Goldkäufer erobern die Kontrolle zurück, während die wirtschaftliche Nervosität zunimmt; Was kommt als nächstes

Nach einigen Wochen der Seitwärtsbewegung und des richtungslosen Handels haben die Goldbullen die Kontrolle zurückgewonnen, als der Preis am Montag um mehr als 1% stieg.

"Nach Wochen enger Seitwärtsbewegung ist Gold (XAU/USD) endlich aus seiner Konsolidierungsspanne von 3.901,50 $ bis 4.059,55 $ ausgebrochen, hat seinen bullischen Boden wiedergefunden und Käufer wieder geweckt, die auf eine Richtungsbestätigung gewartet haben", sagte Jasper Osita, Marktanalyst bei ACY Securities, in einem Bericht.

Globale Sorgen um eine Verlangsamung, die durch enttäuschende Wirtschaftsdaten angeheizt wurden, trieben den Goldpreis am Montag um über 1% in die Höhe, wobei weitere Unterstützung von der Erwartung einer weiteren Zinssenkung der US-Notenbank im Dezember kam.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag der COMEX-Goldkontrakt bei 4.064,40 $ pro Unze, was einem Anstieg von 1,4% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht.

Schwache Konjunkturdaten

Die Daten der letzten Woche deuteten darauf hin, dass die US-Wirtschaft im Oktober Arbeitsplätze verloren hat, was auf Rückgänge im Staats- und Einzelhandelssektor zurückzuführen ist.

Gleichzeitig stieg eine Welle von angekündigten Entlassungen an, da die Unternehmen Kostensenkungsmaßnahmen umsetzten und künstliche Intelligenz verstärkt einsetzten.

Unterdessen fiel die Verbraucherstimmung in den USA Anfang November auf den niedrigsten Stand seit fast dreieinhalb Jahren, wie eine Umfrage vom Freitag ergab.

Der Rückgang wurde auf die Besorgnis über die wirtschaftlichen Auswirkungen des längsten Regierungsstillstands in der Geschichte zurückgeführt.

Der vorläufige Verbraucherstimmungsindex, der am Freitag von der University of Michigan (UoM) veröffentlicht wurde, fiel auf 50,3 und markierte damit den niedrigsten Stand seit fast dreieinhalb Jahren.

Hoffnung auf Zinssenkung der Fed treibt die Preise in die Höhe

In diesem Umfeld deuten die Marktpreise auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 67 % hin, dass die US-Notenbank (Fed) im Dezember eine Zinssenkung vornehmen wird, so das CME FedWatch Tool.

"Gold dürfte daher als sicherer Hafen gefragt bleiben, auch wenn der US-Dollar zuletzt wieder etwas an Boden gewonnen hat", sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG.

Gold, das nicht rentabel ist, schneidet in der Regel gut ab, wenn die Zinsen niedrig sind und in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit.

Darüber hinaus zeichnete sich am Sonntag ein möglicher Durchbruch im 40-tägigen Shutdown der Bundesregierung ab, als der US-Senat bereit schien, eine Maßnahme voranzutreiben.

Diese Maßnahme zielt darauf ab, die Regierung wieder in Gang zu bringen und den Shutdown zu beenden, der dazu geführt hat, dass Bundesbedienstete an den Rand gedrängt wurden, wichtige Nahrungsmittelhilfe verzögert und der Flugverkehr unterbrochen wurde.

"Mit Blick auf die Zukunft wird die Preisentwicklung von Gold wahrscheinlich von den Nachrichten über den Shutdown in den USA und dem wahrscheinlichen Zeitplan für die Veröffentlichung der verpassten Wirtschaftsdaten bestimmt", sagte Dhwani Mehta, Senior Analyst bei FXstreet, in einem Bericht.

Technischer Ausblick

Steigende Metallbestände in China sind ein wichtiger Faktor, der den Goldpreis stützt.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 verzeichnete China einen Anstieg seiner börsengehandelten Goldfonds (ETFs) um 164 %.

Darüber hinaus hat die People's Bank of China (PBOC) ihre Goldkäufe den 11. Monat in Folge kontinuierlich erhöht und ihre Gesamtreserven auf 2.303,5 Tonnen erhöht.

Wenn sich Gold über der Marke von 4.000 $ halten kann, würde dies den Ausbruch als strukturelle Verschiebung zurück zur bullischen Kontrolle bestätigen, so Osita von ACY Securities.

Die Trader werden auf ein höheres Tief im Bereich von 4.000 bis 4.020 $ warten, auf eine Fortsetzung in Richtung 4.120 bis 4.200 $ und eine starke Kaufreaktion vom ehemaligen Range-Widerstand (4.059,55 $), um sich in eine Unterstützung zu verwandeln, fügte er hinzu.

"Die 4.000-Dollar-Zone stellt nicht nur eine institutionelle Positionierung dar, sondern auch eine symbolische Kampflinie für die Bullen, die ihren langfristigen Trend verteidigen", sagte Osita.

Aus der Abwärtsperspektive wird das unmittelbare Unterstützungsniveau bei 3.973 $ identifiziert, sagte Mehta.

Sollten die Verkäufer den Preis darunter drücken, wäre ihr nächstes Ziel die zeitweiligen Tiefststände um 3.930 $. Ein Durchbruch dieses Niveaus würde anschließend den Weg zur 3.900 $-Marke ebnen, so Mehta.