind für die importabhängigen Japan und Südkorea besonders belastend, da sie die Inflation anheizen und gleichzeitig die Unternehmensmargen drücken können.

Die Renditen US-Staatsanleihen haben diesen Druck verstärkt, wobei die zehnjährige Rendite kurzzeitig 5% erreichte.

Die Märkte sehen eine etwa 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Federal Reserve um einen Viertelpunkt am Mittwoch, die die erste seit rund drei Jahren wäre.

Der JPMorgan-Stratege Mislav Matejka argumentierte, dass eine moderat ausfallende Fed-Zinserhöhung die Aktienmärkte nicht zwangsläufig entgleisen lassen müsse, sofern die Unternehmensgewinne stark bleiben. Die Kombination aus teurem Öl, hohen Renditen und der Unsicherheit bezüglich KI-Ausgaben macht jedoch KOSPI und Nikkei 225 anfällig für kräftige Schwankungen im weiteren Verlauf der Woche.