Meta-Aktie mit über 50% Aufwärtspotenzial – Investoren übersehen womöglich Katalysator

Evercore ISI zufolge könnte Meta Platforms seine aggressiven Investitionen in Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) in eine bedeutende neue Einnahmequelle verwandeln, wenn das Unternehmen sich entscheidet, einen Teil seiner überschüssigen Rechenkapazität an externe Kunden zu verkaufen.

Das Social‑Media‑Unternehmen peilt bis 2027 eine Gesamtrechenkapazität von 14 Gigawatt an, während es seine Rechenzentrumskapazitäten rasch erweitert und eigene KI‑Infrastruktur entwickelt.

Die Meta‑Aktien stehen unter Druck wegen des Umfangs dieser Investitionen.

Die Aktie liegt über den vergangenen Monat gesehen etwa 4% im Minus, obwohl sie kurzzeitig nach dem Start eines neuen KI‑Modells Anfang Juli an Dynamik gewann.

Die Aktie liegt in diesem Jahr 12% im Minus, während der S&P 500 zeitgleich um 12% gestiegen ist.

Evercore‑Analyst Mark Mahaney ist jedoch der Ansicht, dass die Infrastruktur‑Ausgaben Meta letztlich die Möglichkeit verschaffen könnten, von der aktuellen Knappheit an KI‑Rechenkapazität zu profitieren.

Mahaney hob in einer Mitteilung am Montag sein Kursziel für Meta von $820 auf $860 an.

Das Kursziel impliziert mehr als 50% Aufwärtspotenzial gegenüber dem ungefähren Niveau von $570, auf dem die Aktie am Dienstag nach einem Kursanstieg von 2% schloss.

Knappheit bei Rechenkapazität eröffnet Chance

Meta ist derzeit der einzige große Hyperscaler ohne ein öffentliches Cloud‑Geschäft, doch jüngste Berichte deuten darauf hin, dass das Unternehmen eine Meta Compute‑Sparte aufbauen könnte, um Teile seiner Rechenzentrumskapazität über die eigenen Betriebsbedürfnisse hinaus zu monetarisieren.

„In einem Markt, in dem fast jeder skalierte Anbieter ausverkauft ist, ist Meta ein sehr seltener potenzieller Händler, der überschüssige Kapazität verkaufen könnte“, schrieb Mahaney.

Der Analyst erwartet nicht, dass sich Meta in einen vollwertigen Neocloud‑Anbieter wie Nebius oder CoreWeave verwandelt.

Stattdessen sieht er das potenzielle Geschäft als eine begrenzte Maßnahme zur Monetarisierung eines Teils der Kapazität, die andernfalls ungenutzt bliebe.

Mahaney schätzt, dass das Angebot von nur 0.5 bis 1 Gigawatt Kapazität am Markt zwischen $11 billion und $22 billion an jährlichen externen Einnahmen generieren könnte.

Die Vermietung von 1 Gigawatt würde nur etwa 7% der angestrebten 14 Gigawatt Kapazität von Meta im Jahr 2027 darstellen und könnte laut seinen Schätzungen den Gewinn je Aktie um bis zu $4.32 erhöhen.

Zuckerberg bleibt auf KI‑Renditen fokussiert

Meta hat signalisiert, dass es seine langfristigen KI‑Ambitionen nicht zugunsten kurzfristiger Infrastrukturumsätze opfern will.

CEO Mark Zuckerberg sagte während der letzten Ergebnispräsentation des Unternehmens, dass Meta Angebote zum Kauf von Rechenkapazität zu einem Aufschlag erhalten habe.

Er warnte jedoch, dass „es töricht wäre, im Grunde alle Rechenkapazitäten zu verkaufen und einen kurzfristigen Profit mitzunehmen“, weil „es weiterhin eine deutlich höhere Marge geben wird, wenn man Intelligenz verkauft, statt Rechenkapazität direkt zu verkaufen.“

Das deutet darauf hin, dass Metas Priorität weiterhin darin besteht, die eigene Infrastruktur zur Unterstützung eigener KI‑Produkte und -Dienste einzusetzen, bei denen höhere Margen erwartet werden.

Mahaney beschrieb das potenzielle Compute‑Geschäft eher als eine „Call‑Option“ für Investoren denn als einen etablierten Umsatzstrom.

„Wir würden die Compute‑Optionalität als Grund ansehen, die KI‑Infrastruktur‑Wette in Meta zu halten, aber wir würden keinen ‚vollumfänglichen‘ Hyperscaler‑Compute‑Annuity‑Strom unterzeichnen“, schrieb Mahaney.

Meta plant zudem, im Rahmen seiner Infrastrukturstrategie eigene Iris‑Chips zu fertigen.

Investoren wägen KI‑Ausgaben ab

Meta wird laut Mahaney mit etwa dem 17‑fachen der von Analysten geschätzten Gewinne für die nächsten 12 Monate gehandelt, und liegt damit innerhalb von 10% seines dreijährigen Tief‑Multiples.

Der Analyst ist der Ansicht, dass Meta Renditen aus seinen umfangreichen KI‑Investitionen nachweisen kann.

„In den letzten zwei Jahren hat Meta eindeutig bewiesen, dass es KI effektiv einsetzen kann, um das Kundenerlebnis substanziell zu verbessern“, sagte Mahaney.

Für Investoren bietet die Aussicht auf Meta Compute damit eine weitere potenzielle Rendite aus den Infrastrukturinvestitionen des Unternehmens, auch wenn Meta weiterhin betont, dass der Verkauf KI‑gestützter Intelligenz wertvoller ist als der direkte Verkauf von Rechenkapazität.