S&P 500 nähert sich trotz Gegenwind Rekordhoch: Haupttreiber für die überraschende Rallye

Die Wall Street befindet sich in Schlagdistanz zu neuen Allzeithochs, da eine starke Kombination aus Optimismus der künstlichen Intelligenz, geopolitischer Lockerung und robusten Unternehmensgewinnen die US-Aktien trotz eines turbulenten Jahres weiter nach oben treibt.

Die Index-Futures wurden am 26. Juni höher gehandelt, was auf eine Fortsetzung der Gewinne hindeutet, die dem technologielastigen Nasdaq 100 in dieser Woche bereits einen neuen Rekord beschert haben.

Der breiter gefasste S&P 500 ist nun nur noch 0,85 % von einem neuen Höchststand entfernt, nachdem er sich von seinen Tiefstständen im April um fast 20 % erholt hat.

Am Mittwoch schloss der Nasdaq Composite bei 19.973,55, ein Plus von 0,31%, während der S&P 500 bei 6.092,16 schloss.

Der Dow Jones rutschte leicht ab und schloss bei 42.982,43 Punkten.

Die Erholung, die den Vorhersagen eines anhaltenden Ausverkaufs inmitten globaler Konflikte und politischer Unsicherheit getrotzt hat, wird von Megacap-Technologie, soliden Wirtschaftsdaten und dem unerbittlichen Glauben des Marktes an die KI-Revolution angetrieben.

"Wenn man den geopolitischen Hintergrund – den anhaltenden Konflikt, die Volatilität und die Unsicherheit – berücksichtigt, hätte ich nicht erwartet, dass der S&P 500 so schnell wieder auf neue Höchststände zurückkehrt", sagte Kevin Simpson, Portfoliomanager bei Capital Wealth Planning, in einem CNBC-Bericht.

"Diese Art von Stärke zeigt, wie viel Liquidität noch im System steckt und wie eifrig die Anleger sind, Einbrüche in einem Markt zu kaufen, der von Megacap-Technologie und KI-Begeisterung dominiert wird.

Waffenstillstand und Handelsdiplomatie beruhigen die Märkte

Ein Waffenstillstand im Nahen Osten war ein wichtiger Katalysator für den jüngsten Marktanstieg und zerstreute die Befürchtungen vor einem möglichen Anstieg der Ölpreise oder größeren Versorgungsunterbrechungen.

Die Anleger hatten sich einen Großteil des Frühjahrs auf eine Eskalation vorbereitet, aber die Hoffnung auf Stabilität in der Region hat den Aktien eine deutliche Erholung ermöglicht.

Die Entscheidung von Präsident Donald Trump, mit der Verhängung hoher neuer Zölle – insbesondere gegen China und die Europäische Union – zu warten, hat die globalen wirtschaftlichen Ängste weiter verringert.

Der jüngste Waffenstillstand zwischen den USA und China, der auch chinesische Zusagen zur Lieferung von Seltenerdmaterialien beinhaltet, hat dazu beigetragen, die Spannungen abzukühlen und das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen.

"Wir gehen davon aus, dass weitere Handelsabkommen für zusätzliche Klarheit sorgen und schließlich die Ängste von Unternehmen, Verbrauchern und Anlegern verringern werden", sagte Chris Haverland, Global Equity Strategist beim Wells Fargo Investment Institute, in einer Mitteilung.

KI-Rückenwind bleibt stark

Der Boom der künstlichen Intelligenz, der die Aktienbewertungen seit 2023 stützt, zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung.

Unternehmen wie Nvidia, Alphabet und AMD verzeichneten in den letzten Sitzungen starke Gewinne, die durch die steigende Nachfrage nach KI-Infrastruktur und -Chips unterstützt wurden.

Der besser als erwartete Gewinnbericht von Micron hat die Rallye der Chip-Aktien während der vorbörslichen Sitzung am 26. Juni weiter angeheizt.

