Warum Nvidias Gewinne einen Anstieg von 320 Milliarden Dollar auslösen könnten: Hier ist, was die Optionsdaten zeigen

Nvidias bevorstehende Ergebnisse für das dritte Quartal am 19. November könnten der entscheidende Moment für die Märkte im Jahr 2025 sein, da die Wall Street gespannt auf Ergebnisse wartet, die den Verlauf der gesamten KI- und Halbleiterindustrie bestimmen werden.

Mit einer Marktkapitalisierung von 4,67 Billionen US-Dollar und der hohen SandP-500-Gewichtung wird Nvidias Bericht voraussichtlich eine außergewöhnliche Volatilität auslösen, eine potenzielle Schwankung von 7 % bis 8 %, entspricht einem Wert von 320 Milliarden US-Dollar – der größte Wert eines Unternehmens in der Geschichte.

Dieses Ereignis wird zeigen, ob Investitionen in KI-Infrastruktur das Marktwachstum bis 2026 weiter vorantreiben können.

Analysten erwarten einen Umsatz von 54,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 56 % im Jahresvergleich entspricht, und einem Gewinn pro Aktie pro Aktie von etwa 1,24 US-Dollar.

Doch der Markt verlangt nicht nur starke Ergebnisse, sondern auch einen optimistischen Ausblick; Jede schwache Prognose birgt das Risiko einer Verkaufswelle im gesamten Tech-Ökosystem, wobei die Einsätze potenziell Billionen im damit verbundenen Handel beeinflussen.

Was Nvidias Optionsdaten über Markterwartungen zeigen

Der Optionsmarkt erzählt eine interessante Geschichte darüber, wie Händler das Gewinnrisiko von Nvidia einschätzen.

Die implizite Volatilität für Optionen, die nach der Gewinnverkündung am 19. November ablaufen, liegt bei etwa 7,08 % bis 7,38 %, was einer erwarteten Aktienkursspanne von 177,60 $ bis 204,54 $ entspricht, was einem Anstieg von etwa 13,47 $ gegenüber dem aktuellen Kurs nahe 190 $ entspricht.

Diese erhöhte implizite Volatilität spiegelt echte Unsicherheit wider, trotz bullischer Positionierung.

Interessanterweise zeigen Optionshändler eine gemischte Stimmung durch das Put-Call-Verhältnis von 0,59, was auf bullische Tendenzen hindeutet, aber mit einer Komplexität unter der Oberfläche.

Historisch gesehen hat Nvidias tatsächliche Volatilität nach den Gewinnzahlen in nur vier der letzten fünfzehn Quartale die vorab angekündigte implizite Volatilität übertroffen – eine niedrige Erfolgsquote, die darauf hindeutet, dass der Optionsmarkt im Allgemeinen das wahre Ausmaß der Bewegungen genau erfasst hat.

Besonders aufschlussreich ist die Differenz zwischen Nvidias impliziter Volatilität von 54,34 % und der historischen Volatilität von 41,95 %, was das Unternehmen auf den 68. Perzentil bringt und darauf hindeutet, dass Händler erhöhte kurzfristige Unsicherheit einpreisen und dabei an historischen Mustern festhalten.

Optionsstrategen warnen nach den Gewinnen eine mögliche "Short-Volatilität", da IV nach Berichten von Nvidia typischerweise um 5 bis 20 Prozentpunkte fällt und im Durchschnitt historisch etwa 10 Punkte liegt.

Das deutet darauf hin, dass anspruchsvolle Händler nach der Ankündigung eine Volatilitätskompression erwarten, selbst wenn sich die Aktie deutlich im Kurs bewegt.

Die übergeordnete Erkenntnis: Der Optionsmarkt glaubt, dass Nvidia entschlossen handeln wird, aber Händler sind nicht überzeugt, dass die tatsächliche Bewegung die aktuellen Prämien übersteigen wird, was auf einen Markt hinweist, der gleichzeitig vorsichtig und auf Auswirkungen vorbereitet ist.

Vorwärtsführung und die Frage der KI-Haltbarkeit

Vielleicht ist das entscheidendste Element dieses Earnings Call Nvidias Prognose für das vierte Quartal.

Wall Street erwartet derzeit eine Umsatzprognose für das vierte Quartal von etwa 61 bis 61,5 Milliarden US-Dollar, was einem erheblichen sequentiellen Wachstum entspricht.

Dieser Zukunftsausblick wird im Wesentlichen die Frage beantworten, die Anleger dringend beantworten wollen: Kann der KI-Boom seinen Schwung bis 2026 aufrechterhalten, oder sehen wir Anzeichen für eine Abschwächung?

Wenn die Leitlinien unter 60 Milliarden Dollar fallen, warnen Analysten, dass dies eine schwere Korrektur auslösen könnte. Umgekehrt könnte die Aktie in die Höhe schnellen, wenn Nvidia im dritten Quartal den Umsatz übertrifft und die Erwartungen für das ganze Jahr erhöht.

Das Unternehmen muss zudem bestehende Bedenken bezüglich China ansprechen, insbesondere darauf, ob Präsident Trump die H20-Chip-Exporte genehmigt, was eine völlig neue Einnahmequelle erschließen könnte.

Morgan Stanley hat kürzlich sein Preisziel erhöht und verwies auf Branchenüberprüfungen, die auf eine deutliche Beschleunigung der Nachfrage nach Blackwell hindeuten, was auf Aufwärtspotenzial hindeutet.

Doch da große Investoren wie Peter Thiels Fonds und SoftBank ihre Positionen vor den Gewinnen kürzen, wird der Konsens-Optimismus von zunehmend skeptischen Großkapitalen auf die Probe gestellt.