HYG ETF flippt SCHD um: Ist es ein guter Einkommensfonds, den man kaufen kann?

Der iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) schneidet in diesem Jahr relativ gut ab und bewegt sich auf seinem Allzeithoch, da die Nachfrage der Anleger sprunghaft angestiegen ist. Die HYG-Aktie wurde bei 81,23 $ gehandelt und lag damit 10% über dem niedrigsten Stand in diesem Jahr.

HYG ETF hat SCHD bei der Gesamtrendite umgedreht

Vor allem hat der HYG ETF den Schwab US Dividend Equity (SCHD) in Bezug auf die Gesamtrendite umgedreht. Die Daten von Seeking Alpha zeigen, dass die Gesamtrendite in diesem Jahr bei 7,3 % lag, was deutlich über den 2,38 % von SCHD liegt.

Die Performance in diesem Jahr hat dazu beigetragen, dass sie den SCHD bei ihren langfristigen Gewinnen überholt hat. Die Gesamtrendite in den letzten drei Jahren beträgt nun 30 % im Vergleich zu 27 % bei SCHD.

Sinkende Zinsen und Spreads

Der HYG ETF hat in diesem Jahr ebenfalls Zuflüsse in Höhe von über 3,5 Milliarden US-Dollar verzeichnet, was sein Gesamtvermögen auf über 18 Milliarden US-Dollar erhöht. Dieser Anstieg ist wahrscheinlich auf die deutlich niedrige Ausfallrate in den Vereinigten Staaten und die sich verengenden Kreditspreads zurückzuführen.

Die folgende Grafik zeigt, dass die Ausfallrate aller gewerblichen Kredite in den USA bei nur 1,47 % liegt, was unter dem Pandemie-Höchststand von 1,67 liegt. Er ist auch von seinem Höchststand von 7,50 % während der globalen Finanzkrise stark gefallen.

Sinkende Zahlungsverzugsraten kommen dem HYG ETF zugute, da er hochwertige Unternehmen abbildet, die allgemein als Ramsch bekannt sind. In diesem Fall besteht für diese Unternehmen das Hauptrisiko, in Konkurs zu gehen oder ihre Zahlungen zu verpassen.

Der andere Grund, warum der HYG ETF eine große Nachfrage hat, ist, dass die Kreditspreads dünner werden. Die folgende Grafik zeigt, dass sich der optionsbereinigte Spread des ICE BofA US High Yield Index im freien Fall befindet und in diesem Monat 2,79 % erreichte, was einem Rückgang gegenüber dem bisherigen Jahreshoch von 4,61 % entspricht.

Die Kreditspreads steigen in der Regel in Zeiten hoher Volatilität oder wenn Anleger höhere Zahlungsausfälle erwarten. Im diesjährigen Fall erfolgte der Anstieg, nachdem Donald Trump seinen Handelskrieg begonnen hatte, was zu einem deutlichen Anstieg der Rezessionsrisiken führte. Diese Befürchtungen haben sich nun gelegt, nachdem er mit vielen Ländern Abkommen unterzeichnet hat. Zwei US-Gerichte haben ebenfalls entschieden, dass seine Zölle illegal waren, ein Fall, über den der Oberste Gerichtshof letztendlich entscheiden wird.

Zinssenkungen der US-Notenbank und Rezessionsrisiken

Der Hauptkatalysator für den HYG ETF ist, dass die US-Notenbank begonnen hat, die Zinssätze zu senken. Am Mittwoch senkte sie diese um 25 Basispunkte, und der Dot Plot deutete auf zwei weitere in diesem Jahr hin.

Die Fed hat die hartnäckig hohe Inflationsrate weitgehend ignoriert und konzentriert sich auf den Arbeitsmarkt. Jüngste Daten zeigten, dass die Wirtschaft im August nur 22.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, während die Arbeitslosenquote auf 4,3 % gestiegen ist.

Gleichzeitig stieg die Inflation des Landes weiter an, wobei die Gesamtinflation auf 2,9 % und die Kerninflation auf 3,1 % stieg.

Daher gehen Analysten davon aus, dass die neuen Zinssenkungen dazu beitragen werden, eine Rezession in den nächsten 12 Monaten zu verhindern. In einer kürzlich veröffentlichten Notiz warnte Mark Zandi, der Chefökonom von Moody's, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession bei 48% liegt.

Technische Daten deuten darauf hin, dass der HYG ETF in diesem Jahr mehr Aufwärtspotenzial hat. Er ist über den exponentiellen gleitenden 50- und 100-Tage-Durchschnitten geblieben, während der Average Directional Index auf 34 gestiegen ist, ein Zeichen dafür, dass er sich stärkt. In diesem Fall wird das nächste wichtige Niveau, das es zu beobachten gilt, bei 100 $ liegen.