EA schließt Deal zur Privatisierung: Wie viel werden die Aktionäre bekommen?

Electronic Arts (EA), einer der weltweit größten Videospiel-Publisher, soll in einem 55-Milliarden-Dollar-Deal privatisiert werden, der von einem Konsortium geleitet wird, zu dem der saudi-arabische Public Investment Fund (PIF), die Private-Equity-Firma Silver Lake und Affinity Partners, die von Jared Kushner gegründete Investmentfirma, gehören.

Der Deal gehört zu den größten Leveraged Buyouts in der Geschichte und spiegelt eine große Wette auf künstliche Intelligenz wider, die die Gaming-Branche umgestaltet.

Eine der größten Übernahmen aller Zeiten

Die Vereinbarung, die am Montag bekannt gegeben wurde, gibt den Aktionären 210 US-Dollar für eine Aktie. Dies entspricht einem Aufschlag von 25% auf den Schlusskurs vom Donnerstag in New York.

Der Handel mit EA wurde gestoppt, nachdem die Aktien vorbörslich um etwa 6% gestiegen waren, nachdem sie am Freitag um 15% gestiegen waren, nachdem Berichte über einen möglichen Deal aufgetaucht waren.

Mit 55 Milliarden US-Dollar übertrifft die Transaktion die Übernahme des texanischen Energieversorgers TXU im Jahr 2007 in Höhe von 45 Milliarden US-Dollar und ist damit die bisher größte fremdfinanzierte Übernahme und der größte MandA-Deal des Jahres 2025.

Die Finanzierung umfasst Eigenkapital in Höhe von 36 Milliarden US-Dollar, wobei PIF seinen bestehenden Anteil von 9,9 % verlängert, sowie ein Kreditpaket in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar unter der Leitung von JPMorgan Chase.

Andrew Wilson, seit 2013 CEO von EA, wird das Unternehmen nach Abschluss der Transaktion, der für Anfang 2027 erwartet wird, als privates Unternehmen führen.

Wetten auf KI- und Gaming-Wachstum

Das Käuferkonsortium setzt stark darauf, dass künstliche Intelligenz die Wirtschaftlichkeit der Videospielproduktion verändern kann.

KI wird bereits im gesamten Silicon Valley eingesetzt, um Aufgaben zu rationalisieren, und im Gaming-Bereich kann sie Spieltests automatisieren, Assets wie Hintergründe generieren und sogar Synchronsprecher ersetzen.

Längerfristig glauben Branchenexperten, dass KI reaktionsschnellere Charaktere und Handlungsstränge ermöglichen könnte, die auf einzelne Spieler zugeschnitten sind.

Die Financial Times berichtete unter Berufung auf Quellen, die mit dem Deal vertraut sind, dass KI-gesteuerte Kosteneinsparungen die Rentabilität von EA erheblich steigern und den Erfolg der hochgradig fremdfinanzierten Transaktion trotz der historisch bescheidenen Nettoverschuldung des Unternehmens ermöglichen werden.

EA mit Sitz in Redwood City, Kalifornien, ist bekannt für Franchises wie EA Sports FC, Madden NFL und Die Sims.

Das Unternehmen sah sich mit einem verlangsamten Wachstum im 178 Milliarden US-Dollar schweren Gaming-Sektor konfrontiert, der während der Pandemie-Lockdowns boomte, sich aber seitdem abgekühlt hat.

Die Spieler fühlen sich zunehmend von Free-to-Play-Titeln angezogen, die kontinuierlich aktualisiert werden, anstatt von traditionellen Veröffentlichungen für 70 bis 80 US-Dollar.

EA hat auch Entlassungsrunden durchgeführt, um nach neuen Wachstumsbereichen zu suchen.

Strategische und politische Dimensionen

Kushner, der Schwiegersohn von US-Präsident Donald Trump, der nach seinem Ausscheiden aus dem Weißen Haus im Jahr 2021 Affinity Partners gründete, spielte eine entscheidende Rolle bei der Sicherung des Deals.

In dem FT-Bericht heißt es, dass seine Beteiligung angesichts der Beteiligung des saudi-arabischen Staatsfonds dazu beitragen soll, die regulatorische Überprüfung durch das Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) zu erleichtern.

Für PIF ist der Schritt der größte Vorstoß in die interaktive Unterhaltung.

Der Fonds hält bereits Anteile an Nintendo und Take-Two Interactive, und im Jahr 2023 erwarb seine Savvy Games Group Scopely für 4,9 Milliarden US-Dollar.

PIF hat seine Absicht signalisiert, jährlich bis zu 70 Milliarden US-Dollar in verschiedenen Sektoren, einschließlich Technologie und Immobilien, einzusetzen.

Der Going Private wird EA vom vierteljährlichen Gewinnzyklus und der Kontrolle der Anleger befreien und ermöglicht eine größere strategische Flexibilität.

Die Sport-Franchises, einschließlich Madden NFL, generieren weiterhin vorhersehbare Einnahmen, während bevorstehende Veröffentlichungen wie Battlefield 6, die für den 10. Oktober geplant sind, das Wachstum weiter unterstützen dürften.