Der Aktienkurs von Instacart fällt um 3% nach der Herabstufung von Wedbush aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs

Der Aktienkurs von Maplebear, der unter dem Namen Instacart firmiert, fiel am Donnerstag um fast 3%, nachdem Wedbush Securities den Lebensmittellieferdienst von neutral auf underperform herabgestuft hatte.

Das Unternehmen senkte auch sein Kursziel von 55 $ auf 42 $, was ein Abwärtspotenzial von etwa 8% gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch bedeutet.

Die Herabstufung erfolgt, da die Aktie von Instacart in den letzten Monaten anhaltendem Druck ausgesetzt war und in den letzten sechs Monaten mehr als 13% und im letzten Monat über 7% verloren hat.

Ein wesentlicher Faktor ist die Verschärfung des Wettbewerbs, insbesondere durch den Ausbau von Lebensmittellieferdiensten am selben Tag durch Amazon.

Die Expansion von Amazon erhöht den Wettbewerbsdruck

Wedbush-Analyst Scott Devitt wies darauf hin, dass die jüngste Einführung der Lieferung von frischen Lebensmitteln am selben Tag bei Amazon in mehr als 1.000 US-Städten und Gemeinden eine große Herausforderung für Instacart darstellt.

Die Einführung Anfang dieses Monats führte zu einem Rückgang der Instacart-Aktie um 11 % und hat Amazon Prime laut Devitt "zu einem noch überzeugenderen Abonnement für Lebensmittelkäufer gemacht, was die Attraktivität von Instacart verringert".

Obwohl Instacart in den letzten Quartalen ein gesundes Wachstum des Bruttotransaktionswerts (GTV) und eine Verbesserung der Margen gemeldet hat, warnte Devitt, dass sich die Wettbewerbslandschaft dramatisch verändert hat.

"Die jüngste Expansion des Lieferdienstes von Amazon für verderbliche Lebensmittel am selben Tag hat das Wettbewerbsumfeld verschärft", schrieb er.

Devitt fügte hinzu, dass Instacart zwar eine Nische schaffen könnte, indem es Omnichannel-Support für lokale und regionale Lebensmittelhändler mit begrenzten Ressourcen anbietet, größere Akteure wie Amazon jedoch letztendlich mehr Verbraucher mit stärkeren Wertversprechen anziehen könnten.

Rückgang des Marktanteils gibt Anlass zur Sorge

Wedbush äußerte sich auch besorgt über den schrumpfenden Anteil von Instacart am Markt für Lebensmittellieferungen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern.

Der Marktanteil des Unternehmens unter den Intermediären ist von etwa 70 % vor zwei Jahren auf rund 58 % im Jahr 2024 gesunken.

Konkurrenten wie Uber und DoorDash haben in dieser Zeit an Boden gewonnen.

Es besteht auch das Risiko, dass die wichtigsten Einzelhandelspartner von Instacart im Laufe der Zeit mehr Online-Lebensmittelnachfrage auf ihre First-Party-Plattformen verlagern könnten, was die Position des Unternehmens weiter untergraben würde.

Um seinen Marktanteil zu verteidigen, warnte Devitt, müsse Instacart möglicherweise die Ausgaben für Anreize, Vertrieb und Marketing erhöhen – Schritte, die die Rentabilität belasten und die langfristige Sichtbarkeit verringern könnten.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet Wedbush im Vergleich zum Vorjahr nur ein GTV-Wachstum im mittleren einstelligen bis niedrigen einstelligen Bereich, was die erhöhte Vorsicht hinsichtlich der Fähigkeit von Instacart, seine langfristigen Ziele zu erreichen, widerspiegelt.

Analysten trotz Herabstufung gespalten

Trotz der Herabstufung bleibt die Wall Street in Bezug auf Instacart gespalten.

Laut LSEG-Daten behalten 18 der 34 Analysten, die die Aktie beobachten, ein starkes Kauf- oder Kaufrating bei, während die restlichen 16 ein "Halten"-Rating haben.

Diese Aufteilung spiegelt sowohl die Anerkennung des operativen Fortschritts von Instacart als auch die anhaltenden Bedenken über seine Fähigkeit wider, dem zunehmenden Wettbewerb auf dem Markt für Lebensmittellieferungen standzuhalten.

Im Moment scheinen die Anleger vorsichtig zu sein. Der Aktienkurs fiel am Donnerstag nach der Herabstufung um fast 3% und setzte damit den jüngsten Abwärtstrend der Aktie fort.