Der Aktienkurs von Dollar Tree rutscht ab, da Jefferies die Aktie aufgrund des steigenden Wettbewerbs herabstuft

Der Aktienkurs von Dollar Tree Inc. (DLTR) fiel am Dienstag um mehr als 2%, nachdem Jefferies die Aktie des Discounters von "Hold" auf "Underperform" herabgestuft und sein Kursziel von 110 $ auf 70 $ gesenkt hatte.

Die Herabstufung spiegelt die wachsende Besorgnis über Inflationsdruck, Zölle und den sich verschärfenden Wettbewerb wider, die nach Angaben des Forschungsunternehmens das einst einfache Geschäftsmodell kompliziert gemacht haben.

"Inflation, Managemententscheidungen und Zölle haben ein einfaches Geschäftsmodell in ein komplexes verwandelt", schrieben die Analysten von Jefferies in einer Forschungsnotiz.

Der Aktienkurs von Dollar Tree fiel kürzlich um 2,61% auf 85,39 $ und markierte damit den niedrigsten Stand seit dem 19. Mai.

Jefferies sagte, dass der Einzelhändler mit mehreren Gegenwinden konfrontiert ist, darunter Margendruck, zunehmender Wettbewerb und makroökonomische Herausforderungen, die alle die Rentabilität vor dem Investorentag des Unternehmens am 15. Oktober belasten könnten.

Das Unternehmen revidierte auch seine Gewinnprognosen für die Discounterkette und senkte seine Gewinnschätzung pro Aktie für 2025 um 6 % und seine Prognose für 2026 um 9 %.

Wettbewerbsvorteil erodiert unter Preisdruck

Die Herabstufung durch Jefferies verdeutlichte den schwindenden Preisvorteil von Dollar Tree im Vergleich zu großen Konkurrenten wie Walmart und Dollar General.

Die Analysten stellten fest, dass die Einkaufsrechnungen bei Walmart im Durchschnitt 7 % niedriger waren als bei Dollar Tree, wenn man identische Artikel und Packungsgrößen vergleicht.

Der Bericht fügte hinzu, dass sich 87 % der Dollar Tree-Filialen innerhalb von fünf Meilen von einem Walmart befinden, während 83 % in der Nähe eines Dollar General liegen – was die Exposition der Marke gegenüber dem zunehmenden Wettbewerb im Discounter-Einzelhandel unterstreicht.

"Die Differenzierung von DLTR erodiert und lässt seine Multi-Preis-Strategie offengelegt", sagten die Analysten und bezogen sich auf die Abkehr des Unternehmens von seinem traditionellen Einheitspreismodell.

Der Einzelhändler hat sein Angebot mit mehreren Preisen erweitert, das jetzt Produkte zu Preisen zwischen 3 und 7 US-Dollar umfasst, um seine Produktpalette zu diversifizieren und die steigenden Kosten auszugleichen.

Jefferies wies jedoch darauf hin, dass diese Verschiebung das Kernwertversprechen des Unternehmens schwächen könnte, da die Verbraucher angesichts der anhaltenden Inflation nach günstigeren Alternativen suchen.

In der Zwischenzeit bewegt sich Dollar General in die entgegengesetzte Richtung – es erweitert sein 1-Dollar-Sortiment auf 2.000 Produkte und erweitert seine Auswahl um frische Produkte, um sein kostengünstiges Image bei preisbewussten Käufern zu stärken.

Sektor vor Investorentag unter Druck

Die Herausforderungen von Dollar Tree zeichnen sich in einer Zeit ab, in der der breitere Discount-Einzelhandelssektor zunehmend von den Anlegern unter die Lupe genommen wird.

Die Aktien von Walmart, Dollar General und Five Below wurden am Dienstag ebenfalls niedriger gehandelt und fielen um 0,7 %, 0,6 % bzw. 5,5 %.

Trotz des Rückgangs am Dienstag ist die Aktie von Dollar Tree seit Jahresbeginn bis zum Börsenschluss am Montag um 17% gestiegen und hat sowohl Walmart (plus etwa 13%) als auch den SandP 500, der um fast 15% zugelegt hat, übertroffen.

Dennoch warnen Analysten, dass der anhaltende Inflations- und Preisdruck diese Gewinne in den kommenden Quartalen zunichte machen könnte.

Die Herabstufung von Jefferies kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich Dollar Tree auf seinen bevorstehenden Investorentag vorbereitet, an dem das Management seine strategischen Prioritäten angesichts der sich entwickelnden Verbrauchertrends und Kostenherausforderungen darlegen soll.

Die Notiz des Unternehmens deutet darauf hin, dass die Preisgestaltung und die operativen Entscheidungen des Managements unter verschärfter Beobachtung der Anleger stehen werden, da das Unternehmen daran arbeitet, Wettbewerbsfähigkeit und Rentabilität in Einklang zu bringen.

Das durchschnittliche Rating der Dollar Tree-Aktie unter den 28 von der LSEG verfolgten Analysten bleibt mit "Hold" bewertet, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 109 $, was deutlich über dem revidierten Ziel von Jefferies liegt.

Da die Discount-Einzelhandelslandschaft immer wettbewerbsintensiver wird, wird die Fähigkeit von Dollar Tree, sein Preismodell zu vereinfachen, Margen zu schützen und die Kundenbindung aufrechtzuerhalten, der Schlüssel sein, um seine Position in einem Sektor zu behaupten, der von knappen Verbraucherbudgets und ständigen Preisvergleichen geprägt ist.