MoffettNathanson hebt Apple-Rating an, da die wichtigsten Risiken nachlassen

Apple Inc. erhielt diese Woche eine Hochstufung, nachdem MoffettNathanson sein Rating für den iPhone-Hersteller von "Verkaufen" auf "Neutral" herabgestuft hatte.

Dieser Schritt reduziert den ohnehin schon kleinen Pool von Wall-Street-Analysten, die eine pessimistische Haltung gegenüber dem Unternehmen einnehmen.

Laut FactSet-Daten gibt es unter den Analysten, die die Aktie beobachten, nur noch zwei "Verkaufen"-Ratings.

Die Veränderung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich die Apple-Aktie stark erholt hat und in den letzten Wochen stark gestiegen ist, auch wenn die allgemeinen Bedenken über die Bewertungen und Wachstumsaussichten bestehen bleiben.

Rallye treibt Verschiebung der Aussichten voran

Die Rating-Revision von Analyst Craig Moffett folgt auf eine starke Rallye für Apple.

Während die Apple-Aktie seit Jahresbeginn immer noch um 4,8% gefallen ist, hat die Aktie im vergangenen Monat um mehr als 17% zugelegt.

Am Mittwoch verzeichnete Apple seine beste Tagesperformance seit über einem Monat und schloss 3,8% höher.

Mehrere Faktoren trugen zum Turnaround bei. Befürchtungen im Zusammenhang mit Zöllen, glanzlosen Fortschritten bei der künstlichen Intelligenz und potenziellen Risiken für Apples lukrative Beziehung zu Google wurden von den Anlegern entweder ausgeräumt oder verworfen.

Dieser Stimmungsumschwung hat dazu beigetragen, die Bedenken zu zerstreuen, die zuvor auf der Bewertung von Apple lasteten.

Apple wird auch von einem kürzlich ergangenen Gerichtsurteil profitieren, das es Google erlaubt, seinen Chrome-Browser beizubehalten.

Als Teil ihres langjährigen Deals zahlt Google Apple jährlich Milliarden von Dollar, um die Standardsuchmaschine auf iPhones zu bleiben und eine stetige Quelle für margenstarke Einnahmen zu schaffen.

"Die Worst-Case-Szenarien sind vom Tisch", schrieb Moffett in einer Mitteilung an die Kunden.

Er betonte, dass die Rabatte in China die Befürchtungen über Marktanteilsverluste beim iPhone gemildert haben, während die Zollstrafen durch Ausnahmeregelungen weitgehend beseitigt wurden.

Er wies auch darauf hin, dass die Legitimität bestimmter gegenseitiger Zölle im Rahmen des International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) nun in Frage gestellt wird, wodurch potenzielle Risiken weiter reduziert werden.

Es bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Bewertung

Trotz des Upgrades betonte Moffett, dass die Apple-Aktie teuer bleibe.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 32,36 wird Apple laut FactSet deutlich über dem S&P 500-Multiplikator von 24,28 gehandelt.

Er merkte an, dass die Bewertung des Unternehmens sowohl in absoluten als auch in relativen Zahlen in der Nähe eines 20-Jahres-Hochs liegt.

Um eine solche Prämie zu rechtfertigen, müsste der Markt davon ausgehen, dass das zukünftige Wachstum von Apple seine historische Leistung deutlich übertreffen wird, argumentierte Moffett.

"Allein die Tatsache, dass diese akuten Risiken zurückgegangen sind, macht Apple aus Bewertungssicht nicht besonders attraktiv", sagte er.

"Mehr als das 30-fache des Gewinns im nächsten Jahr ist unserer Meinung nach immer noch zu hoch für ein Unternehmen mit gutem, aber nicht großem Gewinnwachstum."

Kursziel signalisiert leichtes Abwärtspotenzial

Moffetts aktualisierte Haltung deutet nicht auf einen Aufwärtstrend hin, sondern spiegelt vielmehr die Ansicht wider, dass eine "Verkaufs"-These nicht mehr nur durch Bewertungsbedenken gestützt wird.

"Da sich die Risiken für die Fundamentaldaten verringern, glauben wir nicht, dass eine Verkaufsthese, die ausschließlich durch Bewertungsbedenken gestützt wird, gerechtfertigt ist", erklärte er.

Der Analyst setzte ein Kursziel von 225 $ für Apple fest, was ein mögliches Abwärtspotenzial von 5,6% gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch impliziert.

Dieses Ziel spiegelt zwar Vorsicht wider, markiert aber einen bemerkenswerten Rückzug von einem der wenigen rückläufigen Ratings, die dem Tech-Riesen noch anhaften.

Für Apple unterstreicht der Rückgang der negativen Stimmung die Widerstandsfähigkeit seines Geschäftsmodells und die Kraft des Optimismus der Anleger, auch wenn die Bewertungsdebatten weitergehen.