Soho House wird in einem 2,7-Milliarden-Dollar-Deal unter der Leitung von MCR Hotels privatisiert

Soho House & Co., der Betreiber von Mitgliederclubs, der dafür bekannt ist, Prominente und Kreative anzuziehen, steht kurz vor der Privatisierung, nachdem er sich auf einen 2,7-Milliarden-Dollar-Deal mit einem Konsortium unter der Leitung der New Yorker MCR Hotels geeinigt hat.

Die Vereinbarung, die am Montag bekannt gegeben wurde, bewertet die Stammaktien von Soho House mit 9 US-Dollar pro Aktie und beinhaltet die Refinanzierung der bestehenden Schulden.

Die Ankündigung ließ den Aktienkurs von Soho House während des vorbörslichen Handels am Montag um mehr als 16% steigen.

Der Deal bietet 9 $ in bar für jede Stammaktie von Soho House, was einem Aufschlag von 17,8 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von 7,64 $ und einem Aufschlag von 83 % auf den Schlusskurs vom 18. Dezember 2024 entspricht, dem Tag, bevor Soho House bekannt gab, dass es den ersten Ansatz erhalten hatte.

Die Transaktion impliziert einen Gesamtunternehmenswert von rund 2,7 Mrd. $, einschließlich Schulden, und markiert eine bedeutende Wende für ein Unternehmen, das 2021 mit 14 $ pro Aktie an die Börse ging, aber mit steigenden Verlusten und Aktienkursschwankungen zu kämpfen hatte.

Nach Abschluss des Buyouts werden die Aktien von Soho House von der New Yorker Börse dekotiert und damit seine kurze Amtszeit als börsennotiertes Unternehmen beendet.

Andrew Carnie, CEO von Soho House, sagte, der Deal spiegele das Vertrauen der Aktionäre in den Wachstumskurs des Unternehmens wider.

Tyler Morse, Chairman und Chief Executive von MCR, sagte, die Investition sei eine Chance, operatives Know-how mit einer der markantesten Marken des Gastgewerbes zu kombinieren.

"Die Investition von MCR in Soho House stellt eine strategische Gelegenheit dar, unser operatives Know-how mit einer der markantesten Marken im Gastgewerbe zu kombinieren. Unser gemeinsames Ziel ist es, das Mitgliedererlebnis zu sichern, ein nachhaltiges internationales Wachstum für die Mitglieder des Hauses voranzutreiben und die kulturelle und kreative Grundlage zu schützen und auszubauen, die Soho House zu einem globalen Branchenführer gemacht hat", sagte Morse.

Finanzielle Unterstützung von Apollo und Goldman Sachs

Angeführt wird die Investorengruppe von MCR Hotels, zu deren Portfolio namhafte Hotels wie das TWA Hotel am JFK Airport, das High Line Hotel und das Gramercy Park Hotel in New York sowie der Londoner BT Tower gehören.

MCR, einer der größten Hotelbesitzer in den USA mit 30.000 Zimmern, hat durch Assets wie Stayntouch und Optii auch in den Bereich Hospitality-Software expandiert.

Das Angebot von MCR wird von Apollo Global Management unterstützt, das, wie das Wall Street Journal unter Berufung auf Quellen berichtete, über 700 Millionen US-Dollar an Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung bereitstellt.

Die Beteiligung von Apollo ist als Hybridkapitallösung strukturiert, wobei ein Teil des Erlöses für die Refinanzierung der vorrangig besicherten Schuldverschreibungen von Soho House vorgesehen ist.

Goldman Sachs Alternatives, bereits seit 2021 bedeutender Anteilseigner, wird den Großteil seiner bestehenden Aktien übertragen und zusätzliches Kapital in die Transaktion einbringen.

Der Investmentarm hat Soho House über sein Hybrid Capital-Geschäft unterstützt, das die Marke weiterhin unterstützen wird.

Ashton Kutcher tritt als Teil des Investorenkonsortiums in den Vorstand ein

Die Transaktion wird auch neue strategische Investoren anziehen, darunter den Technologieinvestor und Schauspieler Ashton Kutcher.

Kutcher, der sich im Silicon Valley einen Ruf als erfolgreicher Geldgeber für Unternehmen in der Frühphase erworben hat, wird dem Vorstand von Soho House beitreten, sobald der Deal abgeschlossen ist.

Andere langfristige Aktionäre, darunter Richard Caring und Gründer Nick Jones, bringen ebenfalls den Großteil ihrer Beteiligungen in das private Unternehmen ein.

Ein globales Netzwerk mit kulturellem Gütesiegel

Soho House wurde 1995 in London gegründet und betreibt Clubs nur für Mitglieder in Großstädten in Europa, Nordamerika und darüber hinaus.

Die Mitgliedschaft, die sich auf Tausende von Dollar pro Jahr belaufen kann, bietet Zugang zu privaten Speiseräumen, Bars, Lounges und einer Reihe von kulturellen Veranstaltungen, von Live-Musik und Lesungen bis hin zu Vorführungen.

Die Clubs ziehen seit langem Prominente, Musiker, Designer und Künstler an.

Drehorte in London, New York und Los Angeles wurden zu festen Bestandteilen der kreativen Kultur, mit Auftritten von Lady Gaga, Prinz Harry und Meghan Markle.

Die Marke erhielt sogar einen popkulturellen Schub, als ihr Club in Manhattan in einer Folge von "Sex and the City" zu sehen war.

Im Gegensatz zu traditionellen, geschäftsorientierten Clubs pflegte das Soho House eine entspanntere und kreativere Atmosphäre, riet von Anzügen und Krawatten ab und bot Künstlern manchmal Mitgliedschaften im Austausch für ihre Arbeit an.

Finanzielle Leistung und Herausforderungen

Der Weg von Soho House als börsennotiertes Unternehmen war turbulent.

Nach der Notierung im Jahr 2021 wurden die Aktien zunächst bei 14 $ gehandelt, fielen aber stark, als die Verluste zunahmen und das Wachstum schwankte.

Die Anleger äußerten sich besorgt über die ungleiche Wirtschaftlichkeit des Mitgliedschaftsmodells, das stark von der Expansion in neue Märkte abhängt.

In den letzten Quartalen hat sich die Performance jedoch verbessert.

Soho House erzielte kürzlich seinen dritten Quartalsgewinn in Folge, wobei die Mitgliedereinnahmen im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 15,9 % auf 118,6 Mio. $ stiegen.

Die Aktie war vor der Nachricht über die Übernahme stetig gestiegen, was den vorsichtigen Optimismus hinsichtlich der Trendwende widerspiegelt.

Es wird erwartet, dass der Gang in die Privatisierung dem Unternehmen mehr Flexibilität verleiht, den Druck der Quartalsberichterstattung beseitigt und es dem Management ermöglicht, langfristige Strategien ohne öffentliche Marktkontrolle zu verfolgen.