Was jetzt im Krypto passiert, ist völlig normal, sagt Block Scholes-CEO

Bitcoin ist in einen seiner historisch schwächsten Monate geraten, die Stimmung bleibt gedämpft, und Anleger richten ihre Aufmerksamkeit zunehmend auf KI-Aktien, SpaceX und eine Welle von Technologiekonzernen mit Billionen-Dollar-Bewertung.

Für viele wirkt es, als hätte Krypto erneut an Momentum verloren.

Doch Eamonn Gashier, Gründer und CEO von Block Scholes, ist der Ansicht, dass der aktuelle Abschwung weniger das Ende der Wachstumsgeschichte von Krypto signalisiert als vielmehr die Reifung des Marktes.

In der jüngsten Folge von Zero Sum mit Harsh Vardhan von Invezz argumentierte Gashier, dass sich Krypto von einer spekulativen Anlageklasse zu finanzieller Infrastruktur entwickelt, in der Projekte, die greifbare Probleme lösen, beginnen, sich vom Rest des Marktes abzuheben.

Die Ruhephase im Krypto wirkt wie ein normaler Marktzyklus

Die jüngste Schwäche von Bitcoin fällt mit einer strafferen Geldpolitik, erneuter geopolitischer Unsicherheit und Kapitalzuflüssen in KI-nahe Aktien zusammen.

Gashier sagte jedoch, dass Anleger, die Krypto nur während explosiver Rallyes erlebt haben, die aktuelle Lage falsch einschätzen könnten.

"Was gerade im Krypto passiert, ist völlig normal."

Mit mehr als anderthalb Jahrzehnten Erfahrung im Handel mit Schwellenmärkten vor seinem Einstieg in Krypto sagte Gashier, dass auf Phasen starker Rallyes typischerweise Korrekturen, geringere Volatilität und längere Handelsspannen folgen, bevor sich das nächste Anlagethema herausbildet.

Er verwies auch auf veränderte Kapitalströme. Privatanleger haben sich zunehmend zu tokenisierten Aktien und Perpetual-Produkten, die an Unternehmen wie Tesla gekoppelt sind, hingezogen, während institutionelle Investoren KI-Aktien und hochkarätige IPOs verfolgt haben.

Diese Rotation, so argumentierte er, spiegle veränderte Marktpräferenzen wider und nicht einen Zusammenbruch von Krypto selbst.

Anleger belohnen Nutzen statt Hype

Der vielleicht größte Wandel, so Gashier, ist, dass die Kryptomärkte deutlich selektiver geworden sind als in früheren Zyklen.

Anders als in früheren Haussephasen, in denen die meisten digitalen Assets unabhängig von ihrem Zweck stiegen, unterscheiden Anleger zunehmend zwischen Projekten, die reale Probleme lösen, und solchen, die primär von Spekulation getrieben sind.

"Der Markt ist viel erwachsener und sehr selektiv."

Er nannte das HYPE-Token von Hyperliquid als Beispiel und argumentierte, dass die Fähigkeit der Börse, großvolumigen Handel über tokenisierte Assets zu ermöglichen, echten Nutzwert zeige, statt lediglich spekulative Nachfrage anzuziehen.

Für Gashier steht das für einen umfassenderen Wandel darin, wie Kryptomärkte beginnen, Wert zu bewerten.

Blockchain wird zunehmend zur Finanzinfrastruktur

Während Kryptowährungen oft die Schlagzeilen dominieren, deutete Gashier an, dass die wichtigere Entwicklung sich darunter abspielt.

Statt die traditionelle Finanzwelt zu ersetzen, werde die Blockchain zunehmend übernommen, um sie zu modernisieren.

Große Finanzinstitute prüfen tokenisierte Fonds, On-Chain-Abwicklung und Infrastruktur für digitale Assets, um Kosten zu senken und Abwicklungsgeschwindigkeiten zu verbessern.

Block Scholes selbst liefert Preisdaten—sogenannte Oracle-Services—die dezentralen Börsen bei der Abwicklung von Derivaten und tokenisierten Real-World-Assets helfen.

Das Unternehmen unterstützt nun die Preisstellung für die große Mehrheit der dezentralen Krypto-Optionsmärkte und liefert außerdem Preisdaten für tokenisierte Aktien und on-chain gehandelte Rohstoffe.

Für Gashier deuten diese Entwicklungen darauf hin, dass die Blockchain allmählich zur finanziellen Infrastruktur wird und nicht mehr nur eine Nischentechnologie ist.

Regulierung könnte wichtiger sein als Technologie

Trotz rascher Innovationen sagte Gashier, dass die Regulierung nach wie vor die größte Einschränkung der Branche ist.

"Politik spielt eine große Rolle."

Er verglich das aktuelle regulatorische Umfeld mit einem 'Damm', der eine Flut von Kapital und Innovation zurückhält.

Während die USA und Rechtsräume wie die VAE und Singapur begonnen haben, die Schleusen zu öffnen, glaubt er, dass Großbritannien Gefahr läuft, Unternehmer und Kapital zu verlieren, sofern es nicht einen proaktiveren Ansatz für digitale Assets und DeFi verfolgt.

Die nächste Welle könnte von tokenisierter Finanzwirtschaft geprägt sein

Blickt man nach vorn, nannte Gashier tokenisierte Investment-Vaults und Prognosemärkte als zwei der vielversprechendsten Bereiche der Branche.

Vaults ermöglichen es Anlegern, Kapital in transparente, regelbasierte Strategien zu investieren, ohne die Verwahrung ihrer Vermögenswerte an einen Fondsmanager abzugeben, während Prognosemärkte die Preisbildung verändern könnten, indem sie finanzielle Anreize an Prognosen knüpfen statt sich ausschließlich auf Analystenmeinungen zu stützen.

Er erwartet außerdem, dass On-Chain-Handel zunehmend verbreitet wird, da sich die Finanzmärkte von traditionellen Abwicklungssystemen entfernen, die für Transaktionen noch mehrere Tage benötigen können.

"Die Zukunft ist hier."

Die Folge endet mit Gashiers Marktausblick: Er sagte, er bleibe bullisch in Bezug auf die Konvergenz von KI und Krypto, sei vorsichtig hinsichtlich zunehmender geopolitischer Spannungen und glaubt, dass das Vereinigte Königreich ein unerwarteter Gewinner werden könnte, wenn die Entscheidungsträger die regulatorischen Hürden für digitale Asset-Innovationen abbauen.

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