Brasiliens TOTVS erwirbt die Software-Einheit Linx von StoneCo für 561 Millionen US-Dollar: Das wissen wir

Das brasilianische Technologieunternehmen TOTVS gab am Dienstag bekannt, dass es ein Rechtsinstrument zum Erwerb von 100 % der Anteile an Linx Participações, im Besitz von StoneCo, für schätzungsweise 3,05 Mrd. R$ (oder 561 Mio. US$) unterzeichnet hat.

Laut dem lokalen Medienunternehmen InfoMoney betrifft die Transaktion einen Teil des Softwaregeschäfts von Linx, das sich auf Einzelhandelslösungen spezialisiert hat.

Eine von TOTVS veröffentlichte wesentliche Tatsache zeigte, dass die Akquisition mit einer Kombination aus seinen Ressourcen und neuen Schulden, die aufgenommen werden sollen, finanziert wird.

Linx ist weithin bekannt für seine auf den Einzelhandel ausgerichteten Softwarelösungen.

Im Jahr 2024 erzielte das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 1,145 Mrd. R$, was etwa 211 Mio. $ entspricht.

Davon waren 1,048 Mrd. R$ (oder 193 Mio. $) wiederkehrende Einnahmen, was die Stabilität des Kundenstamms zeigt.

Linx erzielte außerdem ein bereinigtes EBITDA von 239 Mio. R$ oder 44 Mio. $ und stärkte damit seine Position als führender und profitabler Akteur im IT-Sektor für den Einzelhandel.

Strategischer Schritt für TOTVS

Laut TOTVS stärkt die Akquisition die Strategie des Unternehmens, im Einzelhandelsbereich zu expandieren, wo es die starke Präsenz wiederholen will, die es bereits in anderen Märkten hat.

Der Schritt folgt der langfristigen Strategie des Technologieplattformunternehmens, eine branchenführende vertikale Integration zu entwickeln.

Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der brasilianischen Kartellbehörde Cade sowie anderer behördlicher Genehmigungen und des grünen Lichts der Aktionäre.

Zwei Aktionäre, die zusammen 8,82 % der stimmberechtigten Aktien von TOTVS halten, haben bereits versprochen, für die Übernahme zu stimmen.

Ein erneutes Gebot nach dem Verlust von 2020

Linx war bereits auf dem Radar von TOTVS, und diese Akquisition bringt dieses Interesse zurück.

TOTVS und StoneCo zogen im Jahr 2020 in den Krieg um die Kontrolle über Linx, wobei StoneCo Linx schließlich für 6,7 Mrd. R$ oder damals rund 1,23 Mrd. $ kaufte – mehr als das Doppelte des aktuellen Transaktionswerts.

In den kommenden Jahren sprudelten die Spekulationen, als Gerüchte über eine Rückkehr von TOTVS und ein überarbeitetes Angebot kursierten. Doch erst im April 2025 wurden die Exklusivverhandlungen zwischen TOTVS und StoneCo formell wieder aufgenommen.

In einer Investorenpräsentation von TOTVS (B3: TOTS3) aus dem Jahr 2020 hatten die Analysten von Goldman Sachs auf mögliche Synergiegewinne hingewiesen.

Während der Telefonkonferenz des Unternehmens zum 2. Quartal 2024 betonte das Management erneut, dass die Gründe für die Übernahme trotz der Dauer seit dem ursprünglichen Angebot solide seien.

Ausblick und nächste Schritte

Im Falle einer Genehmigung wird die Übernahme es TOTVS ermöglichen, seine Position als Technologieführer für Unternehmen zu stärken und eine größere Präsenz im Einzelhandel zu verstärken – einer der Sektoren, in denen die digitale Transformation in Brasilien und Lateinamerika wahrscheinlich anhalten wird.

Die Transaktion spiegelt einen größeren Trend der Software-Konsolidierung und sektorspezifischen Expansion wider, bei dem wiederkehrende Umsätze und tiefgreifende Branchenkenntnisse als entscheidende Wettbewerbsvorteile angesehen werden.