China verschont große französische Cognac-Hersteller von Zöllen im Brandy-Streit

In einer Entscheidung, die der europäischen Spirituosenindustrie eine teilweise Erleichterung bringt, erklärte China am Freitag, dass es wichtige französische Cognac-Hersteller wie Pernod Ricard, LVMH und Remy Cointreau von hohen Antidumpingzöllen befreien werde – vorausgesetzt, sie verpflichten sich zu Mindestimportpreisen für den chinesischen Markt.

Die Entscheidung folgt auf eine monatelange Handelsuntersuchung zu Brandy-Importen aus der EU, die sich in erster Linie auf den legendären französischen Cognac-Sektor konzentrierte.

Das chinesische Handelsministerium teilte mit, dass ab dem 5. Juli 2025 zwar Zölle von bis zu 34,9 % auf europäische Brandyimporte erhoben werden, Hersteller, die sich an Mindestpreisvereinbarungen halten, die Zölle jedoch vermeiden werden.

Über die Mindestpreise selbst wurde Stillschweigen vereinbart.

Das Urteil bringt Klarheit in eine Handelskrise, die die französischen Cognac-Exporte nach China – dem weltweit wertvollsten Markt für die Spirituose – stark beeinträchtigt hat.

Nach Angaben der Branchengruppe BNIC (Bureau National Interprofessionnel du Cognac) sind die monatlichen Exporte nach China um bis zu 70 % gesunken, seit China im Oktober 2024 als Vergeltung für die EU-Zölle auf in China hergestellte Elektrofahrzeuge vorläufige Zölle eingeführt hat.

Das Mindestpreisangebot bietet vorübergehende Erleichterung

Remy Cointreau, Eigentümer der Marke Remy Martin, begrüßte die Vereinbarung als "wesentlich weniger strafende Alternative" und fügte hinzu, dass sie es dem Unternehmen ermögliche, weiterhin in China zu investieren.

Pernod Ricard und LVMH, zu deren Portfolios Martell bzw. Hennessy gehören, sollen ebenfalls von der neuen Vereinbarung profitieren.

Während das Abkommen die unmittelbaren Auswirkungen hoher Zölle vermeidet, betonen französische Branchenverbände, dass das Ergebnis immer noch weniger günstig ist als der Status quo vor der Untersuchung.

"Aus diesem Grund erneuern wir unseren Aufruf an die französische Regierung und die Europäische Kommission, so schnell wie möglich eine politische Einigung mit den chinesischen Behörden zu erzielen, um zu einer Situation ohne Antidumpingzölle zurückzukehren", so BNIC in einer Erklärung.

Auch kleinere Produzenten könnten eine gewisse Erleichterung erfahren, da das Ministerium bestätigte, dass die seit Oktober 2024 im Rahmen der vorläufigen Zölle erhobenen Kautionen erstattet werden.

Dies war ein wichtiger Knackpunkt in den Verhandlungen, insbesondere für Unternehmen mit knapperen Cashflows.

Für Produzenten, die sich nicht an die Vorschriften halten, drohen weiterhin Zölle

In der endgültigen Entscheidung Chinas wird festgestellt, dass Hersteller, die die Mindestpreisanforderungen nicht erfüllen – oder gegen das Abkommen verstoßen – in den nächsten fünf Jahren dem vollen Antidumpingzollsatz von bis zu 34,9 % unterliegen.

In der Erklärung des Handelsministeriums wurde klargestellt, dass die Durchsetzung streng sein wird, auch wenn es nicht detailliert darlegte, wie die Einhaltung überwacht werden soll.

Die Entscheidung fällt mit zunehmenden diplomatischen Aktivitäten zwischen Frankreich und China zusammen.

Der französische Minister für digitale Angelegenheiten, Jean-Noël Barrot, sollte am Freitag in Paris mit dem chinesischen Handelsminister Wang Wentao zusammentreffen, wobei die Gespräche voraussichtlich Handelsfragen im Vorfeld eines China-EU-Gipfels Ende dieses Monats umfassen werden.

Industrie reagiert auf anhaltende Unsicherheit

Die Aktien der französischen Spirituosenhersteller legten am Freitag nach einem anfänglichen Rückgang wieder etwas zu, als bekannt wurde, dass sie Chinas neue Zölle auf Brandy aus der Europäischen Union vermeiden könnten, wenn sie sich an Mindestpreisverpflichtungen halten.

Remy Cointreau lag um 0,13% im grünen Bereich, nachdem er im frühen Handel gefallen war, während Pernod Ricard einen Teil der Verluste abmilderte und um 13:20 Uhr um 0,22% fiel, nachdem er zuvor um 1% gefallen war.

LVMH fiel um 1,44%, nachdem es im europäischen Vormittagshandel 2,1% verloren hatte.

Analysten sagten, der Markt habe auf eine vollständige Rücknahme der Zölle gehofft, nicht auf eine bedingte Ausnahme.

"Pernod Ricard könnte stärker bestraft werden als Remy Cointreau, da es weniger in Ultra-Premium-Cognac investiert ist, was bedeutet, dass der Kundenstamm empfindlicher auf Preiserhöhungen reagiert", sagte Arnaud Autier, Aktienanalyst bei ODDO BHF.

Branchenbeobachter bleiben vorsichtig und stellen fest, dass selbst der angepasste Rahmen immer noch zu einer starren Preisgestaltung und potenziellen Compliance-Belastungen führt.

Die in Brüssel ansässige Handelsgruppe spiritsEUROPE bezeichnete die Entscheidung als "erhebliches Hindernis für den legitimen Handel" und bekräftigte, dass die europäischen Hersteller in den letzten 18 Monaten Beweise vorgelegt hätten, um die Dumping-Behauptungen zu widerlegen.

Handelsspannungen gehen über die Geister hinaus

Die Brandy-Untersuchung, die nun teilweise abgeschlossen ist, war die erste in einer umfassenderen Bemühung Chinas, inmitten eskalierender Handelsstreitigkeiten europäische Waren ins Visier zu nehmen.

Auch China hat Ermittlungen gegen europäisches Schweinefleisch und Milchprodukte eingeleitet.

Unterdessen sagen die französischen Behörden, dass Chinas Fokus auf Cognac politisch motiviert sei, da Frankreich die EU-Zölle auf chinesische Elektrofahrzeuge lautstark unterstützt.

Analysten glauben, dass die Resolution zu Brandy die Bereitschaft beider Seiten signalisiert, einen ausgewachsenen Handelskrieg zu verhindern.

"Ich denke, beide Seiten, Frankreich und China, wollten nicht, dass die Sache außer Kontrolle gerät", sagte eine hochrangige Quelle aus der französischen Industrie gegenüber Reuters. "Sie wollten eine Lösung finden."

Angesichts der endgültigen Antidumpingzölle von durchschnittlich 32,2 % auf nicht konformen EU-Brandy und ähnliche Spirituosen und der geringen Fortschritte im Streit um Elektrofahrzeuge selbst bleiben die Spannungen jedoch hoch.