Aktien von Intuitive Surgical steigen nach positiven Gewinnen: Sollten Sie kaufen?

Der Aktienkurs von Intuitive Surgical stieg am Mittwoch im vorbörslichen Handel um mehr als 17%, nachdem der Pionier der Roboterchirurgie für das dritte Quartal einen stärker als erwarteten Gewinn gemeldet hatte, der auf die zunehmende Akzeptanz seines Flaggschiff-Systems da Vinci und die wachsende weltweite Nachfrage nach robotergestützten Verfahren zurückzuführen ist.

Das in Kalifornien ansässige Unternehmen erzielte einen bereinigten Gewinn von 2,40 $ pro Aktie und übertraf damit die Konsensschätzung von 1,99 $ unter den von FactSet befragten Analysten.

Der Umsatz stieg auf 2,51 Mrd. $ und übertraf damit die Erwartungen von 2,41 Mrd. $.

Intuitive platzierte im Quartal 427 da Vinci-Chirurgiesysteme, verglichen mit 379 im Vorjahreszeitraum.

Die weltweit installierte Basis stieg um 13 % auf 10.763 Systeme.

Die Zahl der Eingriffe, die mit den da Vinci- und Ion-Plattformen durchgeführt wurden, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 20 %, wobei die Ionenbronchoskopie-Plattform, die für Lungenbiopsien eingesetzt wird, besonders stark angenommen wurde.

Die Aktien begannen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse am Dienstag zu steigen und stiegen am Mittwoch weiter an.

Die Futures, die den SandP 500 Index abbilden, blieben unverändert, was die Stärke der Rallye von Intuitive im Vergleich zum breiteren Markt unterstreicht.

ISRG behält seine Führungsposition im Bereich Medtech, sagen Analysten

Die Analysten von Mizuho sagten, dass die starke Akzeptanz des da Vinci 5 in den Vereinigten Staaten die Schwäche in Märkten wie Japan, China und Großbritannien mehr als ausgleicht.

"Die Zahlen für das dritte Quartal zeigen, dass Intuitive Surgical seinen Wachstumsstatus im Bereich Medtech beibehalten kann", sagten sie und nannten die Leistung eine Bestätigung für Investoren, die eine Marktsättigung in den USA befürchtet hatten.

Intuitive hob seine Prognose für das weltweite Wachstum der da Vinci-Eingriffe für das Gesamtjahr auf eine Spanne von 17 % bis 17,5 % an, gegenüber der vorherigen Prognose von 15,5 % bis 17 %.

Das Wachstum im Jahr 2024 betrug 17 %, was auf eine anhaltende Dynamik auf dem Markt für minimalinvasive Chirurgie hindeutet.

Während einige Konkurrenten wie das in Privatbesitz befindliche Unternehmen Restore Robotics versuchen, den Bereich zu revolutionieren, indem sie generalüberholtes da Vinci-Zubehör zu niedrigeren Preisen weiterverkaufen, sagen Analysten, dass die Größe, die Markenbekanntheit und die tiefe Integration in Krankenhaussysteme Intuitive dem Unternehmen einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil verschaffen.

Die Kommentare zu möglichen Auswirkungen der Änderungen der US-Gesundheitspolitik – einschließlich der Kürzungen bei Medicaid und der Prämien für den Affordable Care Act – blieben neutral.

Analysten stellten fest, dass sich Intuitive darauf konzentriert, Gesundheitsdienstleister bei der Kosten- und Kapazitätsverwaltung zu unterstützen und potenziellen Gegenwind bei den Investitionsausgaben auszugleichen.

ISRG-Bewertungsdebatte entfacht sich nach Rallye neu

Nach dem starken Kursanstieg stellten einige Anleger in Frage, ob die Aktie von Intuitive Surgical überbewertet ist.

Laut Trefis wird die ISRG-Aktie derzeit zum rund 71-fachen des ausgewiesenen Gewinns der letzten zwölf Monate gehandelt und liegt damit leicht unter dem Vierjahresdurchschnitt von 75 Mal.

Bereinigt um das erwartete Wachstum entspricht die Bewertung weiterhin den historischen Normen.

"Insgesamt bietet die ISRG-Aktie eine einzigartige Chance: monopolartig hohe Margen zu einem reduzierten Preis", sagte Trefis.

"Die Kernstärke des Unternehmens liegt in seiner Preissetzungsmacht und seiner nachhaltigen Profitabilität, die konstante, vorhersehbare Gewinne und Cashflows generieren. Diese Stabilität reduziert das Risiko erheblich und ermöglicht eine kontinuierliche Kapitalreinvestition – Qualitäten, die der Markt tendenziell belohnt", fügte sie hinzu.

Das Forschungsunternehmen warnte jedoch auch davor, dass die Premium-Bewertung von Intuitive das Unternehmen empfindlich auf Marktabschwünge reagiert.

Die Aktie ist in der Vergangenheit in Zeiten von Marktstress stärker gefallen als der SandP 500.

Während des Inflationsschocks 2022 fielen die ISRG-Aktien um 50 % gegenüber ihrem Höchststand, verglichen mit einem Rückgang von 25 % auf dem breiteren Markt.

In ähnlicher Weise fiel die Aktie in der Anfangsphase der COVID-19-Pandemie um über 40 %, verglichen mit einem Rückgang von 34 % für den SandP 500.

"Diese historischen Muster deuten darauf hin, dass die Premium-Bewertung von ISRG das Unternehmen besonders anfällig für breitere Marktvolatilität und wirtschaftliche Unsicherheit macht", fügte Trefis hinzu.

Langfristiger Ausblick: Sollten Sie kaufen?

Trotz der Bewertungsbedenken sehen die meisten Analysten den Wachstumskurs von Intuitive angesichts der weltweit zunehmenden Einführung der Roboterchirurgie als nachhaltig an.

Die konsequente Bilanz des Unternehmens, die Erwartungen zu übertreffen, die Prognosen anzuheben und die hohen Gewinnmargen beizubehalten, unterstreicht die Stärke seines Wettbewerbsvorteils.

Mit der zunehmenden Akzeptanz des da Vinci 5-Systems in Krankenhäusern und der zunehmenden Nutzung der Ion-Plattform scheint Intuitive gut positioniert zu sein, um von der globalen Verlagerung hin zu einer präzisen, minimal-invasiven Gesundheitsversorgung zu profitieren.

"Während die Premium-Bewertung der Aktie eine nachhaltige Umsetzung erfordert, deutet die Kombination aus starkem Verfahrenswachstum, wachsenden Marktchancen und nachgewiesener operativer Exzellenz darauf hin, dass ISRG trotz des jüngsten Anstiegs eine attraktive langfristige Investition bleibt", sagte Trefis.