Indische IT-Aktien stürzen ab, da Trumps H-1B-Visumgebühr in Höhe von 100.000 US-Dollar Marktturbulenzen auslöst

Indische IT-Aktien brachen am Montag ein, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Überarbeitung des H-1B-Visaprogramms angekündigt und eine saftige Gebühr von 100.000 US-Dollar für neue Anträge erhoben hatte.

Der überraschende Schritt droht das langjährige Outsourcing-Modell auf den Kopf zu stellen, auf das sich indische IT-Majors verlassen, um ihren größten Markt zu bedienen.

Die Aktien von Tata Consultancy Services, Infosys und Tech Mahindra führten zu starken Rückgängen, da sich die Anleger Sorgen über steigende Betriebskosten und schrumpfende Margen machten.

Der Ausverkauf unterstreicht, wie anfällig Indiens exportorientierter IT-Sektor für regulatorische Schocks aus Washington bleibt, auch wenn die Unternehmen in den letzten Jahren versucht haben, ihre Abhängigkeit von der umstrittenen Visaroute zu verringern.

Schock bei der US-H-1B-Visumgebühr erschüttert IT-Aktien

Donald Trumps Plan hallte schnell in der Dalal Street wider und führte zu einem breiten Ausverkauf indischer IT-Aktien.

Tata Consultancy Services fiel im Tagesverlauf um bis zu 3,4 %, der stärkste Rückgang seit mehr als zwei Monaten, bevor die Verluste eingedämmt wurden.

Der Aktienkurs von Infosys fiel um 3,9 %, während Tech Mahindra mit einem Rückgang von 6,5 % den größten Schlag erlitt.

Mittelständische Unternehmen schnitten nicht besser ab, wobei LTIMindtree und Mphasis jeweils etwa 6 % verloren.

Die Niederlage erfolgte vor dem Hintergrund einer bereits fragilen Stimmung: Ein Sektorindex, der IT-Unternehmen abbildet, ist in diesem Jahr bis zum 19. September um mehr als 15 % gefallen und damit der schlechteste Performer an der National Stock Exchange, im Gegensatz zum Anstieg der Nifty 50 um 7 %.

Für Anleger war der Zusammenhang mit Trumps Visagebühr klar. Indische IT-Unternehmen haben in der Vergangenheit Tausende von Ingenieuren mit H-1B-Visa entsandt, um direkt mit US-Kunden zusammenzuarbeiten – ein kosteneffizientes Modell, das die Margen robust hielt.

Eine Gebühr von 100.000 US-Dollar pro Visumantrag würde diese Rechnung zunichte machen und die Unternehmen dazu zwingen, entweder für Onshore-Aufgaben zu bezahlen oder die Lieferung an Offshore-Zentren zu überarbeiten, was beides kurzfristig nicht margenfreundlich erscheint.

Die Entwicklungen verstärkten den Druck auf die Branche, die bereits mit schwächeren Gewinnen, geringeren Kundenausgaben und Entlassungen bei Top-Unternehmen zu kämpfen hatte.

Analysten sehen Midcaps stärker exponiert, Risiken bleiben bestehen

Bloomberg News zitierte mehrere Marktanalysten, die sich nicht sicher sind, wie tief und dauerhaft der Schaden sein könnte.

Laut den Strategen von Citi werden die wahren finanziellen Auswirkungen in den nächsten Jahren zum Vorschein kommen, wobei das Geschäftsjahr 2027 die Hauptlast zu spüren bekommen wird.

Unternehmen wie HCL Technologies und Infosys, die in den USA bereits mehr visaunabhängige Belegschaften aufgebaut haben, könnten den Sturm besser überstehen als kleinere Konkurrenten. Aber selbst bei Large Caps sind höhere Onsite-Kosten nur schwer zu vermeiden.

Der Analyst von JPMorgan merkte an, dass sich Unternehmen in Kanada oder Mexiko zunehmend dem Nearshoring zuwenden oder sich dafür entscheiden könnten, H-1B-Mitarbeiter durch lokales US-Personal zu ersetzen.

Das Brokerhaus Investec warnte, dass Midcaps angesichts ihrer höheren Abhängigkeit von Visa am stärksten betroffen sind.

Rechtsstreitigkeiten sind eine mögliche Atempause: Einwanderungsberater deuteten an, dass die neue Gebühr vor Gericht angefochten werden könnte, was eine vorübergehende Erleichterung bieten könnte.

Dennoch formulierte der Ökonom von Emkay den Schritt breiter gefasst und sagte, Indiens Dienstleistungsexporte seien direkt ins Kreuzfeuer des Handelskriegs hineingezogen worden.

Vorerst werden die IT-Bewertungen mit einer höheren Risikoprämie verbunden sein, und die Anleger scheinen sich auf mehr Volatilität einzustellen.