Gemini verzeichnet im ersten Bericht nach dem Börsengang einen unerwartet hohen Verlust als erwartet

Gemini Space Station Inc. hat in seinem ersten Ergebnisbericht seit dem Börsengang einen unerwartet hohen Quartalsverlust gemeldet, was auf steigende Kosten hindeutet, da das Unternehmen über den traditionellen Handel mit Kryptowährungen hinausgeht.

Die Börse, die von Tyler und Cameron Winklevoss ins Leben gerufen wurde, investiert stark in den Aufbau einer diversifizierten Plattform, die tokenisierte US-Aktien, Kreditkartenprodukte und zukünftige Prognosemärkte umfasst.

Trotz eines Umsatzanstiegs im Vergleich zum Vorjahr unterstrichen die Verluste die finanzielle Belastung durch die Expansion in einem turbulenten Kryptomarkt.

Die Aktien von Gemini fielen im nachbörslichen Handel nach der Ankündigung des 3. Quartals um bis zu 12%, da das Vertrauen der Anleger durch die beschleunigten Ausgaben des Unternehmens erschüttert wurde.

Umsatz steigt, aber Verluste vertiefen sich

Im dritten Quartal 2025 verzeichnete Gemini einen Nettoverlust von 6,67 $ pro Aktie, mehr als doppelt so viel wie der Verlust von 3,24 $, den Analysten laut Bloomberg prognostiziert hatten.

Dies stellt einen erheblichen Rückstand für das neu börsennotierte Unternehmen dar, das im September an die Börse ging. Der stärkere Verlust kam inmitten steigender Betriebskosten, die zum Teil auf den Börsengang und eine breitere Marketingkampagne zurückzuführen sind.

Der Quartalsumsatz von Gemini erreichte 50,6 Mio. $ und übertraf damit die von Analysten prognostizierten 46,2 Mio. $.

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum haben sich die Einnahmen verdoppelt, da die Handelsaktivitäten in einem regulatorischen Umfeld, das als günstig für Krypto-Innovationen angesehen wird, zugenommen haben.

Trotzdem sind die Ausgaben der Börse schneller gestiegen als ihre Gewinne, und die Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass sie auf bereinigter Basis nicht vor mindestens 2028 die Rentabilität erreichen wird.

Produkterweiterung über Krypto hinaus

Gemini erzielt nach wie vor etwa die Hälfte seiner Einnahmen aus Krypto-Transaktionsgebühren. Das Unternehmen verzweigt sich jedoch aktiv in neue Umsatzbereiche.

Das Unternehmen hat damit begonnen, tokenisierte US-Aktien auf der Blockchain anzubieten und baut sein Kreditkartengeschäft aus, das es den Nutzern ermöglicht, Krypto-Belohnungen bei alltäglichen Einkäufen zu verdienen.

Diese Kreditkarten haben dazu beigetragen, neue Nutzer zu gewinnen, obwohl Analysten in einem Bericht vom Oktober davor warnten, dass solche Angebote ein zusätzliches Kredit- und Zinsrisiko mit sich bringen, insbesondere in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit.

Ein weiterer wichtiger strategischer Schritt sind die Pläne von Gemini, eine regulierte Plattform für Prognosemärkte einzuführen. Diese Plattformen ermöglichen es den Nutzern, auf reale Ergebnisse wie Sportereignisse und politische Entwicklungen zu wetten.

Das Unternehmen hat signalisiert, dass dieses neue Unternehmen, sobald die behördliche Genehmigung gesichert ist, den frühen Wachstumskurs von Bitcoin replizieren könnte. Gemini beabsichtigt, dies in Zukunft weltweit einzuführen.

Marktvergleiche unterstreichen Skalenherausforderung

Der Quartalsumsatz von Gemini hat sich zwar im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt, entspricht aber immer noch nur 2 % des von Coinbase Global Inc. im gleichen Zeitraum gemeldeten Betrags.

Coinbase meldete im Laufe des Jahres ein langsameres Wachstum von 55 %, verglichen mit dem stärkeren Anstieg von Gemini. Kraken, ein weiterer Konkurrent mit Sitz in den USA, meldete ebenfalls, dass sich sein Quartalsumsatz mehr als verdoppelt hat.

Sowohl Coinbase als auch Kraken arbeiten jedoch in größerem Umfang und mit diversifizierteren Einkommensströmen.

Gemini bleibt unrentabel und hat einen vergleichsweise geringeren Marktanteil. Die Fähigkeit, diese Lücke zu schließen, könnte vom Erfolg des breiteren Plattformmodells abhängen.

Politische Verflechtungen prägen Krypto-Positionierung

In einem parallelen Schritt, der die umfassenderen strategischen Ambitionen widerspiegelt, hat die Führung von Gemini ihr politisches Engagement verstärkt.

Im August spendeten die Winklevoss-Zwillinge 21 Millionen US-Dollar an ein politisches Aktionskomitee, das Präsident Donald Trump und seine kryptopolitische Agenda unterstützt.

Seitdem haben sie an mehreren Veranstaltungen teilgenommen, die vom Präsidenten veranstaltet wurden, darunter kürzlich ein Treffen in seinem neu eingerichteten Ballsaal des Weißen Hauses für hochkarätige Spender.

Die politische Unterstützung könnte die regulatorische Entwicklung von Gemini beeinflussen, da das Unternehmen neue Finanzprodukte vorantreibt, die eine staatliche Genehmigung erfordern.