Adobe-Aktie im Minus, nachdem die Ergebnisse gestiegen sind, wobei der Fortschritt der KI im Fokus steht

Der Aktienkurs von Adobe (NASDAQ: ADBE) eröffnete am Freitag im Minus, obwohl er besser als erwartete Ergebnisse für das dritte Quartal und einen optimistischen Ausblick veröffentlicht hatte, ein seltener Anstieg nach den Ergebnissen für das kreative Softwareunternehmen.

Die Aktie fiel um 1,26% auf 346,13 $ und machte damit vorbörsliche Gewinne wieder wett.

Die Aktien von Adobe sind in den letzten 5 Jahren in 75 % der Fälle am Tag nach den Gewinnen gefallen.

Die positive Reaktion kommt nach einem schwierigen Jahr für Adobe.

Die Aktien sind im Jahr 2025 um rund 21 % gefallen, während der SandP 500 um 12 % gestiegen ist, belastet durch die Besorgnis über ein langsamer als erwartetes Wachstum der künstlichen Intelligenz und die zunehmende Konkurrenz durch Konkurrenten wie OpenAI und Canva.

Starke Quartalsergebnisse und Prognose

Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres meldete Adobe einen bereinigten Gewinn von 5,31 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 5,99 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten von 5,18 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 5,92 Milliarden US-Dollar, so FactSet.

Der annualisierte wiederkehrende Umsatz der digitalen Medien belief sich auf 18,59 Mrd. $ und übertraf damit die Schätzung der Wall Street von 18,55 Mrd. $ und einen Anstieg von 11,7% gegenüber dem Vorjahr.

Das Unternehmen hob auch die Fortschritte bei KI-beeinflussten Angeboten hervor, die einen jährlich wiederkehrenden Umsatz von mehr als 5 Milliarden US-Dollar erreichten.

Dieser Meilenstein wurde früher als erwartet erreicht und stieg von 3,5 Milliarden US-Dollar zum Ende des Geschäftsjahres 2024.

CEO Shantanu Narayen sagte in der Ergebnismitteilung, dass Adobes "Kundenstrategie, KI-Produktinnovation und starke Markteinführungsumsetzung" es dem Unternehmen ermöglicht hätten, seine Ziele für das Gesamtjahr erneut anzuheben.

Das Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 2025 einen bereinigten Gewinn zwischen 20,80 und 20,85 US-Dollar pro Aktie, gegenüber der vorherigen Prognose von 20,50 bis 20,70 US-Dollar.

Der Umsatz wird auf 23,65 bis 23,70 Mrd. $ prognostiziert, verglichen mit früheren Schätzungen von 23,50 bis 23,60 Mrd. $.

Bewertung und Marktposition

Trotz des Gewinnanstiegs bleibt Adobe unter Druck. Der Rückgang der Aktie in diesem Jahr spiegelt die Vorsicht der Anleger hinsichtlich des Tempos der KI-Einführung im Vergleich zu größeren Technologiekonkurrenten wider.

5 Milliarden US-Dollar an KI-beeinflussten Einnahmen sind zwar bemerkenswert, bleiben aber für ein Unternehmen von der Größe von Adobe relativ gering, insbesondere im Vergleich zur schnellen KI-Monetarisierung bei Unternehmen wie Google und OpenAI.

Dennoch mag die Bewertung von Adobe jetzt überzeugend erscheinen.

Die Aktie wird mit rund 360 $ gehandelt und notiert zum 18-fachen des bereinigten Gewinns, was etwa der Hälfte des durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 36 entspricht.

Analysten sagen, dass ein Großteil der Besorgnis über ein langsameres KI-Wachstum bereits eingepreist sein könnte.

Die KeyBanc-Analysten Jackson Ader und Jack Nichols merkten an, dass sich die Aussichten zwar verbessert haben, es aber unklar bleibt, ob Adobe im Geschäftsjahr 2026 eine "wesentliche Beschleunigung" erreichen kann.

Dennoch betonten sie die zentrale Rolle von Adobe in kreativen Prozessen und behielten eine Sektorgewichtungsbewertung bei.

KI-Strategie gewinnt bei Unternehmen an Bedeutung

Adobe legt weiterhin Wert auf die kommerzielle Sicherheit seiner KI-Angebote und positioniert sich als strategischer Partner für Unternehmenskunden.

Das Unternehmen berichtete, dass 99 % der Fortune-100-Unternehmen KI-Funktionen in ihren Anwendungen verwendet haben.

Darüber hinaus haben über 40 % der Top-50-Unternehmenskunden von Adobe seit Beginn des Geschäftsjahres 2023 ihre annualisierten Ausgaben für wiederkehrende Umsätze verdoppelt.

Anil Chakravarthy, Präsident des Digital Experience Business von Adobe, sagte gegenüber Barron's, dass Kunden den Schutz des geistigen Eigentums von Adobe schätzen, was das Unternehmen zu einem "logischen Partner" macht, wenn Unternehmen ihre Marketing- und Customer-Experience-Strategien transformieren.

Gregg Moskowitz, Analyst bei Mizuho Securities, schloss sich der positiven Ansicht an und merkte an, dass "das Ausmaß der KI-Monetarisierung von ADBE von der Wall Street unterschätzt wird".

Das Unternehmen bekräftigte sein Outperform-Rating und setzte ein Kursziel von 460 $.