Höhepunkte der Coinbase-Gewinne und Auswirkungen auf die COIN-Aktie

Der Aktienkurs von Coinbase stürzte am Freitag um über 10% ab, nachdem das Unternehmen seine Finanzergebnisse veröffentlicht hatte und Bitcoin unter 115.000 $ fiel. COIN fiel auf 335 $, was einem Rückgang von über 24% gegenüber dem Höchststand in diesem Jahr entspricht. In diesem Artikel werden die wichtigsten Erkenntnisse aus dem Gewinnbericht und die Auswirkungen auf die Aktie untersucht.

Coinbase-Umsatzwachstum verlangsamte sich im 2. Quartal

Die erste wichtige Erkenntnis aus dem Ergebnisbericht von Coinbase ist, dass das Geschäft im zweiten Quartal unter Druck blieb und die wichtigsten Geschäftsbereiche ein laues Wachstum verzeichneten.

Der Gesamtumsatz von Coinbase stieg im zweiten Quartal auf 1,42 Mrd. $ von 1,37 Mrd. $ im Vorjahr. Dieser Umsatz lag deutlich unter dem des Vorquartals.

Die Verlangsamung der Einnahmen war verständlich, da sich der Kryptomarkt während des Quartals in einer engen Spanne bewegte. Historisch gesehen floriert Coinbase, wenn Bitcoin und andere Altcoins sich in einem starken Bullenlauf befinden.

Der Transaktionsumsatz von Coinbase sank von 780 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 764 Millionen US-Dollar. Er sank auch stark von 1,26 Mrd. $ im ersten Quartal.

Diese Verlangsamung wurde durch die Abonnement- und Serviceerlöse ausgeglichen, die von 599 Millionen US-Dollar auf 655 Millionen US-Dollar stiegen. Dies ist ein bedeutendes Geschäft mit widerstandsfähigen Segmenten, darunter Stablecoins, Blockchain-Belohnungen und andere abonnementbasierte Einnahmequellen.

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Verwahrungsgeschäft trotz Vermögenswachstum nicht floriert

Die andere wichtige Erkenntnis im Coinbase-Gewinnbericht war, dass das Unternehmen nicht unbedingt von seinem Verwahrungsgeschäft profitiert. Während das verwahrte Gesamtvermögen im 2. Quartal auf 247 Milliarden US-Dollar stieg und der Marktanteil auf 80 % stieg, war das Gebührenwachstum nicht allzu stark.

Das Unternehmen machte dafür die "gemischten Gebührensätze verantwortlich, die vom Kundenmix und den niedrigeren Preisen für Nicht-BTC-Vermögenswerte bestimmt werden". Dieses Geschäft erklärt zusammen mit seiner Coinbase One-Lösung, warum die Einnahmen aus "sonstigen Abonnements und Dienstleistungen" im Vergleich zum Vorquartal um 15 % gesunken sind.

Coinbase-Kosten steigen sprunghaft an

Die andere bemerkenswerte Erkenntnis des Berichts war, dass sich die Kosten des Unternehmens beschleunigen, was sich auf sein Geschäft auswirkt. Das Management geht davon aus, dass die Technologie- und Entwicklungskosten sowie die Vertriebs- und Verwaltungskosten im dritten Quartal zwischen 800 und 850 Mio. $ liegen werden.

Diese Kosten steigen, da sich die Mitarbeiterzahl schneller als erwartet beschleunigt. Diese Mitarbeiter wachsen auf den internationalen Märkten und bei der Einführung neuer Produkte. Einige der Wachstumskennzahlen werden in Form von aktienbasierter Vergütung erfolgen.

Bewertungsbedenken bestehen weiterhin

Darüber hinaus gibt es Anzeichen dafür, dass der Aktienkurs von Coinbase stark überbewertet ist, wenn man bedenkt, dass das Umsatzwachstum nicht allzu stark ist.

Während Analysten für das dritte Quartal ein Umsatzwachstum von 40% erwarten, wird ein Jahresumsatz von 12,9% auf 7,42 Mrd. $ erwartet. Analysten prognostizieren außerdem einen Umsatz von 8,26 Mrd. $ im Jahr 2026.

Gleichzeitig hat Coinbase ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 70, was deutlich über dem Sektor-Median von 10 liegt. Der Multiplikator ist viel höher als bei anderen Unternehmen, einschließlich NVIDIA, das eine höhere Wachstumsrate aufweist.

Analyse des Aktienkurses von Coinbase

COIN Aktie Chart | Quelle: TradingView

Das Tages-Chart zeigt, dass der Aktienkurs von COIN heute vorbörslich vom Schlusskurs von 377 $ auf 333 $ abgestürzt ist. Er stürzte unter das wichtige Unterstützungsniveau bei 348 $ ab, seinen Höchststand im Dezember letzten Jahres. Der Relative Strength Index (RSI) und der MACD fielen weiter.

Daher wird die Aktie wahrscheinlich kurzfristig unter Druck bleiben und sich dann wieder erholen, wenn sich Bitcoin und andere Kryptowährungen erholen.