KLA-Aktie im grünen Bereich, nachdem Barclays sie hochgestuft und als Gewinner unter den Halbleiteraktien bezeichnet hat

Barclays hat die KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) als ihre erste Wahl unter den Herstellern von Halbleiterausrüstungen ausgezeichnet und argumentiert, dass sich das Unternehmen zu einem klaren Marktführer im Bereich der Wafer-Manufacturing-Equipment (WFE) entwickelt.

Die Bank stufte die Aktie von "Equal Weight" auf "Overweight" hoch und hob ihr Kursziel von 750 $ auf 1.200 $ an, was auf ein zusätzliches Aufwärtspotenzial von 8% gegenüber dem aktuellen Niveau hindeutet.

Der Aktienkurs von KLA ist seit Jahresbeginn im Jahr 2025 bereits um 76 % gestiegen und hat damit viele Konkurrenten im Bereich der Halbleiter-Investitionsgüter übertroffen.

Barclays-Analyst Tom O'Malley führte diese Dynamik auf beschleunigte Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) und die relativ geringere Exposition von KLA gegenüber geopolitischen Risiken in China zurück.

Die KLA-Aktie legte im vorbörslichen Handel nach der Hochstufung um 1,2% zu.

KI-Ausgaben verbessern die Aussichten für Halbleiterausrüstung

In seiner Forschungsnotiz hob O'Malley hervor, dass KLA erheblich von den gestiegenen Investitionen in KI-Computing profitiert, die zu einer stärkeren Nachfrage nach Wafer-Inspektions- und Prozesssteuerungswerkzeugen geführt haben.

Diese Werkzeuge spielen eine entscheidende Rolle bei der Sicherstellung der Chipqualität und -ausbeute, da Halbleiterdesigns immer komplexer werden.

"Zum jetzigen Zeitpunkt glauben wir, dass sich die Augen weiterhin auf den langfristigen Wachstumskurs dieser Namen richten werden", schrieb O'Malley.

"Wir stufen KLAC auf "Overweight" hoch, da wir der Meinung sind, dass es die beste langfristige Story in der Gruppe ist, gepaart mit dem niedrigsten Risikoprofil in China."

Die Hochstufung folgt auf die umfassendere Aktualisierung des WFE-Modells (Wafer Fabrication Equipment) von Barclays, das die Schätzungen nun bis zum Kalenderjahr 2027 verlängert.

Die Überarbeitung berücksichtigt Erkenntnisse aus der Branchenkonferenz SEMICON West, auf der Führungskräfte und Analysten optimistische Ansichten zu KI-bezogenen Halbleiterinvestitionen austauschten.

Obwohl Barclays einräumte, dass der Sektor der Halbleiter-Investitionsgüter "im Allgemeinen teuer" bleibt, betonte das Unternehmen die starken Fundamentaldaten und die einzigartige Positionierung von KLA auf dem Markt.

China-Engagement als überschaubar angesehen

China bleibt eine wichtige Unsicherheit für die Branche, da die US-Exportbeschränkungen und lokale Kapazitätsverschiebungen die globalen Lieferketten für Halbleiter weiterhin prägen.

Barclays ist jedoch der Ansicht, dass KLA aufgrund seines diversifizierten Geschäftsmodells und seines geringeren Umsatzengagements auf dem chinesischen Markt im Vergleich zu Wettbewerbern besser gegen diese Risiken geschützt ist.

"China ist immer noch ein Risiko für WFE, aber KLAC scheint aus Sicht des Umsatzmixes und des Geschäftsmodells relativ besser isoliert zu sein", bemerkte O'Malley.

Das Unternehmen geht davon aus, dass Chinas Ausgaben für Halbleiterausrüstung im Jahr 2026 um 20 % sinken werden, erwartet aber, dass sich die Anleger zunehmend auf langfristiges Wachstum und nicht auf kurzfristige Störungen konzentrieren werden.

O'Malley wies auch auf vielversprechende Wachstumschancen außerhalb Chinas hin und schätzt einen Umsatzanstieg von KLA um 10 % im Jahr 2026, da die weltweite Nachfrage nach fortschrittlichen Chipproduktionsanlagen weiter steigt.

Analystenkonsens bleibt gemischt

Der breitere Analystenkonsens bleibt in Bezug auf die Aktie gespalten.

Laut LSEG-Daten bewerten 17 von 28 Analysten, die KLA abdecken, das Unternehmen als "Hold", während 11 ein "Buy"- oder "Strong Buy"-Rating vergeben.

Trotz der gemischten Stimmung unterstreicht der jüngste Bericht von Barclays das wachsende Vertrauen in die Fähigkeit von KLA, das Wachstum trotz des Gegenwinds in der Branche aufrechtzuerhalten.

Das Unternehmen sieht die robuste Positionierung von KLA im KI-gesteuerten Chipherstellungszyklus und das begrenzte Engagement in China als wichtige Unterscheidungsmerkmale in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt.