Wie sich ein Shutdown der US-Regierung auf die Fed, die Märkte und Ihr Geld auswirken würde

Die Uhr tickt auf eine Krise zu.

Während sich die erbitterte politische Sackgasse zwischen Demokraten und Republikanern im Kongress vertieft, steigt das Risiko eines teilweisen Shutdowns der US-Regierung ab nächster Woche, was einen langen und besorgten Schatten auf die Finanzmärkte des Landes wirft.

Während die Wall Street diese politischen Kämpfe in der Vergangenheit mit einem Achselzucken abgetan hat, könnte es dieses Mal gefährlich anders sein, da ein Shutdown den Fluss wichtiger Wirtschaftsdaten zu unterbrechen droht und die Federal Reserve in einem kritischen Moment für die Wirtschaft im Blindflug zurücklässt.

Ein Blackout von Daten, eine Zentralbank im Dunkeln

Die unmittelbarste und tiefgreifendste Gefahr eines längeren Shutdowns ist ein Datenausfall.

Wichtige Wirtschaftsmeldungen, auf die sich Anleger und politische Entscheidungsträger verlassen, um die Gesundheit der Wirtschaft zu beurteilen – vor allem die monatlichen Beschäftigungs- und Inflationsberichte – könnten verschoben oder sogar abgesagt werden.

Dies würde eine gefährliche Situation für die Federal Reserve schaffen. Wie die Analysten von Nomura diese Woche in einer Notiz warnten, würde dies bedeuten, dass die Zentralbank "im Blindflug" fliegt.

Ohne die Fähigkeit, den wahren Zustand der Wirtschaft zu erkennen, wäre es viel wahrscheinlicher, dass die Fed an ihren eigenen internen Prognosen festhält, die derzeit zwei weitere Zinssenkungen um einen Viertelpunkt in diesem Jahr prognostizieren.

Wie TD Securities feststellte, könnte dies zu einer noch steileren Renditekurve für US-Staatsanleihen führen, da die Anleger, denen neue Informationen vorenthalten werden, diese Zinssenkungen mit noch größerer Überzeugung einpreisen.

Wenn die Wachhunde dunkel werden

Ein Shutdown würde auch die wichtigsten Marktwächter des Landes effektiv neutralisieren.

Nach ihren eigenen Notfallplänen würde die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) auf ein Skelett reduziert werden, ein Schritt, der ihre Fähigkeit, Unternehmensunterlagen zu überprüfen, Fehlverhalten zu untersuchen und die Märkte zu überwachen, stark beeinträchtigen würde.

Ähnlich verhält es sich mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die gezwungen wäre, fast alle ihre Mitarbeiter zu beurlauben und die meisten ihrer Marktaufsichtsaktivitäten einzustellen.

In der Vergangenheit hat dies zu erheblichen Verzögerungen bei der Veröffentlichung wichtiger Berichte über die Positionen der Händler auf den Futures- und Optionsmärkten geführt.

Während die Bankenaufsichtsbehörden des Landes, die unterschiedlich finanziert sind, funktionsfähig bleiben würden, wären die beiden wichtigsten Vollstrecker der Marktintegrität weitgehend offline.

Der große IPO-Freeze

Diese regulatorische Lähmung hätte eine unmittelbare und abschreckende Wirkung auf die Dealmaker an der Wall Street. Der jüngste und mächtige Boom auf dem Markt für Börsengänge (IPO) würde wahrscheinlich fest einfrieren.

Ohne die Mitarbeiter der SEC, die ihre Einreichungen prüfen und genehmigen, würden Unternehmen, die einen Börsengang planen, in der Schwebe stecken bleiben, eine Entwicklung, die die Aufwärtsdynamik, die in letzter Zeit die Aktienmärkte geprägt hat, schnell dämpfen könnte.

Im TOC gelang es einem langwierigen Regierungsstillstand im Jahr 2019 sogar, einige der Deregulierungsbemühungen von Präsident Trump zu verlangsamen, was deutlich daran erinnert, wie tief ein Finanzierungsausfall die grundlegende Maschinerie sowohl der Regierung als auch der Finanzen stören kann.

Diesmal, da sich die Wirtschaft in einer weitaus heikleren Phase befindet, könnten die Folgen weitaus schwerwiegender sein.