Tapestry rutscht nach Kate Spade-Reset und Zöllen ab, aber Coach-Momentum signalisiert langfristiges Aufwärtspotenzial

Der Aktienkurs von Tapestry stürzte am Donnerstag ab, nachdem das Unternehmen davor gewarnt hatte, dass seiner Marke Kate Spade ein herausforderndes Jahr bevorstehe, auch wenn das Schwesterlabel Coach ein robustes Wachstum verzeichnete.

Der Aktienkurs fiel am Donnerstag um 10:51 Uhr um fast 14%. Der Rückgang kam trotz einer fast verdreifachten Aktie im vergangenen Jahr.

Der Umsatz von Kate Spade sank im vierten Quartal des Geschäftsjahres um 13% auf 252,6 Mio. $ und lag damit leicht über den Prognosen der Wall Street.

Die Verkäufe von Reisebussen stiegen um 14 % auf 1,43 Milliarden US-Dollar und trugen dazu bei, dass die unternehmensweiten Verkäufe die Erwartungen übertrafen.

Für das laufende Geschäftsjahr erwartet Tapestry einen Umsatz von fast 7,2 Milliarden US-Dollar, was leicht über den Analystenschätzungen von 7,12 Milliarden US-Dollar liegt.

Der Gewinn pro Aktie wird auf 5,30 bis 5,45 $ prognostiziert und liegt damit unter dem Konsens der Wall Street von 5,49 $.

Finanzchef und Chief Operating Officer Scott Roe sagte, dass höhere Kosten durch Zölle die Rentabilität im Geschäftsjahr 2026 um etwa 160 Mio. $ verringern würden.

Während das Unternehmen daran arbeitet, diese Kosten auszugleichen, werden die Auswirkungen in naher Zukunft zu spüren sein.

"Ich bin nach wie vor zuversichtlich, dass wir in der Lage sind, diesen Gegenwind im Laufe der Zeit vollständig zu bewältigen", sagte Roe.

Der Luxusaccessoires-Konzern sagte, er werde "strategische und finanzielle Schritte" einleiten, um Kate Spade für eine langfristige Expansion neu zu positionieren, ein Prozess, der laut CEO Joanne Crevoiserat den Umsatz und die Rentabilität vorübergehend belasten wird.

"Während diese Maßnahmen den Umsatz und die Rentabilität im Geschäftsjahr 2026 unter Druck setzen werden, sind sie unerlässlich, um das Fundament der Marke zu stärken und ein nachhaltiges, profitables Wachstum zu ermöglichen", sagte Crevoiserat gegenüber Analysten.

Anwendung des Playbooks des Coaches auf Kate Spade

Tapestry plant, die Strategien zu replizieren, die im Turnaround von Coach verwendet wurden, darunter die Schärfung der Markenidentität, die Reduzierung von Rabatten und die Verbesserung der Produktausrichtung.

Für Kate Spade wird das Unternehmen das Marketing für Käufer der Generation Z verstärken und sein Handtaschenangebot optimieren.

"Obwohl ein Turnaround Zeit braucht, sind wir zuversichtlich in Bezug auf unseren Weg in die Zukunft und die Chancen der Marke für ein gesundes und profitables Wachstum", sagte Crevoiserat.

Analysten sehen längerfristiges Aufwärtspotenzial aufgrund der Überarbeitung von Coach

Trotz der schwachen Reaktion der Aktien behielten die Analysten eine insgesamt positive langfristige Einschätzung bei.

Langfristig glauben Analysten, dass das Unternehmen immer noch von mehreren Rückenwinden profitiert, die von der erfolgreichen Neugestaltung der Marke Coach herrühren, die jüngere, trendbewusste Käufer angezogen hat.

Oliver Chen von TD Cowen bekräftigte nach den Ergebnissen ein "Buy"-Rating für die Aktie und ein Kursziel von 130 $ und sagte, dass sich die Gewinnprognose als konservativ erweisen könnte, wenn das Management die Tarifbelastung effektiver als erwartet ausgleicht.

"Wir glauben, dass sich die Dynamik der Marke Coach fortsetzen wird, die Umsetzung des Lebensstils die Preisgestaltung bestimmen kann und Transaktionen und Investitionen in das China-Marketing das Wachstum unterstützen werden", schrieb er am Donnerstagmorgen in einer Forschungsnotiz.

"Coach findet weiterhin Schwung bei jüngeren Verbrauchern, die dazu neigen, häufiger einzukaufen und mehr auszugeben, und die Expansion in Kategorien wie Schuhe schneidet gut ab", schrieb Dana Telsey, CEO der Telsey Advisory Group, in einer Notiz, in der die Ergebnisse von Tapestry vorgestellt wurden.

Sie stuft die Tapestry-Aktie mit Outperform und einem Kursziel von 125 $ ein.

Dividendenerhöhung signalisiert Zuversicht

Der Vorstand von Tapestry genehmigte eine Erhöhung der vierteljährlichen Dividende um 14 % auf 40 Cent pro Aktie, die am 22. September an die Aktionäre ausgezahlt wird, die am 5. September eingetragen sind.

Die annualisierte Dividende beträgt nun 1,60 $ pro Aktie.

Während das Unternehmen kurzfristig mit Gegenwind durch Zölle und die Überarbeitung von Kate Spade konfrontiert ist, unterstreichen die starke Leistung von Coach, die disziplinierte Umsetzung und das Engagement für die Aktionärsrenditen den Glauben des Managements an seinen langfristigen Wachstumspfad.