Die 3 wichtigsten Gründe, den JEPQ-ETF trotz seiner Rendite von 11 % zu meiden

Der JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF (JEPQ) läuft auf Hochtouren, da die Anleger ihre Allokationen erhöhen. Er ist auf ein Rekordhoch gestiegen, während seine Zuflüsse in diesem Jahr um über 8 Mrd. $ gestiegen sind. In diesem Jahr gab es Nettoabflüsse in nur zwei Wochen.

JEPQ hält heute über 29 Milliarden US-Dollar und ist damit einer der größten Fonds in der Covered Call-Branche. Trotz dieses Wachstums und seiner Dividendenrendite von 11 % gibt es Gründe, es in diesem Jahr zu vermeiden.

JEPQ-ETF ist teuer

Der JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF ist ein aktiv verwalteter Fonds, der hauptsächlich Unternehmen im Nasdaq 100 Index abbildet und dann Erträge aus dem Verkauf von Call-Optionen erzielt.

Der Fonds erwirtschaftet seine Dividende aus den Portfoliodividenden und auch aus der Call-Optionsprämie. Die Prämie ist zwar gut, begrenzt aber auch die langfristigen Gewinne, insbesondere wenn sich der Nasdaq 100 Index in einer starken Rallye befindet.

Als aktiv verwalteter Fonds ist er teurer als andere passive Fonds wie der Invesco QQQ ETF (QQQ) und der Vanguard SandP 500 (VOO). In diesem Fall wird eine Kostenquote von 0,35 % berechnet, was bedeutet, dass 100.000 US-Dollar jährlich etwa 350 US-Dollar kosten.

Im Gegensatz dazu berechnet der Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) 0,15 %, was etwa 150 $ pro Jahr kostet. Der Unterschied von 200 US-Dollar ist groß, vor allem, wenn Sie ihn viele Jahre lang halten.

JEPQ erwirtschaftet keine übermäßigen Renditen

Eine hohe Kostenquote ist immer verständlich, wenn man in einen Vermögenswert investiert, der seine Outperformance unter Beweis gestellt hat.

Im Fall von JEPQ besteht der Hauptvorteil darin, dass es eine höhere Dividendenrendite als die meisten ETFs aufweist. Seine Rendite von 11 % ist viel höher als die 1 %, die der Nasdaq 100 Index bietet. Das bedeutet, dass man immer einen höheren Dividendenscheck erhält als diejenigen, die in QQQM investieren.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Dividendenrenditen nicht unbedingt zu höheren Gesamtrenditen führen, zu denen die Aktienperformance und die Dividende gehören.

Durch die Nutzung der Covered-Call-Strategie sind die Gewinne des Fonds immer begrenzt, insbesondere wenn sich der Nasdaq 100 Index in einer starken Rallye befindet.

Betrachtet man also die Gesamtrendite, so übertrifft der QQQM ETF den JEPQ durchweg. Die Gesamtrendite von QQQM in den letzten 3 Jahren betrug 100 %, während JEPQ um 73 % zulegte. Ein Unterschied von 27 % ist erheblich und es lohnt sich nicht, darauf zu verzichten.

JEPQ hat steuerliche Beschränkungen

Der andere wichtige Grund, den JEPQ-ETF zu meiden, ist, dass er steuerliche Beschränkungen hat, die es nicht wert sind. Zum einen verwendet JEPQ im Gegensatz zu anderen beliebten Covered Call-ETFs aktiengebundene Schuldverschreibungen (ELN), die sich nicht für eine steuerliche Vorzugsbehandlung qualifizieren. Stattdessen wird die Optionsprämie mit einem ungünstigeren ordentlichen Einkommensteuersatz besteuert.

All dies bedeutet, dass der JEPQ-ETF sowohl ein teurer Fonds mit einer niedrigeren Rendite als auch ein Fonds ist, der mit einem höheren Steuersatz als gewöhnliche Dividenden besteuert wird.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die meisten Anleger mit einem langfristigen Horizont immer gut daran tun werden, in einfache passive ETFs zu investieren, anstatt in die ausgefallenen aktiven Fonds.