"Der säkulare Trend der KI bleibt robust, und die jüngsten Adoptions- und Monetarisierungstrends dürften die nächste Etappe der KI-Rallye vor einem unterstützenden Hintergrund untermauern", sagte Ulrike Hoffmann-Burchardi, Head CIO Global Equities bei UBS, in einer Mitteilung an die Kunden.

JPMorgan schätzt nun, dass KI-bezogene Investitionen bis 2030 1 Billion US-Dollar übersteigen könnten, insbesondere in Bereichen wie generatives KI-Computing, Netzwerke und Speicher.

Stabile Konjunktur und Unterstützung durch die Fed lindern Rezessionsängste

Die US-Wirtschaft steht trotz Gegenwind weiterhin auf stabilem Boden.

Die Arbeitslosigkeit ist mit 4,2 % immer noch niedrig, und die Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft zeigten im Mai nur eine leichte Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt.

Die Inflation bleibt überschaubar, wobei sich die Zölle bisher nur minimal auf die Verbraucherpreise auswirken.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, bekräftigte kürzlich, dass die Zentralbank bereit ist, im Laufe dieses Jahres zwei Zinssenkungen vorzunehmen, obwohl der Zeitpunkt von weiteren Daten abhängen wird.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist auf 4,27 % gesunken, was die Erwartung einer geldpolitischen Lockerung widerspiegelt.

In einer Mitteilung an die Kunden schrieb Dubravko Lakos-Bujas, Chief Global Equity Strategist bei JPMorgan: "In unserem Basisszenario glauben wir, dass eine Rezession in den USA vermieden werden kann."

"Die jüngste Schwäche einiger Arbeitsmarktindikatoren und die bisher begrenzte Weitergabe von Zöllen an die Inflation könnten zu einer Lockerung der Fed führen, die früher als in unserer Dezemberprognose prognostiziert ist."

Unabhängig davon hat Citi prognostiziert, dass der Goldpreis bis Ende 2025 oder Anfang 2026 um mehr als 20% fallen könnte, und begründet dies mit den sich verbessernden Wachstumsaussichten in den USA.

Unternehmensgewinne zeigen Widerstandsfähigkeit

Trotz geopolitischer Risiken und regulatorischer Überhänge sind die Unternehmensgewinne überraschend robust geblieben.

Die FactSet-Daten zeigen, dass die Gewinne des S&P 500 im zweiten Quartal um 4,9 % gestiegen sind, was das achte Quartal in Folge mit einem Wachstum im Jahresvergleich bedeutet.

Nvidia führte am Dienstag mit einem Anstieg von 4,3% die Gewinne unter den Megacaps an, gefolgt von Alphabet mit 2,3% und AMD mit einem Anstieg von 3,6%.

Die Anleger warten auch auf die Ergebnisse von Walgreens und Nike im Laufe des Tages, um die Stärke des Konsumsektors weiter zu bestätigen.

Anleger bereiten sich auf mögliche Volatilität im Juli vor

Während die Stimmung weitgehend positiv bleibt, bereiten sich die Anleger auf eine mögliche Volatilität im Juli vor.

Die bevorstehende Frist für die Aussetzung der gegenseitigen Zölle am 8. Juli könnte zusammen mit zusätzlichen US-Arbeitsmarktdaten wichtige Auslöser sein.

"Die Märkte neigen oft dazu, im Vorfeld von Konflikten mehr Volatilität zu sehen und sich dann zu erholen oder sich anderen Faktoren zuzuwenden, sobald sie begonnen haben", bemerkte Carol Schleif von BMO Private Wealth.

Im Moment scheint die Rallye des Marktes intakt zu sein, angetrieben von KI-Euphorie, stetigen Gewinnen und einem allmählichen Abbau der "Mauer der Sorge", die sich Anfang des Jahres aufgebaut hat.

Da sich der S&P 500 einem Rekordhoch nähert, setzen die Anleger erneut darauf, dass der Optimismus die Unsicherheit überwinden kann.