Interview: Hyundai und MandM sind nach GST-Senkung die Top-Picks, sagt Kranthi Bathini von WealthMills Securities

Die indischen Aktien-Benchmark-Indizes rutschten am Freitag ab und beendeten eine dreitägige Gewinnserie, da die Anleger Gewinne bei ausgewählten Schwergewichten verbuchten, nachdem die Märkte nach der Zinssenkungsentscheidung der US-Notenbank am Mittwoch einen bescheidenen Gewinn verzeichnet hatten.

Die früheren Gewinne des Marktes waren auf den Optimismus über mögliche Zinssenkungen der US-Notenbank und die Fortschritte bei den Handelsgesprächen zwischen Neu-Delhi und Washington zurückzuführen.

Die Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte könnte jedoch nicht ausreichen, um die ausländischen Portfolioinvestoren (FPIs) wieder an die indischen Märkte zu bringen, nachdem sie sich allein im August um 5 Mrd. $ zurückgezogen hatten.

"Mehr als die Zinssenkung wird das Handelsabkommen zwischen Indien und den USA kurz- bis mittelfristig ein großer Schwerpunkt für FPIs sein", sagt Kranthi Bathini, Aktienstratege bei WealthMills Securities, in einem Interview mit Invezz .

Im Inland haben indische Aktien durch die Rationalisierung der GST-Sätze durch die indische Regierung Aufschwung erfahren, die die Preise für viele Waren und Dienstleistungen senken und den Konsumzyklus wiederbeleben wird.

Laut Bathini gehört der Automobilsektor zu denen, die am meisten profitieren werden, und nennt Hyundai Motor India (NSE: HYUNDAI) und Mahindra and Mahindra (NSE: MandM) als seine Top-Picks.

Trotz der teuren Bewertungen des indischen Aktienmarktes im Vergleich zu seinen Konkurrenten in den Schwellenländern sagt Bathini, dass der Verteidigungssektor ein Sektor ist, der immer noch ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis bietet, und ist optimistisch für den Verteidigungssektor für langfristige Investitionen und prognostiziert ein CAGR-Wachstum von 15 bis 20 %.

Bearbeitete Auszüge:

Kranthi Bathini, Aktienstrategin, WealthMills Securities

Handelsgespräche zwischen den USA und Indien legen größeren Fokus auf Zinssenkung der Fed, damit FPIs nach Indien zurückkehren

Invezz: Die größte Entwicklung ist derzeit die Zinssenkung der Fed. Jetzt haben sich die FPIs aus dem indischen Markt zurückgezogen, und ihre Beteiligung ist auf einem 15-Jahres-Tief. Wird die Zinssenkung der Fed sie in gewissem Maße wieder auf den indischen Markt bringen?

Die Zinssenkung veranlasst die FPIs definitiv, sich die indischen Märkte anzusehen.

Es besteht kein Zweifel, dass eine Zinssenkung immer ein positives Signal für die Märkte ist.

Aber mehr noch als die Zinssenkung beobachten die FIIs die jüngsten Handelszölle, die Indien auferlegt wurden, genau.

Das Handelsabkommen zwischen den USA und Indien wird also mittel- bis kurzfristig der große Schwerpunkt für die FIIs sein, mehr als die Zinssenkung der US-Notenbank.

Warum die durch die US-Zölle ausgelösten FPI-Abflüsse den indischen Markt nicht vernichteten

Invezz: Indien und die USA nehmen also auch wieder Handelsgespräche auf. Wir können an dieser Stelle nicht voreilig sein, aber sagen wir, es gibt eine gewisse Lockerung an der Zollfront, haben Sie das Gefühl, dass dies einen größeren Einfluss auf die FPIs haben wird?

Bestimmt. Das wäre eine größere Entlastung für die Wirtschaft. Und einer der negativen Faktoren, die sich mittel- bis langfristig auf die Stimmung der indischen Märkte auswirkten, war, dass die Zölle definitiv beispiellos waren.

Weil die indische Wirtschaft bzw. Indien auf der Suche nach dem Status der Meistbegünstigung war. Vor drei Monaten war das die Erzählung.

Doch plötzlich kamen die Zölle zwischen den USA und Indien für die Märkte völlig überraschend.

Und die Art von Äußerungen, die von Präsident Trump kamen, waren beispiellos und ungerechtfertigt für die indischen Märkte, und das war der Punkt, an dem sich die FPIs ein wenig unwohl fühlten, und im Bereich der Schwellenländer war Indien plötzlich der am wenigsten begünstigte Markt.

Das war der Grund, warum sich im August ausländische Portfolioinvestoren in Höhe von 5 Milliarden Dollar zurückgezogen haben.

Normalerweise hätte vor 15 bis 20 Jahren in einem Monat ein Abzug von ein paar Milliarden Dollar von den Märkten das Land erschüttert, und es hätte die Erschütterungen zu spüren bekommen.

Aber dank der Entwicklung des Aktienmarktes in Indien und dank der DIIs und der Kleinanleger, die wie ein Fels dastanden, halfen diese, die Verkäufe der FPIs langsam zu absorbieren, und das war der Punkt, an dem der indische Markt unter das Niveau von 24.500 fiel und von da an, wenn Sie sehen, die Maßnahmen, die in Form der GST-Rationalisierung ergriffen wurden, dem Markt einen Schub verliehen haben und Nifty konnte standhalten 25.000 und heute bei 25.500.

Ein Gewinnschub könnte Nifty einen Kickstart geben, um die Spanne von 25.750 bis 26.000 zu halten

Invezz: Können Sie einen kurzfristigen Ausblick für Nifty geben? Oder wo wird es Ihrer Meinung nach bis Ende des Jahres sein?

