Analyse des IBM-Aktienkurses: Verliert Big Blue das KI-Rennen?

Der Aktienkurs von IBM erlitt am Donnerstag eine harte Wende, nachdem das Unternehmen gemischte Finanzergebnisse veröffentlicht hatte. Er wurde vorbörslich bei 268 $ gehandelt, was einem Rückgang gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch von 287 $ entspricht. Dieser Kurs liegt etwa 11% unter dem bisherigen Jahreshoch, was bedeutet, dass er nun in eine technische Korrektur übergegangen ist.

IBM-Softwareumsatz enttäuscht

IBM, allgemein bekannt als Big Blue, veröffentlichte am Mittwoch gemischte Finanzergebnisse, die zeigten, dass das Geschäft relativ gut läuft.

Der Umsatz belief sich auf 16,3 Mrd. $, was einem Anstieg von 9% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.  Getragen wurde dieses Wachstum vom Segment Infrastruktur, dessen Umsatz um 17 % stieg. Es folgten die Segmente Software und Consulting, deren Umsatz um 10 % bzw. 3 % zulegte.

Der Softwareumsatz von IBM, zu dem auch die KI-Initiativen gehören, wurde hauptsächlich durch einen Anstieg der Automatisierung um 24 % und einen Anstieg des Hybrid-Cloud-Geschäfts um 14 % angetrieben. Der einzige Nachzügler in diesem Segment war die Transaktionsverarbeitung, deren Umsatz um 1 % zurückging.

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Das Beratungsgeschäft von IBM erzielte einen Umsatz von 5,3 Milliarden US-Dollar, während die Infrastruktur um 17 % auf 3,6 Milliarden US-Dollar stieg.

Es gibt weitgehend Anzeichen dafür, dass das Unternehmen hinter seinen Mitbewerbern in der KI-Branche zurückbleibt, da es auch in der Cloud-Computing-Branche tätig ist. Seit seiner Gründung hat das Unternehmen nur 9,5 Milliarden US-Dollar Umsatz mit GenAI erzielt.

Im Idealfall würde man erwarten, dass ein Unternehmen wie IBM, das bereits ein wichtiger Akteur in der Cloud-Computing-Branche ist, zu einem großen Akteur im Segment der KI-Rechenzentren wird, der anderen Unternehmen wie Microsoft, CoreWeave und Nebius Milliarden von Dollar einbringt. IBM wurde jedoch von keinem großen Unternehmen ausgewählt, um diese Dienstleistungen anzubieten.

Das Unternehmen hat auch keine Mainstream-KI-Modelle entwickelt, wie es seine Konkurrenten wie Microsoft und xAI in letzter Zeit getan haben. Dies ist bemerkenswert, da das Unternehmen Milliarden von Dollar für den Aufbau von Watson ausgegeben hat, einer großen Daten- und KI-Plattform, die nicht die erwarteten Ergebnisse lieferte.

Die Watsonx-Plattform des Unternehmens richtet sich in erster Linie an Unternehmenskunden und bietet ihnen eine Plattform zum Trainieren, Optimieren und Bereitstellen von Modellen. Das Unternehmen hat sich kürzlich mit Anthropic zusammengetan, um Claude in IBM-Produkte zu integrieren.

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IBM hat das KI-Rennen weitgehend verloren, genauso wie es mit der Cloud der Fall ist, wo es einen Marktanteil von 2 % hat, viel niedriger als andere Unternehmen wie Amazon, Microsoft, Google, Alibaba, Oracle und Salesforce.

Positiv zu vermerken ist, dass das Unternehmen seine Vorsteuermargen in den letzten neun Quartalen in Folge gesteigert hat. Außerdem verfügt das Unternehmen über eine solide Bilanz mit über 14,9 Mrd. $ an Barmitteln und 63 Mrd. $ an Schulden. Das Unternehmen hat in diesem Jahr rund 4,7 Mrd. $ durch Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet.

Technische Analyse des IBM-Aktienkurses

Kursdiagramm der IBM-Aktie | Quelle: TradingView

Der Tageschart zeigt, dass sich der Aktienkurs von IBM in den letzten Wochen in einem starken Aufwärtstrend befand und von einem Tiefstand von 233 $ im August auf aktuell 287 $ gestiegen ist.

Er hat sich zwischen dem aufsteigenden Kanal bewegt, der sich im Jahr 2024 zu bilden begann. Die Aktie ist auch über den exponentiell gleitenden 50- und 100-Tage-Durchschnitten geblieben.

Er stürzte ab, nachdem er nach der Veröffentlichung seiner Finanzergebnisse leicht unter den 50-Tage Exponential Moving Average (EMA) gefallen war.

Daher ist das wahrscheinlichste Szenario, dass die IBM-Aktie eine Weile unter Druck bleibt und dann den Aufwärtstrend wieder aufnimmt.