Indiens IPO-Wahnsinn: Warum Unternehmen sich beeilen, vor dem 12. August 2,1 Mrd. $ aufzubringen

Eine Flut indischer Unternehmen stürzt sich in letzter Minute auf die öffentlichen Märkte, um globale Investoren in einer Flut von Börsengängen (IPOs) vor einer wichtigen regulatorischen Frist anzuziehen.

Dieser Anstieg der Aktivität unterstreicht sowohl den starken Appetit auf indische Aktien als auch ein wachsendes Gefühl der Dringlichkeit bei den Unternehmen, von den günstigen Marktbedingungen zu profitieren.

Mehr als ein Dutzend indischer Unternehmen haben in den zwei Wochen vor dem 12. August Börsengänge im Wert von insgesamt 187 Milliarden Rupien (2,1 Milliarden US-Dollar) gestartet oder angekündigt, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht.

Dieses Datum ist nicht willkürlich; Der Stichtag markiert den letzten Tag, an dem Unternehmen ihre geprüften Jahresabschlüsse aus dem Märzquartal in ihren IPO-Einreichungen verwenden können, ein kritisches Detail für viele ausländische Investoren.

Während die indischen Vorschriften die Verwendung von Finanzdaten bei Börsengängen erlauben, die bis zu 180 Tage alt sind, begrenzen die strengeren Richtlinien der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) diesen Zeitraum auf 135 Tage.

Investmentbanker weisen darauf hin, dass ausländische Investoren, insbesondere solche aus den USA, diese aktuellen, geprüften Abschlüsse in einem IPO-Prospekt oft bevorzugen oder direkt verlangen, bevor sie erhebliches Kapital einsetzen.

Ein Zusammentreffen von Faktoren: Liquidität, Saisonalität und Tarifnervosität

Während diese vierteljährliche Eile, die Fristen für die Finanzberichterstattung einzuhalten, eher routinemäßig ist, waren die Unternehmen dieses Mal besonders motiviert, zu handeln.

Der Markt ist derzeit mit reichlich Liquidität überschwemmt, und die Besorgnis über eine mögliche Konjunkturabschwächung in den kommenden Wochen wächst, die zum Teil auf die Drohungen von US-Präsident Donald Trump zurückzuführen ist, die Zölle auf indische Exporte zu erhöhen.

Dies hat dazu geführt, dass viele Unternehmen bestrebt sind, relativ hohe Bewertungen zu erzielen, während die Marktbedingungen günstig bleiben.

"Der Ansturm wird durch Faktoren wie Saisonalität und reichlich Liquidität auf dem Markt angetrieben", sagte Prakash Bulusu, Co-CEO bei IIFL Capital, gegenüber Bloomberg.

Er mahnte jedoch auch zur Vorsicht für die nahe Zukunft: "Die Volatilität an den Sekundärmärkten, ausgelöst durch US-Zollbedenken, könnte die Emissionen verlangsamen."

Bulusu deutete an, dass die nächste große Welle von Börsengängen möglicherweise nicht vor Mitte bis Ende September beginnen wird, im Vorfeld des indischen Weihnachtsquartals.

Eine Flut von Deals: Milliarden gesammelt, weitere werden folgen

Die jüngsten Aktivitäten waren beträchtlich. Rund zehn Unternehmen, darunter prominente Namen wie National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd. und Brigade Hotel Ventures Ltd., haben laut Bloomberg-Daten zwischen dem 25. Juli und dem 1. August insgesamt über 97 Milliarden Rupien (1,1 Milliarden US-Dollar) aufgebracht.

Und für diese Woche stehen weitere Angebote an. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd. und Highway Infrastructure Ltd. zielen alle darauf ab, zusammen über 90 Milliarden Rupien (1 Milliarde US-Dollar) aufzubringen.

Ein potenziell rekordverdächtiges Jahr für indische Börsengänge

Diese jüngste Flut von Aktivitäten ist Teil eines viel größeren Trends. Bisher haben indische Unternehmen in diesem Jahr, von Januar bis Juli, rund 7,28 Milliarden US-Dollar durch Börsengänge aufgebracht, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht.

Mit Blick auf die Zukunft geht die Jefferies Financial Group davon aus, dass sie in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 weitere 18 Mrd. $ aufbringen könnte. Wenn sich diese Prognose bewahrheitet, könnte das gesamte Fundraising für das Jahr den Rekord des letzten Jahres von 21 Milliarden US-Dollar übertreffen.

Zu den großen Angeboten, die in der zweiten Jahreshälfte erwartet werden, gehören Tata Capital Ltd., das Berichten zufolge eine Kapitalerhöhung von 2 Milliarden US-Dollar anstrebt, und die indische Einheit des südkoreanischen Elektronikriesen LG Electronics Inc., die einen milliardenschweren Börsengang plant.

"Die Dynamik des Börsengangs in Indien wird durch eine starke inländische Liquidität, makroökonomische Widerstandsfähigkeit und eine umfangreiche Deal-Pipeline untermauert", sagte Gaurav Sood, Managing Director of Equity Capital Markets bei Avendus Capital.