Vorschau auf die Amazon-Gewinne: Kann AWS der Aktie helfen, zu ihren Tech-Konkurrenten aufzuschließen?

Der E-Commerce-Riese Amazon wird im Laufe des Tages seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 vorlegen, und Investoren und Analysten werden genau auf Anzeichen einer Beschleunigung in seiner Cloud-Computing-Sparte Amazon Web Services (AWS) achten.

Die Aktien des Unternehmens sind in diesem Jahr nur um etwa 4% gestiegen und liegen damit weit hinter ihren Magnificent 7-Konkurrenten, und Analysten glauben, dass der bevorstehende Bericht den Schub geben könnte, auf den die Anleger gewartet haben, da die Erwartungen von der Cloud- und KI-Dynamik abhängen.

Laut FactSet erwartet die Wall Street für das Septemberquartal einen Umsatz von 177,9 Mrd. $ und einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,57 $.

AWS wird voraussichtlich einen Umsatz von 32,5 Milliarden US-Dollar erzielen, was einem Wachstum von 18,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Amazon hat die Umsatzerwartungen in sieben der letzten acht Quartale übertroffen und die Schätzungen um durchschnittlich 1 % übertroffen.

Im Juni-Quartal stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 13,3 % auf 167,7 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch eine starke Werbe- und E-Commerce-Leistung.

Analysten sehen Aufwärtspotenzial in Cloud und Werbung

Während AWS der Dreh- und Angelpunkt für die Rentabilität von Amazon bleibt, sind Analysten optimistisch, was die allgemeine Geschäftsdynamik angeht.

UBS-Analyst Stephen Ju bekräftigte diese Woche sein Kaufrating für die Aktie und hob sein Kursziel von 271 $ auf 279 $ an.

"Wir sehen weiterhin das Aufwärtspotenzial in allen Geschäftsbereichen von Amazon, einschließlich E-Commerce, Cloud, Werbung und Kuiper-Satelliten / Satelliten in der niedrigen Erdumlaufbahn", schrieb er.

Er fügte hinzu, dass der AWS-Umsatz im vierten Quartal und Anfang 2026 steigen könnte, wenn Amazon seine Rechenzentrumskapazität erweitert.

Er warnte jedoch davor, dass die Trends bei den Kundenausgaben "weniger robust" erscheinen als bei den Konkurrenten Microsoft Azure und Google Cloud.

Bernstein-Analyst Mark Shmulik teilte eine ähnliche Ansicht und prognostizierte, dass das Wachstum von AWS bis Anfang 2026 20 % überschreiten könnte, da die Nachfrage nach KI-Workloads an Fahrt gewinnt.

"Wir erwarten eine starke sichtbare Beschleunigung für AWS bis Ende des Jahres", schrieb Shmulik.

Analysten glauben auch, dass das dritte Quartal den Beginn einer sinnvollen KI-Monetarisierung innerhalb des Amazon-Ökosystems markieren könnte, was sowohl den Betriebsgewinn als auch den freien Cashflow steigern würde.

Cloud-Ausfall, Stellenabbau und regulatorischer Gegenwind

Trotz positiver Erwartungen könnten die jüngsten Entwicklungen die kurzfristigen Aussichten trüben.

Am 20. Oktober erlitt AWS einen größeren Ausfall , der Tausende von Anwendungen und Diensten weltweit störte.

Die Anleger werden nach Updates zu den Auswirkungen auf die Kunden, den Servicerückständen und den mit der Vergütung verbundenen Kosten Ausschau halten.

Darüber hinaus kündigte Amazon am Dienstag an, dass es etwa 14.000 Stellen im Unternehmen abbauen wird , um die Abläufe zu rationalisieren und die Bürokratie zu reduzieren.

Das Unternehmen hat sich kürzlich auch bereit erklärt, 2,5 Milliarden US-Dollar zu zahlen, um die Anklagen mit der Federal Trade Commission wegen seiner Prime-Abonnementpraktiken beizulegen.

Analysten gehen davon aus, dass dies die Prognose für das operative Ergebnis für das vierte Quartal belasten wird.

Einzelhandels- und Werbesegmente bleiben Lichtblicke

Über die Cloud-Sparte hinaus zeigen sich auch die Einzelhandels- und Werbesparten von Amazon widerstandsfähig.

Das Werbegeschäft, das sich zu einem der profitabelsten Segmente von Amazon entwickelt hat, expandiert weiterhin rasant, da Marken immer mehr ihrer Budgets für die Plattform bereitstellen.

Die Branchenchecks von UBS deuten darauf hin, dass sich dieser Trend bis in die zweite Jahreshälfte 2025 beschleunigen könnte.

In der Zwischenzeit verzeichnet das E-Commerce-Segment eine allmähliche Verbesserung der Margen, die auf Verbesserungen bei der Logistikeffizienz und der Lieferinfrastruktur zurückzuführen ist.

Der Lebensmittellieferservice von Amazon am selben Tag, der jetzt auf 4.000 kleinere US-Städte ausgeweitet wird, hat dazu beigetragen, die Präsenz des Unternehmens im inländischen Einzelhandel zu stärken.

Melissa Otto, Forschungsleiterin bei SandP Global Visible Alpha, sagte, dass die Trends der Verbraucherausgaben eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Weihnachtsaussichten von Amazon spielen werden.

"Die Art und Weise, wie das Unternehmen führt und welche Farbe es den Weihnachtsausgaben gibt, wird sehr wichtig sein", sagte Otto gegenüber MarketWatch.