Der Nifty befindet sich derzeit in einer Spanne. Betrachtet man Nifty in den letzten 18 Monaten, so befinden sich die breiteren Leitindizes in einer Konsolidierungsphase.

Um dieses Niveau mit einer höheren Rate zu durchbrechen, braucht der Markt etwas mehr Munition, etwas mehr Kickstart.

Der Kickstart sollte in Bezug auf den Ertragsschub kommen. Das ist der Punkt, an dem der Markt mittel- bis kurzfristig fehlt.

Und wann immer Nifty um den Bereich von 25.700 kommt, sieht der Markt mittel- bis kurzfristig müde aus.

Wir müssen also sehen, dass der Nifty die Spanne von 25.750 bis 26.000 hält. Dies ist der Bereich, den Nifty konsolidieren und aufrechterhalten muss.

Ansonsten können wir in den letzten anderthalb Jahren, wann immer Nifty dieses Niveau erreicht, in den letzten 18 Monaten eine Art spürbaren Druck auf dem Markt sehen.

GST-Rationalisierung soll den Unternehmensgewinnen helfen, der Automobilsektor profitiert

Invezz: Es wird erwartet, dass die Rationalisierung der GST-Sätze, die stattgefunden hat, große Auswirkungen auf die verbraucherorientierten Sektoren wie Autos und FMCG haben wird. Maruti Suzuki kündigte an, dass sie die Autopreise für einige der Einstiegsmodelle gesenkt haben, um die Preissenkung an die Verbraucher weiterzugeben. Das tun auch FMCG-Unternehmen. Würden diese Sektoren also die Unternehmensgewinne in den kommenden Quartalen ankurbeln, und was wären Ihre Top-Picks in Bezug auf Aktien?

Auf jeden Fall wird die GST-Rationalisierung den Einnahmen helfen. Und es wird auch den Konsumzyklus in Gang setzen, sowohl in Bezug auf den Verbraucherstatus als auch auf die diskretionären Ausgaben.

Die Automobilindustrie ist also einer der Schlüsselsektoren, die davon profitieren werden, denn was die indische Autoindustrie betrifft, hat dieser Sektor die höchste Besteuerung der Welt.

Auch in der jüngeren Vergangenheit geriet sie unter Druck. Und es wird erwartet, dass auch die Konsumgeschichte in Gang kommt.

Aber auf einer leichteren Note sprechen die Leute zu viel über FMCG - Haaröl, Zahnpasta usw., da die GST-Sätze sinken.

Das wird einen positiven Effekt haben, aber ich glaube nicht, dass man, weil die GST-Preise gesunken sind, anfängt, drei- oder viermal am Tag zu putzen (lacht).

Aber es bringt Positivität in den Sektor.

Hyundai Motor India, Mahindra und Mahindra Top-Picks, um von der GST-Kürzung zu profitieren

Invezz: Empfehlen Sie also bestimmte Aktien, die aufgrund von GST-Zinssenkungen ein höheres Aufwärtspotenzial verzeichnen werden?

Was die Automobilindustrie betrifft, so mögen wir unter den OEMs Hyundai Motors und Mahindra und Mahindra – diese beiden werden unsere Top-Picks im Automobilsektor sein.

Invezz: Die Bewertungen indischer Aktien sind unter ihren historischen Durchschnitt gefallen, gehören aber immer noch zu den höchsten weltweit. Welche Sektoren sind Ihrer Meinung nach also überbewertet und welche sind die Sektoren, die immer noch ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis bieten?

Ich werde eher aktienspezifisch als sektorspezifisch sein.

Angesichts des langfristigen Wachstums, das sie verspricht, wurden die indischen Märkte in den Schwellenländern mit einer hohen Bewertung gehandelt.

Wir hatten eine starke Wachstumsprognose, und Ratingagenturen wie Fitch und SandP haben das Rating für indische Staatsanleihen ebenfalls heraufgestuft, was durchaus positiv ist.

Angesichts des starken Wachstums, das Indien bietet, sehen wir also immer noch eine Verbesserung der Gewinne, insbesondere bei den Large-Cap-Aktien.

Bullisch bei Verteidigungsaktien - Kaufen Sie bei Rückgängen, um langfristig zu akkumulieren

Aber ich bin ziemlich optimistisch, was den Luft- und Raumfahrtsektor in Indien angeht. Und ich war in den letzten 5-6 Jahren optimistisch, was die Verteidigung angeht, und die Verteidigungsaktien haben in den letzten 36 Monaten eine starke Rallye erlebt. Sie waren Multibagger.

Bei Verteidigungsaktien gibt es zwar ein gewisses Bewertungsunbehagen, aber definitiv ist jeder Rückgang bei Verteidigungsaktien eine sehr gute Gelegenheit für Anleger, langfristig zu akkumulieren.

Dennoch können die Rüstungsaktien ein CAGR-Wachstum von 15-20 % erzielen. Sie verfügen über ein starkes Auftragsbuch und eine starke Ertragstransparenz.

Invezz: Worauf sollten Anleger im dritten Quartal achten?

Die Gewinne im dritten Quartal sind von entscheidender Bedeutung, da wir die GST-Reformen hatten, und auch das globale Umfeld war ziemlich herausfordernd, und die US-Wirtschaft stand mittel- bis kurzfristig unter Druck.

Und die Zollkriege wurden auf der ganzen Welt ausgetragen. Diese belasten den Markt im dritten Quartal.

Wir müssen sehen, wie sich die Ergebnisse im dritten Quartal entwickeln werden.