Exklusiv: Analyst der Freedom Holding bezeichnet AMD-Aktie als überlegen gegenüber Nvidia – sieht Kursziel von 600 $ als "realistisch"

Der leitende Analyst der Freedom Holding, Egor Tolmachev, sagt, dass sich Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) als bessere Investition für langfristige Anleger erweisen könnte als der Konkurrent Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

In einem Exklusivinterview mit Invezz bezeichnete Tolmachev den Rückgang der AMD-Aktie nach den Ergebnissen als "vorübergehend", der in erster Linie mit "Gewinnmitnahmen" nach einer Rallye von mehr als 200% seit Anfang April zusammenhängt.

Darüber hinaus hat sich die Stimmung der Anleger in Bezug auf künstliche Intelligenz (KI) in den letzten Wochen verschlechtert, was den Halbleiterriesen heute Morgen ebenfalls unter Druck setzen könnte.

"Wir glauben, dass diese Korrektur eine gute Gelegenheit bietet, die Positionen in AMD zu erhöhen", fügte er hinzu.

Die AMD-Aktie hat viel mehr Raum zum Wachsen als die von Nvidia

Laut dem Analysten der Freedom Holding hat AMD im Vergleich zu NVDA wahrscheinlich deutlich mehr Spielraum für Wachstum, da letzteres bereits fast jedes große Unternehmen und jede Regierungsorganisation der Welt als Kunden gewonnen hat.

Im Vergleich dazu steht die Wachstumsgeschichte von AMD, die auf KI-Lösungen basiert, "gerade erst am Anfang".

Egor Tolmachev glaubt, dass das Unternehmen mit Hauptsitz in Santa Clara auf seinem Analystentag am 11^{. November} "mehrere sehr große KI-Ankündigungen" machen könnte.

Tatsächlich könnte sich Amazon mit Advanced Micro Devices zusammenschließen, um seine Chip-Lieferkette weg von Nvidia und Marvell zu diversifizieren – eine Vereinbarung, die seiner Meinung nach auf der AWS re: Invent-Veranstaltung im Dezember bekannt gegeben werden könnte.

Diese Entwicklungen – so Tolmachev – könnten den Aktienkurs von AMD bis 2026 in die Höhe treiben.

Beschleunigtes Wachstum könnte AMD-Aktien im Jahr 2026 nach oben treiben

Das oben erwähnte Narrativ könnte dazu beitragen, dass die Gewinne von AMD in Zukunft viel schneller wachsen als bei Nvidia, sagte Tolmachev heute in einem Interview mit Invezz.

In den nächsten zwei Jahren geht er davon aus, dass der an der Nasdaq notierte Riese seinen bereinigten Gewinn je Aktie um das 2,5-fache steigern wird – gegenüber nur dem 1,8-fachen von Nvidia. Advanced Micro Devices selbst erwartet, dass die Bruttomarge (bereinigt) im 4. Quartal beeindruckende 54,5% betragen wird.

In seinem kürzlich abgeschlossenen Quartal steigerte AMD seinen Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um satte 61% auf 1,24 Mrd. $, und das war der Zeitpunkt, an dem das Unternehmen im Dreimonatszeitraum erneut überhaupt keine Chips nach Peking verkaufte.

AMD-Aktien sind es wert, hier gekauft zu werden, da die besser als erwartete Prognose des Managements auch keine Einnahmen aus Lieferungen der fortschrittlichen MI308-Beschleuniger des Unternehmens nach China enthält.

Wie lange wird AMD brauchen, um 600 $ pro Aktie zu erreichen?

Egor Tolmachev sieht die AMD-Aktie als bessere Wahl für langfristige Investoren als Nvidia, auch wegen der jüngsten Vereinbarung des Unternehmens mit OpenAI.

Die besagte Transaktion gewährte OpenAI Optionsscheine zum Kauf von bis zu 160 Millionen AMD-Aktien (etwa 10% des Eigenkapitals des Unternehmens) für 0,01 $.

Diese Optionsscheine sind so strukturiert, dass sie in Abhängigkeit vom Erreichen der KPIs im Zusammenhang mit dem Einsatz der KI-Infrastruktur auf Basis des AMD Instinct MI450 sowie der Kursziele der AMD-Aktie stufenweise ausgeübt werden.

Die letzte Tranche ist an den Aktienkurs von AMD gebunden, der 600 $ erreicht.

Diese Struktur deutet darauf hin, dass ein Preis von 600 US-Dollar pro Aktie in den nächsten 4-5 Jahren als realistisch angesehen wird - so der Analyst der Freedom Holding.

Dies würde einen Anstieg des AMD-Aktienkurses um mehr als 140% bis zum Ende dieses Jahrzehnts bedeuten.