Oppenheimer stuft Spotify aufgrund des langfristigen Wachstumspotenzials hoch und sieht ein Aufwärtspotenzial von 19%

Spotify Technology S.A. hat von Oppenheimer ein Vertrauensvotum erhalten, wobei das Unternehmen das starke Abonnentenwachstum des Streaming-Riesen, die steigenden Gewinnmargen und die nicht ausgelasteten Monetarisierungskanäle als Haupttreiber für die langfristige Umsatzsteigerung anführt.

Analyst sieht Kursziel von 800 $ inmitten starker Fundamentaldaten

Oppenheimer-Analyst Jason Helfstein stufte am Mittwoch das Aktienrating von Spotify von "perform" auf "outperform" hoch und setzte ein Kursziel von 800 $ pro Aktie fest.

Dies impliziert ein potenzielles Aufwärtspotenzial von fast 19% gegenüber dem aktuellen Niveau.

Das Upgrade wird durch Helfsteins Überzeugung untermauert, dass Spotify von einer säkularen Verschiebung der Verbraucherpräferenzen hin zu digitalem Audio-Streaming profitieren wird.

"Wir glauben, dass SPOT vom säkularen Rückenwind der wachsenden Akzeptanz von digitalem Audio-Streaming profitieren wird und dass die Abonnementökonomie des Unternehmens besser ist, als die meisten glauben", schrieb Helfstein in seinem Bericht.

Der Aktienkurs von Spotify stieg am Donnerstag um 2% und ist seit Jahresbeginn bereits um 51% gestiegen, gestützt durch verbesserte Finanzdaten und den Optimismus der Anleger hinsichtlich des zukünftigen Monetarisierungspotenzials.

Das in Luxemburg ansässige Unternehmen, das kürzlich sein erstes volles Jahr mit Rentabilität meldete, zeigt weiterhin Dynamik sowohl beim Abonnentenwachstum als auch bei der operativen Leistung.

Umsatz- und Abonnentenwachstumsprognose bis 2030

Laut Oppenheimers Prognosen könnte das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum von Spotify bis 2030 16 % erreichen.

Es wird erwartet, dass dieses Wachstum durch zwei Hauptfaktoren unterstützt wird: einen jährlichen Anstieg der Abonnenten um 9 % und einen Anstieg des durchschnittlichen Umsatzes pro Abonnent um 21 %.

Die Ergebnisse von Spotify für das erste Quartal, die im April veröffentlicht wurden, unterstreichen die anhaltende Stärke des Kerngeschäfts.

Das Unternehmen meldete einen Anstieg der Premium-Abonnenten um 12 % im Vergleich zum Vorjahr auf insgesamt 268 Millionen.

Darüber hinaus verbesserte sich die Rohertragsmarge um vier Prozentpunkte auf 31,6 %.

Helfstein merkte an, dass Spotify zwar in der Vergangenheit seine kostenlose Stufe untermonetarisiert und sie hauptsächlich als Trichter genutzt hat, um Nutzer zu kostenpflichtigen Abonnements zu konvertieren, dass diese Strategie jedoch beginnt, bedeutendere Renditen zu erzielen.

Das Unternehmen skaliert aktiv sein Werbegeschäft und erforscht neue Wege, um den Wert seiner großen Basis an kostenlosen Nutzern zu steigern.

Produktinnovation und Marktexpansion stützen die Hausse

Oppenheimer identifizierte mehrere strategische Rückenwinde für das Wachstum von Spotify.

Der Analyst glaubt, dass Spotify die "längste Startbahn" unter den Large-Cap-Internetaktien hat, um seine monatlich aktive Nutzerbasis zu vergrößern, zumal es Hörer erfasst, die vom terrestrischen Radio abwandern.

Im vierten Quartal meldete Spotify 675 Millionen monatlich aktive Nutzer und übertraf damit die Konsensschätzungen von 664,3 Millionen.

Helfstein hob auch die bevorstehende Einführung einer höherpreisigen "Superfan"-Stufe hervor, die den Umsatz weiter ankurbeln soll.

Darüber hinaus haben Änderungen an den App Store-Regeln von Apple nach einem Gerichtsurteil es iOS-Nutzern erleichtert, von kostenlosen zu kostenpflichtigen Abonnements zu wechseln, ein weiterer Faktor, der die Umstellungsbemühungen von Spotify unterstützen soll.

Mit Blick auf die Zukunft positioniert Spotifys strategischer Fokus auf Monetarisierung, Nutzerwachstum und Produktinnovation das Unternehmen laut Oppenheimer als überzeugende langfristige Investition.

Mit seinem hochgestuften Rating und seinem optimistischen Kursziel sieht das Unternehmen Spotify als führend in der nächsten Phase der digitalen Audio-Evolution.