Der Börsengang von Jio kann zu Tariferhöhungen für Telekommunikation führen und Werte freisetzen. PTs deuten auf Aufwärtspotenzial von 27% hin

Die Aktien von Reliance Industries (RIL) setzten ihren Rückgang am Montag fort und fielen um fast 0,4%, nachdem sie am Freitag nach der 48. Jahreshauptversammlung des Unternehmens, auf der Firmenchef Mukesh Ambani seinen Plan bekannt gab, die Telekommunikationssparte des Unternehmens, Jio, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 an die Börse zu bringen, gefallen waren.

Trotz der Marktreaktion bleiben die meisten Analysten optimistisch, was die langfristigen Aussichten des Öl-Telekommunikations-Konglomerats angeht.

Als strukturelle Wachstumstreiber nannten sie die geplante Börsennotierung von Jio, die schnelle Expansion des Konzerns im Einzelhandel und seinen aggressiven Vorstoß in die Bereiche künstliche Intelligenz (KI) und neue Energieunternehmen.

Der Börsengang von Jio wird Indiens größter Börsengang sein

Nach jahrelangen Spekulationen bestätigte Ambani am Freitag, dass Reliance Jio in der ersten Hälfte des Jahres 2026 an der indischen Börse debütieren wird, vorbehaltlich der Genehmigungen.

Die Notierung, die voraussichtlich mehr als 6 Milliarden US-Dollar durch einen Anteilsverkauf von 5 % einbringen wird, könnte den Börsengang von Hyundai Motors India in Höhe von 3,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 übertreffen und der bisher größte Börsengang des Landes werden.

"Jio trifft alle Vorkehrungen, um seinen Börsengang zu beantragen. Unser Ziel ist es, Jio bis zur ersten Hälfte des Jahres 2026 an die Börse zu bringen", sagte Ambani den Aktionären.

"Dies wird zeigen, dass Jio in der Lage ist, das gleiche Maß an Wert zu schaffen wie unsere globalen Pendants."

Ambani hatte erstmals 2019 angedeutet, dass sowohl Jio als auch Reliance Retail innerhalb von fünf Jahren an die Börse gehen würden.

Die Ankündigung des Börsengangs könnte zu Tariferhöhungen für Telekommunikation führen und den Shareholder Value steigern

Analysten betrachten die IPO-Roadmap als einen entscheidenden Schritt, um den Shareholder-Value zu steigern und mehr Transparenz über die Geschäftsleistung von Jio zu schaffen.

Die Broker behielten im Großen und Ganzen ihre optimistische Haltung gegenüber RIL bei, wobei die Kursziele auf ein Aufwärtspotenzial von bis zu 27% gegenüber dem aktuellen Niveau hindeuten.

Citi behielt sein "Buy"-Rating mit einem Kursziel von 1.690 ₹ bei und bezeichnete die Notierung von Jio als Höhepunkt der Hauptversammlung.

JP Morgan, das ein "Overweight"-Rating und ein Kursziel von 1.695 ₹ hat, sagte, dass die Ankündigung des Börsengangs die Wahrscheinlichkeit von Erhöhungen der Telekommunikationstarife erhöht, ein Schritt, der die Gewinne von Reliance steigern könnte.

Jefferies schloss sich dieser Ansicht an und prognostizierte eine kumulative Tariferhöhung von 20 % für Jio bis zum GJ27. Es behielt eine "Kauf"-Empfehlung mit einem Kursziel von 1.670 ₹ bei.

Macquarie, mit einem "Outperform"-Rating und einem Kursziel von 1.650 ₹, bezeichnete die Klarheit des Börsengangs als "sehr positiv" und verwies auf mehrere Wachstumshebel im gesamten Portfolio von Reliance.

JM Financial bekräftigte sein "Kaufen" mit einem höheren Kursziel von 1.700 ₹ und hob das Wachstumspotenzial von Jio, den KI-Vorstoß von Reliance durch seine neue Einheit "Reliance Intelligence" und die laufenden Partnerschaften mit Meta und Google hervor.

JM Financial geht davon aus, dass Zinserhöhungen bereits 2025 erfolgen könnten, von denen sowohl Reliance als auch der Rivale Bharti Airtel profitieren könnten.

Motilal Oswal erwartet, dass Jio zwischen dem GJ25 und dem GJ28 eine Ebitda-CAGR von 19 % erzielen wird, unterstützt durch Tariferhöhungen, Abonnentenwachstum und die Expansion von Breitband- und Unternehmensdiensten für Privathaushalte.

Das Maklerunternehmen verwies auch auf die anhaltende Expansion von Reliance Retail und die wachsende Präsenz von RCPL als starke Beiträge zu zukünftigen Erträgen.

O2C- und neue Energiegeschäfte bleiben wichtig

Während Jio und Einzelhandel weiterhin im Mittelpunkt stehen, beobachten Analysten auch die Entwicklungen in den Geschäftsbereichen Öl-zu-Chemikalien (O2C) und neue Energien von RIL.

JM Financial wies auf die O2C-Expansion von Reliance in Höhe von 75.000 Mrd. ₹ und die raschen Fortschritte bei den erneuerbaren Energien hin, die beide den ehrgeizigen Plan des Unternehmens unterstützen sollen, das Ebitda bis 2027 mehr als zu verdoppeln.

Motilal Oswal erwartet nach einem gedämpften GJ25 eine Gewinnerholung im O2C-Bereich, geht jedoch davon aus, dass das konsolidierte Ebitda von O2C und E&P bis zum GJ28 um 4% unter dem Niveau des GJ24 bleiben wird.

Nichtsdestotrotz prognostiziert das Unternehmen eine CAGR von 11 % beim konsolidierten Ebitda und beim Gewinn nach Steuern für das GJ25-28.