Aktien von AES Corp. steigen nach gemeldetem 38 Mrd. $ BlackRock-gestütztem Angebot

Die Aktien des US-Energieversorgers AES Corp. stiegen am Mittwoch im vorbörslichen Handel um mehr als 12%, nachdem berichtet wurde, dass Global Infrastructure Partners (GIP), das sich im Besitz von BlackRock befindet, ein Übernahmeangebot im Wert von rund 38 Mrd. $ vorbereitet.

Sollte die Transaktion abgeschlossen werden, würde sie zu den größten Infrastrukturakquisitionen der Geschichte gehören.

Die Financial Times berichtete zuerst, dass GIP, ein Spezialist für Infrastrukturinvestitionen, kurz vor einer Einigung über die Übernahme von AES steht.

Das Angebot würde das Unternehmen, einschließlich seiner erheblichen Schuldenlast, mit rund 38 Mrd. $ bewerten.

Bewertung und Marktkontext

AES, das erneuerbare Anlagen und Versorgungsunternehmen in Indiana und Ohio betreibt und Flüssigerdgasimporte in Mittelamerika und der Karibik verwaltet, schloss am Dienstag mit einer Marktkapitalisierung von 9,5 Mrd. $.

Das Unternehmen ist mit rund 29 Milliarden US-Dollar verschuldet, was einem Unternehmenswert von knapp 41 Milliarden US-Dollar entspricht, so FactSet.

Der Energieversorger hatte in den letzten Jahren mit der Anlegerstimmung zu kämpfen.

Die Aktien sind in den letzten 12 Monaten um 34 % gefallen und haben sich in den letzten drei Jahren fast halbiert, was eine breitere Abkühlung gegenüber Investitionen in erneuerbare Energien widerspiegelt.

Mangelnde politische Unterstützung machte sich ebenfalls schwer bemerkbar: Die Trump-Regierung signalisierte nur begrenzten Enthusiasmus für erneuerbare Energien, und der Kongress strich im Juli die Steuergutschriften für grüne Energie, was die Bewertungen in diesem Sektor weiter unter Druck setzte.

Trotz dieses Gegenwinds hatte sich AES aufgrund von Spekulationen über Übernahmeinteresse um etwa 40% von den Tiefstständen im Sommer erholt.

Bloomberg berichtete zuerst, dass GIP und Brookfield Asset Management wahrscheinliche Bewerber seien.

Strategische Gründe für den Deal

Das Interesse von BlackRock an AES unterstreicht die wachsende Bedeutung der Energieinfrastruktur angesichts des steigenden Strombedarfs von Rechenzentren.

Hyperscale-Technologieunternehmen wie Microsoft, Meta und Alphabet bauen ihre Rechenzentrumskapazitäten schnell aus und benötigen große Mengen an Strom, um künstliche Intelligenz und Cloud-Computing-Operationen zu betreiben.

AES, eines der größten börsennotierten Versorgungsunternehmen in den USA, hat stark in Netze für erneuerbare Energien investiert – ein Bereich, der für die Deckung des wachsenden Verbrauchsbedarfs der digitalen Infrastruktur von entscheidender Bedeutung sein könnte.

Analysten gehen davon aus, dass die potenzielle Übernahme von GIP nicht nur die komplexen Abläufe von AES rationalisieren, sondern das Unternehmen auch in die Lage versetzen würde, von der langfristigen Umstellung von fossilen Brennstoffen auf erneuerbare Energien zu profitieren.

GIP selbst kann auf eine starke Erfolgsbilanz im Infrastrukturbereich zurückblicken.

Die Investmentgesellschaft wurde im Jahr 2024 von BlackRock für 12,5 Milliarden US-Dollar übernommen und verwaltet weltweit ein Vermögen von fast 200 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen besitzt Beteiligungen am Flughafen Gatwick in London sowie an Pipeline-Netzen in den USA und im Nahen Osten.

Im vergangenen Jahr schloss das Unternehmen einen 6,2-Milliarden-Dollar-Deal ab, um das öffentliche Versorgungsunternehmen Allete zu privatisieren, was seinen Appetit auf groß angelegte Transaktionen im Energiesektor unterstreicht.

Analystenstimmung und Marktimplikationen

Der Umfang der potenziellen Transaktion könnte konkurrierende Angebote abschrecken und die Wahrscheinlichkeit einer langwierigen Übernahmeschlacht verringern.

Während sich die Gespräche Berichten zufolge in einem fortgeschrittenen Stadium befinden, warnten Quellen, dass eine endgültige Einigung nicht garantiert ist.

Von den von FactSet befragten Analysten empfahl nur einer den Verkauf von AES-Aktien, obwohl das Konsenskursziel mit 13,90 $ moderat blieb, was auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial vor der Nachricht über die mögliche Übernahme hindeutet.

Sollte der Deal abgeschlossen werden, würde AES die Unterstützung eines der weltweit größten Infrastrukturinvestoren erhalten, und das zu einer Zeit, in der der globale Energiesektor mit beispiellosen Veränderungen in den Nachfragemustern konfrontiert ist.

Für BlackRock stellt die Akquisition eine strategische Wette auf die Schnittstelle von erneuerbaren Energien und dem beschleunigten Wachstum von Rechenzentren dar, die auf künstlicher Intelligenz basieren.