Morgan Stanley wird optimistischer in Bezug auf Apple, da sich die Aussichten für das iPhone verbessern

Morgan Stanley hat sich erneut optimistisch über Apple Inc. geäußert und auf eine stärker als erwartete iPhone-Nachfrage in China und das Potenzial für Aufwärtskorrekturen der Schätzungen verwiesen.

Analyst Erik Woodring schrieb in einer Notiz vom Donnerstag, dass "die Apple-Story die Kurve kriegen könnte", angetrieben von höheren iPhone-Build-Prognosen und der Möglichkeit einer Bewertungssteigerung.

Stärkere iPhone-Baustellen in China befeuern Prognosen

Nach Angaben des China-Teams von Morgan Stanley übertrafen die iPhone-Verkäufe im Juni-Quartal die Erwartungen, was zu einem Anstieg der Schätzung der iPhone-Modelle im September um 8 % führte.

Diese Verbesserung ist auf einen stärker als erwarteten iPhone-Abverkauf zurückzuführen, der den Channel-Bestand unter das normalisierte Niveau reduzierte und eine größere Wiederauffüllungsmöglichkeit schuf.

Die überarbeitete Bauprognose konzentriert sich ausschließlich auf die Modelle iPhone 16 (2 Millionen Einheiten) und iPhone 16 Pro Max (2 Millionen Einheiten).

Woodring merkte an, dass der Ausblick für das Septemberquartal diese Verbesserungen zwar bereits berücksichtigt hat, aber im Dezemberquartal – einem Zeitraum, der in der Regel eine größere Volatilität aufweist – ein weiteres Aufwärtspotenzial signalisieren könnte.

"Verglichen mit unserer aktuellen Prognose von 78 Millionen iPhone-Auslieferungen im Dezemberquartal könnte dies ein bescheidenes Aufwärtspotenzial für die iPhone-Auslieferungen bedeuten, obwohl wir in der Lage sein werden, diese Spanne nächsten Monat einzugrenzen, wenn das iPhone 17 offiziell auf den Markt kommt", sagte er.

KI-Integration noch in der Entwicklung

Die breiteren Wachstumsaussichten von Apple hängen auch von der Einführung von Apple Intelligence ab, der Suite von Funktionen für künstliche Intelligenz des Unternehmens.

Wichtige Funktionen, darunter eine aktualisierte Siri mit KI-Funktionen, haben sich seit ihrer ersten Ankündigung im letzten Jahr mehrfach verzögert.

Es wird erwartet, dass das Unternehmen im nächsten Monat Details zu seinem neuen iPhone-Modell bekannt geben wird, die mit weiteren KI-Ankündigungen übereinstimmen könnten.

Morgan Stanley geht davon aus, dass die Erwartungen an die zukünftige iPhone-Einheit und das Umsatzwachstum trotz mehrerer positiver Faktoren relativ gedämpft bleiben.

Dazu gehören langwierige Austauschzyklen, Nachholbedarf, neue Formfaktoren in der Entwicklung und strukturelle Rückenwinde bei der Bruttomarge.

Woodring wies auch darauf hin, dass die Preisgestaltung sowohl für Apples Produkte als auch für Dienstleistungen nach wie vor ein "unterschätzter Hebel" sei, und wies darauf hin, dass das Unternehmen die Servicepreise seit zwei Jahren nicht erhöht habe.

Marktposition und mögliche Katalysatoren

Die Apple-Aktie ist im Jahr 2025 um mehr als 7 % gefallen, und laut Woodring bleiben viele institutionelle Anleger die Aktie im Vergleich zu anderen Megacap-Technologie-Konkurrenten untergewichtet.

Er betonte auch, dass der Höhepunkt des Zollrisikos überschritten ist, die Regulierung weniger ein kurzfristiges Hindernis zu sein scheint als zuvor befürchtet und Apple im Einklang mit seinem Fünfjahresdurchschnitt im Vergleich zum S&P 500 gehandelt wird.

Während der regulatorische Druck als langfristige Überlegung bestehen bleibt, sieht Morgan Stanley Spielraum für Apple, von potenziellen KI-bezogenen Partnerschaften zu profitieren, was als Katalysator für einen Ausbruch der Aktie dienen könnte.

"Unserer Ansicht nach ist Apple nur noch eine potenzielle KI-Partnerschaft vom Ausbruch entfernt", so Woodring abschließend.

Die Notiz unterstreicht einen Stimmungsumschwung bei einigen Wall-Street-Analysten, da die Klarheit der Politik, die Produktzyklen und die sich verbessernde Nachfragedynamik Apple neuen Schwung für die zweite Jahreshälfte verleihen.

Das nächste große Update der Anlegererwartungen könnte mit der Einführung des iPhone 17 kommen, das voraussichtlich einen weiteren Einblick in die Nachfragetrends und die KI-Strategie des Unternehmens geben wird.