Bill Holdings steigen um 13%, nachdem Berichten zufolge das Unternehmen einen Verkauf prüft

Der Aktienkurs von Bill Holdings Inc. legte am Mittwoch zu, nachdem die in San Jose ansässige Business-Payment-Plattform strategische Optionen prüfte, einschließlich eines möglichen Verkaufs, da sie unter wachsendem Druck des aktivistischen Investors Starboard Value LP steht, berichtete Bloomberg unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Berichten zufolge hat das Unternehmen einen Finanzberater beauftragt, um das Interesse sowohl größerer Branchenakteure als auch von Private-Equity-Firmen zu messen.

Obwohl noch keine endgültige Entscheidung getroffen wurde, deuten die Gespräche darauf hin, dass Bill nach dem starken Rückgang des Aktienkurses in diesem Jahr nach Möglichkeiten sucht, Wert für die Aktionäre zu schaffen.

Die Aktien haben im Jahr 2025 etwa 45 % ihres Wertes verloren, so dass das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von rund 4,7 Mrd. $ hat.

Die Aktie kletterte jedoch um 15,3% auf 53,7 $ und markierte damit ihren besten Tag seit August.

Das Unternehmen, das Zahlungs- und Spesenmanagement-Dienstleistungen für kleine und mittlere Unternehmen anbietet, hat mit geringeren Kundenausgaben und verschärftem Wettbewerb in einem sich konsolidierenden Sektor zu kämpfen.

Einfluss und Änderungen in der Unternehmensführung von Starboard

Bills strategische Überprüfung erfolgt kurz nachdem Starboard Value, der aktivistische Investor unter der Leitung von Jeff Smith, Anfang des Jahres eine Beteiligung an dem Unternehmen bekannt gegeben und im Oktober eine Kooperationsvereinbarung abgeschlossen hatte.

Im Rahmen der Vereinbarung fügte Bill vier neue unabhängige Direktoren in seinen Vorstand ein, darunter einen von Starboard ausgewählten Direktor, und verpflichtete sich, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Investorentag abzuhalten.

Die Beteiligung von Starboard spiegelt das allgemeine Unbehagen der Anleger über die Leistung und den Wachstumskurs von Bill wider.

Die Aktien des Unternehmens, das Ende 2019 mit einem starken Debüt an die Börse ging und an seinem ersten Handelstag um 61% stieg, sind seitdem deutlich von ihren Höchstständen zurückgegangen.

Die Aktie erreichte am 8. November 2021 ein Allzeithoch von 348,50 $, ist aber seitdem in diesem Jahr um mehr als 37% gefallen, selbst nach der Erholung am Mittwoch.

Der Rückgang des Unternehmens spiegelt den breiteren Druck auf wachstumsstarke Technologie- und Fintech-Namen wider, die während der Pandemie in die Höhe geschossen sind, seitdem aber mit Rentabilität und Wettbewerbsdynamik zu kämpfen haben.

Zunehmende Konsolidierung im Zahlungsverkehr

Bills Prüfung eines Verkaufs erfolgt vor dem Hintergrund zunehmender Fusionsaktivitäten in der globalen Zahlungsbranche, da große Akteure und Private-Equity-Firmen versuchen, kleinere Wettbewerber zu konsolidieren.

In einem der größten Deals der letzten Zeit stimmte Global Payments Inc. im April zu, Worldpay für mehr als 24 Milliarden US-Dollar zu übernehmen.

Branchenbeobachter sagen, dass Bill das Interesse sowohl von strategischen Käufern wecken könnte, die ihre Präsenz im Zahlungsverkehr für kleine Unternehmen ausbauen möchten, als auch von Finanzsponsoren, die auf eine Trendwende setzen.

Die Bedingungen, die Bewertung und die Struktur eines möglichen Deals bleiben jedoch unklar, und das Unternehmen könnte sich immer noch dafür entscheiden, unabhängig zu bleiben.

Die Beteiligung von Starboard an Bill ist Teil eines breiteren aktivistischen Vorstoßes des Hedgefonds.

Das Unternehmen gab kürzlich Beteiligungen an Unternehmen wie Tripadvisor und Qorvo bekannt, wobei letzteres Pläne zur Fusion mit Skyworks Solutions ankündigte, wodurch ein 22 Milliarden US-Dollar schweres Radiochip-Unternehmen entsteht, das voraussichtlich 2027 geschlossen wird.

Während es ungewiss bleibt, ob Bill einen Verkauf anstreben oder unabhängig weitermachen wird, unterstreicht die Überprüfung die zunehmende Kontrolle von leistungsschwachen Fintech-Unternehmen angesichts der sich ändernden Marktbedingungen.

Da aktivistische Investoren auf operative Verbesserungen drängen und Branchenkollegen sich konsolidieren, wird Bills nächster Schritt wahrscheinlich sowohl von Aktionären als auch von Wettbewerbern genau beobachtet werden.