Breaking: Broadcoms mysteriöser 10-Milliarden-Dollar-Kunde ist nicht OpenAI

Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) hat heute Morgen einen großen Infrastrukturvertrag für künstliche Intelligenz (KI) mit OpenAI bekannt gegeben und damit Pläne zur gemeinsamen Entwicklung und Bereitstellung von 10 Gigawatt an kundenspezifischen Beschleunigern bestätigt.

Aber in einer überraschenden Wendung stellte Charlie Kawwas, der Präsident der Halbleiterlösungsgruppe bei AVGO, klar, dass OpenAI nicht der ungenannte 10-Milliarden-Dollar-Kunde ist, auf den bei der Telefonkonferenz im letzten Monat Bezug genommen wurde.

"Ich würde gerne einen 10-Milliarden-Dollar- [purchase order] von meinem guten Freund Greg [OpenAI president]annehmen, aber er hat mir diese Bestellung noch nicht gegeben", verriet Kawwas heute in einem Interview mit CNBC .

Die Broadcom-Aktie eröffnete am Montag mit einem Plus von mehr als 10%, was das Vertrauen der Anleger in die KI-Roadmap des Unternehmens widerspiegelt.

Kawwas' Kommentar macht die Broadcom-Aktie zu einem Kinderspiel

Die AVGO-Aktie weitet ihre Gewinne heute vor allem deshalb aus, weil Kawwas' Enthüllung bedeutet, dass Broadcom zwei große KI-Kunden hat: OpenAI, das jetzt öffentlich bestätigt wurde, und einen separaten Mystery-Client mit einem Auftrag im Wert von 10 Milliarden US-Dollar.

Dies kommt zu den bestehenden Beziehungen zu KI-Hyperscalern wie Google und Meta Platforms hinzu, die Analysten zuvor als Early Adopters von Broadcoms kundenspezifischem Silizium identifiziert haben.

Die Ankündigung deutet im Wesentlichen darauf hin, dass die kundenspezifischen KI-Chips (XPUs) von AVGO an Bedeutung gewinnen, da die Nachfrage nach spezialisierten Rechengeräten steigt.

Mit OpenAI, das sich nun der Entwicklung seiner eigenen Chips verschrieben hat und sich auf den Ethernet-Stack und das Fertigungs-Know-how von Broadcom verlässt, ist das an der Nasdaq notierte Unternehmen mitten im Herzen des Ausbaus der Infrastruktur für künstliche Intelligenz positioniert.

Die Kombination aus mehreren Mega-Kunden und wachsenden Margen macht die Broadcom-Aktie zu einem äußerst überzeugenden Kauf für Anleger, die ein KI-Engagement mit diversifiziertem Aufwärtspotenzial suchen.

Macht der Deal von OpenAI die AVGO-Aktien attraktiver als die von NVDA?

Aus Bewertungssicht könnten die Aktien von Broadcom zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis bieten als Nvidia.

Während NVDA mit einem Aufschlag gehandelt wird – laut Barchart über das 35-fache des Umsatzes – ist der Multiplikator von AVGO deutlich niedriger und bewegt sich nur um das 31-fache.

Dennoch reiten beide Unternehmen auf der gleichen KI-Welle. Nvidia dominiert mit seinen Standard-GPUs, aber Broadcom schafft sich eine Nische bei kundenspezifischen Silizium- und Full-Stack-Systemen.

Diese Unterscheidung könnte sich in stabileren, langfristigen Verträgen und einem höheren operativen Verschuldungsgrad niederschlagen.

Darüber hinaus ist die Gefährdung von AVGO nicht auf KI beschränkt. Das Portfolio umfasst Netzwerke, Breitband, Wireless und Unternehmensspeicher: Sektoren, die einen stetigen Cashflow bieten und zyklische Schwankungen abfedern.

Mit einer Marktkapitalisierung von mittlerweile über 1,5 Billionen US-Dollar und einer wachsenden Liste von KI-Kunden erscheint der relative Bewertungsabschlag von Broadcom zunehmend ungerechtfertigt.

Für Anleger, die KI-Wachstum zu einem vernünftigeren Bewertungsmultiplikator als Nvidia suchen, erweist sich die AVGO-Aktie als starker Konkurrent.

Für Anleger, die KI-Wachstum ohne den überschäumenden Multiplikator von Nvidia suchen, erweisen sich die AVGO-Aktien als starker Konkurrent.

So spielen Sie Broadcom auf aktuellem Niveau

Die Bestätigung, dass OpenAI nicht der 10-Milliarden-Dollar-Kunde ist, trägt nur zu den positiven Argumenten für AVGO bei.

Dies deutet darauf hin, dass die KI-Pipeline des Unternehmens tiefer ist, als viele angenommen haben, da mehrere Hyperscale-Kunden große Wetten auf seine Technologie setzen.

Da OpenAI seine Infrastruktur skaliert und andere Entwickler von Pioniermodellen diesem Beispiel folgen, wird die Rolle von Broadcom als Enabler für kundenspezifische Chips noch wichtiger.

Kawwas' Kommentar mag unbeschwert gewesen sein, aber die Implikationen sind ernst: Broadcom reitet nicht nur auf der KI-Welle – es hilft dabei, sie zu gestalten. Für langfristig orientierte Anleger ist dies ein Signal, auf das es sich zu reagieren lohnt.

Auch die Wall Street hat derzeit ein Konsensrating von "Buy" für die Broadcom-Aktie.