Salesforce-Aktie stürzt ab, nachdem schwache Umsatzaussichten Bedenken hinsichtlich der Auszahlung von KI aufkommen lassen

Der Aktienkurs von Salesforce fiel am Donnerstag im vorbörslichen Handel um fast 7%, nachdem der Anbieter von Cloud-Software eine schwächer als erwartete Umsatzprognose für das dritte Quartal abgegeben hatte, was neue Bedenken darüber aufkommen ließ, wann seine großen Investitionen in künstliche Intelligenz beginnen, finanzielle Renditen zu erzielen.

Der Aktienrückgang erfolgte trotz stärker als erwarteter Gewinne im zweiten Quartal und eines ausgeweiteten Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 20 Mrd. $, was das Unbehagen der Anleger über das verlangsamte Wachstum unterstreicht.

Salesforce prognostizierte für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 10,24 und 10,29 Milliarden US-Dollar, wobei der Mittelwert hinter den Erwartungen der Wall Street von 10,29 Milliarden US-Dollar zurückblieb, wie aus Daten der LSEG hervorgeht.

Die gedämpften Aussichten deuteten darauf hin, dass die Unternehmen angesichts der allgemeinen wirtschaftlichen Unsicherheit mit ihren IT-Ausgaben vorsichtig bleiben, auch wenn die Unternehmen sich um den Einsatz von KI-Tools bemühen.

"Insgesamt herrscht ein Gefühl der Frustration auf dem Markt", sagte Melissa Otto, Head of Research bei S&P Global Visible Alpha.

CRM-Aktie fällt trotz Gewinnsprung

Für das Quartal, das am 2. August endete, erzielte Salesforce einen Umsatz von 10,24 Mrd. $, was einem Anstieg von 10% gegenüber dem Vorjahr und über den Prognosen der Analysten von 10,14 Mrd. $ entspricht.

Die Abonnement- und Supportumsätze stiegen um 11 %. Der Nettogewinn stieg auf 1,89 Milliarden US-Dollar oder 1,96 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit 1,43 Milliarden US-Dollar oder 1,47 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag laut FactSet bei 2,91 $ und damit über den Analystenschätzungen von 2,78 $.

Salesforce bestätigte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr von 41,1 bis 41,3 Milliarden US-Dollar und prognostizierte einen bereinigten Gewinn pro Aktie zwischen 11,33 und 11,37 US-Dollar, was weitgehend den Erwartungen entspricht.

Die Einführung von Agentforce wirft Fragen auf

Das Unternehmen hat KI schnell in seine Cloud-Plattformen integriert, angeführt von seinem Flaggschiff Agentforce Assistant, das im Oktober 2024 auf den Markt kam.

Salesforce sagte, dass seit dem Start mehr als 12.500 Agentforce-Deals unterzeichnet wurden, von denen etwa 6.000 zu zahlenden Kunden wurden.

Einige Analysten wiesen jedoch darauf hin, dass die Konkurrenz durch KI-native Anwendungen und maßgeschneiderte Systeme die Preissetzungsmacht von Salesforce einschränken könnte.

In einer Telefonkonferenz betonte Chief Operating and Financial Officer Robin Washington, dass das Unternehmen "seine Innovationskraft verdoppelt" und zuversichtlich sei, KI im Laufe der Zeit monetarisieren zu können.

"Wir stehen noch am Anfang des Adoptionszyklus, aber wir sind sehr zuversichtlich in unsere Strategie, KI zu monetarisieren", sagte sie.

Rückkäufe und Akquisitionen im Fokus

Neben den Ergebnissen erhöhte Salesforce seine Aktienrückkaufgenehmigung um 20 Milliarden US-Dollar auf insgesamt 50 Milliarden US-Dollar.

CEO Marc Benioff signalisierte, dass das Unternehmen weiterhin Akquisitionen tätigen werde, um seine Produktpalette zu erweitern und die Margen zu stärken.

"Wenn wir großartige Unternehmer oder großartige Technologie oder etwas sehen, das uns einfach umhaut, werden wir es kaufen", sagte Benioff.

Im Mai erwarb Salesforce die Datenmanagement-Plattform Informatica für rund 8 Milliarden US-Dollar und kehrte damit nach einer Zeit der Zurückhaltung zu groß angelegten Geschäften zurück.

Bewertung und Marktreaktion

Selbst nach dem Ausverkauf wird Salesforce laut LSEG mit dem 21-fachen der 12-Monats-Gewinne gehandelt und liegt damit unter dem 31-fachen von Microsoft und dem 31-fachen von Oracle.

Einige Analysten sagten, dass der Bewertungsabschlag Raum für Aufwärtspotenzial lässt, wenn sich das KI-getriebene Wachstum beschleunigt.

"Die Ergebnisse des zweiten Quartals und positive Unternehmenskommentare sind zu diesem Zeitpunkt ausreichend, wenn man bedenkt, dass die CRM-Aktien in der Nähe eines historisch niedrigen Bewertungsniveaus und eines hohen Abschlags gegenüber Software-Konkurrenten gehandelt werden", schrieben die Analysten von JP Morgan und senkten ihr Kursziel von 380 $ auf 365 $.

Da die Aktien in diesem Jahr bisher um rund 24% gefallen sind, bleiben die Anleger jedoch vorsichtig.

JP Morgan merkte an: "Das Wachstum hat sich noch nicht verändert, und die Anleger sehen daher keine unmittelbare Notwendigkeit, ihren Denkprozess zu überarbeiten."