Buffetts Berkshire Hathaway schließt 9,7-Milliarden-Dollar-Deal für die OxyChem-Einheit von Occidental ab

Warren Buffetts Berkshire Hathaway gab am Donnerstag bekannt, dass es das Chemiegeschäft von Occidental Petroleum, OxyChem, für 9,7 Mrd. $ in bar übernehmen wird, was die größte Übernahme seit dem Kauf des Versicherers Alleghany im Jahr 2022 für 11,6 Mrd. $ darstellt.

Der Deal ergänzt die Bemühungen von Occidental, seine hohe Schuldenlast zu reduzieren, und signalisiert die Bereitschaft von Berkshire, seine Beziehungen zu dem in Houston ansässigen Energieerzeuger zu vertiefen, an dem das Unternehmen bereits eine bedeutende Beteiligung hält.

Berkshire Hathaway, das im Juni einen Anteil von 28,2 % an Occidental hielt, hat sein Engagement in dem Unternehmen seit Anfang 2022 stetig erhöht.

Buffett begann kurz nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine mit dem Aufbau von Aktien und nutzte die Marktvolatilität, um zu niedrigeren Preisen zu kaufen.

"Wir freuen uns darauf, OxyChem als operative Tochtergesellschaft innerhalb von Berkshire willkommen zu heißen", sagte Greg Abel, Vice Chairman of Non-Insurance Operations bei Berkshire, in einer Pressemitteilung.

Abel, die Buffett im Jahr 2026 als CEO von Berkshire ablösen wird, fügte hinzu, dass Vicki Hollub, CEO von Occidental, ihr "Engagement für die langfristige finanzielle Stabilität von Occidental zeigt, wie der Plan zeigt, die Erlöse zur Stärkung der Bilanz des Unternehmens zu verwenden".

Der Aktienkurs von Occidental Petroleum Corp stieg im vorbörslichen Handel um 1,42%, während Berkshire Hathaway um 0,24% fiel.

Deal soll Occidental bei der Sanierung der Bilanz unterstützen

Occidental, einer der führenden US-Hersteller von Basischemikalien und Polyvinylchlorid, steht unter dem Druck der Schulden, die bei der Übernahme von Anadarko Petroleum im Jahr 2019 im Wert von 55 Milliarden US-Dollar angehäuft wurden.

Diese Akquisition, die dazu beitrug, sich einige der reichsten Schieferölfelder in Texas zu sichern, brachte das Unternehmen finanziell unter Druck.

Die Belastung verschlimmerte sich durch den Kauf von CrownRock, einem Schieferölproduzenten im Perm-Becken, durch Occidental im vergangenen Jahr für 12 Milliarden US-Dollar.

Die Schulden beliefen sich Ende Juni auf 23,34 Milliarden US-Dollar.

Der Erlös aus dem Verkauf von OxyChem wird laut CEO Vicki Hollub für die Sanierung der Bilanz verwendet, da sich das Unternehmen wieder auf seine Kernaktivitäten in der Öl- und Gasindustrie konzentriert, die im vergangenen Jahr 75 % des Gewinns ausmachten.

Das Ertragsprofil von OxyChem

OxyChem produziert Chemikalien für die Wasseraufbereitung, Vinylrohre und Medizinprodukte sowie andere industrielle Anwendungen.

In der ersten Hälfte dieses Jahres erwirtschaftete die Einheit einen Umsatz von 2,42 Mrd. $, obwohl Analysten feststellen, dass sich die Aussichten für den freien Cashflow für 2025 eingetrübt haben.

Occidental senkte kürzlich seine Prognose für den Vorsteuergewinn des Unternehmens auf 800 bis 900 Millionen US-Dollar.

Der Verkauf stellt einen Strategiewechsel dar, da die Märkte erwartet hatten, dass das Unternehmen an OxyChem festhalten würde.

Marktreaktionen und Analystenmeinungen

Die Analysten von JP Morgan bezeichneten den Deal als einen "Big Bang"-Schritt, um die Verschuldung der Bilanz von Occidental zu verringern, warnten aber davor, dass es Kompromisse geben würde.

"Wir glauben, dass die Transaktion positiv für das Eigenkapital wäre, da sie ein "Big Bang"-Ansatz zum Schuldenabbau der Bilanz in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld wäre, obwohl es einige Kompromisse gibt", sagte JP Morgan.

Die Analysten von TPH and Co sagten, dass ein Preis von 10 Milliarden US-Dollar "überraschend" sei, aber dazu beitragen würde, den Verschuldungsgrad zu reduzieren und ihre Buchwertschätzung von 8,3 Milliarden US-Dollar zu übertreffen.

"Darüber hinaus wird der Vermögenswert zumindest im Jahr 2025 keinen signifikanten (freien Cashflow) generieren", da Occidental seine Prognose für den Vorsteuergewinn bereits auf 800 bis 900 Millionen US-Dollar gesenkt hat, während die Ausgaben relativ hoch bleiben, so die Analysten.

Die Transaktion, die voraussichtlich im vierten Quartal abgeschlossen wird, unterstreicht die finanzielle Schlagkraft von Berkshire.

Das Konglomerat verfügt derzeit über einen Rekordwert von 344 Mrd. $ in bar, was ihm Spielraum für große Akquisitionen gibt, auch wenn die Märkte unruhig bleiben.

Für den 95-jährigen Buffett könnte der Deal einer seiner letzten bedeutenden Schritte sein, bevor er Ende dieses Jahres die Zügel an Abel übergibt und Berkshires Position als langfristiger Unterstützer der Strategie von Occidental festigt.