China erwägt Yuan-gestützte Stablecoins im Rahmen eines großen Politikwechsels: Bericht

China erwägt, zum ersten Mal Yuan-gestützte Stablecoins zuzulassen, um die internationale Akzeptanz seiner Währung zu fördern, berichtete Reuters unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Der Vorschlag, der derzeit geprüft wird, würde eine deutliche Abkehr von Pekings strikter Haltung gegenüber digitalen Vermögenswerten darstellen, die den Handel und das Mining von Kryptowährungen im Jahr 2021 verboten haben.

Es wird erwartet, dass der Staatsrat, Chinas Kabinett, noch in diesem Monat über einen Fahrplan beraten wird.

Der Plan würde Ziele für die Verwendung des Yuan auf den globalen Märkten festlegen, den Regulierungsbehörden Verantwortlichkeiten zuweisen und Richtlinien zur Risikoprävention bereitstellen, sagten die Quellen.

Führung soll Ton bei der Internationalisierung des Yuan angeben

Hochrangige chinesische Führer sollen bereits Ende August zu einer Studiensitzung zusammenkommen, um die Internationalisierung des Yuan und das Potenzial von Stablecoins zu diskutieren, heißt es in dem Bericht.

Bei dem Treffen wird erwartet, dass die Beamten signalisieren, inwieweit und in welchen Kontexten Stablecoins in der Wirtschaft eingesetzt werden können.

Sollte der Plan genehmigt werden, würde er eine neue Phase in Chinas Bestreben einläuten, den Yuan neben dem Dollar und dem Euro zur globalen Währung zu erheben.

Das Land strebt seit langem nach größerem finanziellen Einfluss, wird aber durch strenge Kapitalkontrollen und einen hohen jährlichen Handelsüberschuss eingeschränkt, die den freien Fluss des Yuan einschränken.

Stablecoins gewinnen weltweit an Dynamik

Stablecoins, digitale Token, die an Fiat-Währungen gekoppelt sind, haben im globalen Finanzwesen rasant zugenommen.

Sie werden hauptsächlich durch den US-Dollar gestützt und untermauern heute riesige Mengen an Handel und grenzüberschreitenden Überweisungen.

Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich sind mehr als 99 % der Stablecoins an den Dollar gebunden.

Auf den chinesischen Yuan entfielen im Juni nur 2,88 % der weltweiten Zahlungen, der niedrigste Anteil seit zwei Jahren, verglichen mit 47,19 % des Dollars, wie Daten von SWIFT zeigten.

Dieses Ungleichgewicht, zusammen mit den zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China, hat Pekings jüngsten Politikwechsel noch dringlicher gemacht.

In den USA hat Präsident Donald Trump die an den Dollar gekoppelten Stablecoins unterstützt und baut einen regulatorischen Rahmen auf, um ihre Verwendung zu legitimieren.

Südkorea und Japan treiben ebenfalls Initiativen für Won- bzw. Yen-gestützte Versionen voran.

Hongkong und Shanghai leiten den Rollout

Den Quellen zufolge sollen Hongkong und Shanghai als Testgelände für Yuan-Stablecoins dienen.

Die Stablecoin-Verordnung von Hongkong, die am 1. August in Kraft getreten ist, hat bereits einen Rahmen für die Regulierung von Fiat-gestützten Emittenten geschaffen. Shanghai entwickelt unterdessen ein internationales Operationszentrum für den digitalen Yuan.

Die People's Bank of China (PBOC) wird eine zentrale Rolle bei der Umsetzung der neuen Politik spielen, obwohl die endgültige Genehmigung beim Staatsrat liegt, sagten die Quellen.

Das Informationsbüro des Staatsrats reagierte nicht sofort auf Bitten um Stellungnahme.

Lokale Regulierungsbehörden in Shanghai hielten kürzlich interne Sitzungen ab, um strategische Reaktionen auf Stablecoins und andere digitale Währungen zu erörtern, was eine wachsende Dynamik für die Einführung signalisiert.

Der PBOC-Berater Huang Yiping hat ebenfalls angedeutet, dass ein Offshore-Yuan-Stablecoin in Hongkong "eine Möglichkeit" ist.

Strategisches Timing inmitten der Rivalität zwischen den USA

Pekings Erkundung von Stablecoins kommt zu einem Zeitpunkt, an dem chinesische Exporteure zunehmend auf dollargestützte Versionen angewiesen sind, um den internationalen Handel zu erleichtern.

Es wird erwartet, dass der Staatsrat auf dem Gipfel der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit vom 31. August bis 1. September in Tianjin Diskussionen über Yuan und Stablecoins im grenzüberschreitenden Handel führen wird.

Analysten sagen, dass der Politikwechsel China helfen könnte, die Dominanz von Dollar-Stablecoins im globalen Finanzwesen auszugleichen und gleichzeitig seine eigenen digitalen Währungsprojekte zu fördern.

Stablecoins gelten im Vergleich zu herkömmlichen Systemen als schneller und billiger für Zahlungen, was sie für Handelsabwicklungen attraktiv machen könnte.

Herausforderungen bei der Einführung bleiben bestehen

Trotz des Potenzials gibt es nach wie vor Hürden.

Chinas Kapitalkontrollen könnten den freien Umlauf von Yuan-Stablecoins erschweren und ihre Attraktivität für internationale Investoren und Händler einschränken.

Die Erfahrungen mit der digitalen Zentralbankwährung e-CNY haben gezeigt, dass die Abstimmung von Politik und Infrastruktur für die Einführung über die Landesgrenzen hinaus von entscheidender Bedeutung ist.

Marktteilnehmer sagen, dass Risikomanagement und regulatorische Klarheit der Schlüssel zum Erfolg Pekings sein werden.

Stablecoins bergen Bedenken, die von der Finanzstabilität bis hin zur illegalen Nutzung reichen und die Regulierungsbehörden weltweit auszuräumen versuchen.

Der globale Stablecoin-Markt ist mit etwa 247 Milliarden US-Dollar laut CoinGecko nach wie vor relativ klein.

Die Standard Chartered Bank prognostiziert jedoch, dass sich diese Zahl bis 2028 auf 2 Billionen US-Dollar fast verzehnfachen könnte, was auf große Chancen für Early Mover hindeutet.

Für China würde es bei dem Schritt nicht nur um Finanzinnovation, sondern auch um Geopolitik gehen.

Mit dem Eintritt in die Stablecoin-Arena signalisiert Peking seine Absicht, die US-Dominanz im digitalen Finanzwesen herauszufordern und gleichzeitig sein lang gehegtes Ziel einer stärkeren Internationalisierung der Währungen zu verfolgen.